Les attentes d’inflation aux États-Unis atteignent un plus haut de mai avant la décision de la Fed

Le Michigan University a rapporté le 23 octobre que les attentes d’inflation des ménages américains ont augmenté en octobre, avec des prévisions à un an atteignant 4,7 % et des prévisions à long terme grimpant à 3,5 %.

Ces données marquent la deuxième hausse mensuelle consécutive pour les deux indicateurs, les plaçant à leurs niveaux les plus élevés depuis mai. La publication fournit un point de données spécifique aux participants du marché évaluant l’environnement macroéconomique avant la prochaine décision de politique monétaire prévue de la Réserve fédérale.

Détails de l’enquête et sentiment des consommateurs

Selon l’enquête finale d’octobre de l’université, les attentes d’inflation à un an sont passées de 4,6 % en septembre à 4,7 % en octobre. Les attentes d’inflation à long terme ont également augmenté, passant de 3,4 % à 3,5 % sur la même période.

Le sentiment général des consommateurs est resté stable, s’établissant à 48,0 en octobre contre 48,1 en septembre. La stabilité de l’indice principal masque des tendances divergentes dans ses composantes. L’indice des conditions actuelles a chuté à 46,7, tandis que l’indice des attentes s’est amélioré à 48,8.

L’université a attribué l’évaluation plus faible des conditions actuelles pour l’achat de biens durables aux préoccupations liées à l’abordabilité et aux taux d’intérêt plus élevés. Ces chiffres mesurent les attentes des ménages et sont distincts des données réelles d’inflation des prix à la consommation et des projections internes de la Réserve fédérale.

Contexte de politique et implications pour les marchés

La Réserve fédérale est prévue pour tenir sa prochaine réunion les 27 et 28 octobre. La décision la plus récente de la banque centrale, prise le 16 septembre, a abouti à une hausse de 0,25 point de pourcentage du taux cible des fonds fédéraux, fixant la fourchette à 3,75 %–4,00 %. La déclaration émise à cette date a décrit l’inflation comme élevée et a réaffirmé l’objectif d’inflation de 2 % de la banque centrale.

Adriana Kugler, alors gouverneure de la Réserve fédérale, a décrit les attentes d’inflation à long terme comme un indicateur utile de la crédibilité de la politique monétaire, car elles ont tendance à réagir moins aux chocs de prix de courte durée. La hausse de ces attentes ajoute une variable à l’évaluation du comité sur les perspectives d’inflation.

Pour les actifs numériques tels que Bitcoin et Ethereum, la transmission de ces signaux macroéconomiques se fait par le biais des conditions de financement, du rendement de la liquidité et de l’appétit des investisseurs pour les actifs volatils. Une inflation attendue plus élevée peut théoriquement augmenter l’attrait des actifs rares, tandis qu’une politique monétaire plus stricte peut réduire la demande spéculative. De plus, l’enquête souligne que le maintien d’un ancrage au dollar sur les stablecoins n’immunise pas les détenteurs contre les changements de la valeur d’achat du dollar lui-même.

Le point de contrôle immédiat pour les traders est l’annonce de politique mercredi. La décision sera évaluée en parallèle avec l’explication de la Réserve fédérale sur l’inflation et la croissance, plutôt que d’être déduite uniquement d’une seule enquête auprès des ménages.