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Binance vient d’ouvrir le trading d’options sur plus de 1 000 actions et ETF américains — et ce n’est pas pour les utilisateurs américains. La plateforme a discrètement lancé ce produit pour sa base d’utilisateurs internationaux, en réglant les transactions via son courtier réglementé à Abu Dhabi, Nest Trading, avec l’exécution gérée par Alpaca Securities, une entreprise enregistrée aux États-Unis.
Règlement physique. C’est le détail clé ici. Contrairement aux contrats à terme perpétuels liés aux actions — que Binance propose déjà — ces options permettent aux utilisateurs de réellement recevoir ou livrer les actions sous-jacentes. C’est une distinction significative pour les traders qui veulent une exposition réelle aux actions américaines, et non juste une spéculation sur les prix à travers un dérivé. Les ordres passent par Alpaca Securities, qui gère l’exécution et le règlement côté américain, donnant à l’ensemble une couche de crédibilité réglementaire que Binance souhaite probablement rendre visible en ce moment.
L’offensive de Binance dans la finance traditionnelle est plus importante qu’il n’y paraît
Le lancement des options ne sort pas de nulle part. Binance développe son empreinte dans la finance traditionnelle depuis un certain temps. Son offre d’actions existante couvre déjà plus de 7 000 actions et ETF américains — un chiffre que la plupart des gens en dehors de la plateforme ne connaissent probablement pas. Le nouveau produit d’options repose sur cette base, offrant aux utilisateurs une autre façon de s’engager avec les mêmes actifs sous-jacents auxquels ils pouvaient déjà accéder.
Le volume de trading raconte une partie de l’histoire. Les contrats à terme perpétuels de TradFi sur Binance ont atteint environ 433 milliards de dollars en août. C’est une forte augmentation par rapport à janvier. Le chiffre exact de janvier n’a pas été précisé, mais la tendance est claire — les utilisateurs viennent sur Binance pour l’exposition aux actions, pas seulement pour la crypto.
Et ce n’est pas seulement le volume. Toute l’architecture du produit — réglementation d’Abu Dhabi, exécution enregistrée aux États-Unis, contrats réglés physiquement — semble être un effort délibéré pour rendre l’offre crédible aux utilisateurs qui resteraient normalement plus proches des courtiers traditionnels. Que cela fonctionne ainsi dans la pratique n’est pas encore clair, mais la structure est là.
Les actions tokenisées atteignent 2,6 milliards de dollars alors que le marché évolue rapidement
En prenant un peu de recul, le lancement de Binance s’inscrit dans quelque chose de beaucoup plus grand. Le marché des actions en chaîne — actions tokenisées vivant sur des blockchains — a essentiellement explosé au cours de l’année dernière. La valeur distribuée dans les actions tokenisées est passée d’environ 346 millions de dollars à environ 2,6 milliards de dollars. Ce n’est pas un petit mouvement.
Les volumes de transfert mensuels ont bondi de 93 % pour atteindre 25,1 milliards de dollars le mois dernier seulement. Le nombre de détenteurs a augmenté de 157 % pour atteindre près de 2,5 millions. Ce ne sont pas des erreurs d’arrondi — c’est un segment de marché qui évolue rapidement et attire de vrais participants.
Une partie de ce qui le motive est probablement l’accès. Pour les utilisateurs en dehors des États-Unis, entrer sur les marchés actions américains a toujours signifié traiter avec des courtiers, des minimums de compte, des conversions de devises et des formalités administratives. Les actions tokenisées et les options réglées physiquement réduisent une partie de cette friction. Pas toute. Mais suffisamment pour compter.
Coinbase, Kraken et Robinhood vont tous dans la même direction
Binance n’est pas seul ici. La concurrence a été active.
Coinbase a introduit des actions tokenisées B20 sur Base, son réseau de niveau 2 sur Ethereum. Les utilisateurs non américains peuvent désormais accéder à des actions comme Apple et Nvidia 24 heures sur 24 via ce produit — pas d’heures de marché, pas d’attente pour les fenêtres de règlement.
Kraken a bougé en août. Il a élargi ses offres d’actions pour donner aux utilisateurs européens éligibles accès à plus de 7 000 actions cotées aux États-Unis. Même idée générale — rendre le marché des actions américaines accessible aux personnes qui ne pouvaient pas facilement y accéder auparavant.
Robinhood est allé plus loin en termes de portée géographique. Il a lancé Robinhood Chain en juillet et introduit des tokens d’actions disponibles pour les utilisateurs dans plus de 120 pays. C’est une grande empreinte pour un produit qui est encore assez nouveau.
Donc, vous avez quatre grandes plateformes — Binance, Coinbase, Kraken, Robinhood — qui se lancent toutes dans des produits d’actions tokenisées ou réglées physiquement pour les utilisateurs non américains dans une fenêtre de temps relativement courte. Ce n’est pas une coïncidence. Il y a clairement une demande, et tout le monde essaie de la capturer avant que le marché ne se consolide autour d’un ou deux acteurs dominants.
La course est lancée, en gros. Et elle avance plus vite que la plupart des observateurs de la finance traditionnelle ne semblent le réaliser.
Ce qui est encore flou, c’est la manière dont les régulateurs dans diverses juridictions traiteront ces produits à long terme. L’enveloppe réglementaire d’Abu Dhabi donne à l’offre de Binance une certaine crédibilité, et le routage via Alpaca Securities gère l’angle de conformité aux États-Unis. Mais les produits d’actions transfrontaliers ont tendance à attirer l’attention. La configuration actuelle semble solide, mais les choses évoluent rapidement dans cet espace.
Pour l’instant, les utilisateurs non américains de Binance peuvent échanger des options sur plus de 1 000 actions et ETF américains via un seul compte, avec Nest Trading et Alpaca Securities gérant l’arrière-plan. Le volume des contrats à terme perpétuels de TradFi — 433 milliards de dollars en août — donne probablement à Binance suffisamment de confiance que l’appétit est là.
Questions Fréquentes
Quel courtier gère l’exécution des nouvelles options d’actions de Binance ?
Alpaca Securities, une entreprise enregistrée aux États-Unis, gère l’exécution et le règlement des options d’actions réglées physiquement offertes par Binance aux utilisateurs non américains.
Quelle est la taille actuelle du marché des actions tokenisées ?
Les actions tokenisées ont atteint une valeur distribuée d’environ 2,6 milliards de dollars, en hausse par rapport à environ 346 millions de dollars l’année précédente, avec près de 2,5 millions de détenteurs.
Pourquoi c'est important
L'introduction du trading d'options sur actions américaines par Binance pour les utilisateurs internationaux marque une évolution significative dans l'offre de produits financiers disponibles sur les plateformes de cryptomonnaies. Ce développement pourrait attirer un nouveau segment d'investisseurs recherchant des alternatives aux marchés traditionnels, tout en soulevant des questions sur la régulation et la conformité, notamment en ce qui concerne le règlement physique des transactions. En s'appuyant sur des partenaires réglementés tels que Nest Trading et Alpaca Securities, Binance renforce sa légitimité tout en naviguant dans un paysage réglementaire complexe.
