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La Fondation Zcash a dépensé environ 817 000 $ pour ses opérations au premier trimestre. Les salaires ont été le poste le plus important. De loin.
La rémunération de l’équipe a absorbé la plus grande partie de ces 817 000 $, selon la divulgation financière de la fondation. Ce n’est pas une surprise — les organisations à but non lucratif dans le domaine des crypto-monnaies dépendent du talent qu’elles peuvent conserver, et Zcash a été en compétition pour attirer cryptographes et ingénieurs dans un marché qui ne récompense pas vraiment les embauches économes. La fondation n’a pas précisé exactement combien a été alloué aux salaires par rapport à d’autres dépenses, ce qui constitue une lacune notable. Les parties prenantes souhaitant une image complète travaillent essentiellement avec des données partielles.
Le coussin de 36,69 millions de dollars
Voici le chiffre qui compte probablement plus à long terme : la fondation a clôturé le T1 avec 36,69 millions de dollars en actifs liquides. C’est une véritable réserve de guerre pour une organisation brûlant environ 817 000 $ par trimestre. Faites le calcul approximatif et cela représente bien plus de dix ans de marge de manœuvre aux taux de dépenses actuels — bien que personne ne devrait supposer que les dépenses restent stables. Les marchés évoluent, les effectifs changent et les priorités évoluent rapidement dans le domaine des crypto-monnaies.
Ce coussin de liquidité est à peu près l’argument le plus fort pour la stabilité à court terme de la fondation. Même si le jeton ZEC de Zcash devient instable — et il a été volatil, comme la plupart des pièces de confidentialité — la fondation ne court pas après l’argent. Elle n’est pas sur le fil du rasoir. Et dans un secteur où plusieurs organisations à but non lucratif bien connues de la blockchain ont discrètement épuisé leurs réserves plus rapidement que prévu, 36,69 millions de dollars en actifs liquides est véritablement rassurant pour quiconque observe de l’extérieur.
Mais le rapport ne dit pas en quoi consistent réellement ces actifs liquides. Des avoirs en ZEC ? Des stablecoins ? Du Bitcoin ? Un mélange ? Pas clair. Cela importe car un chiffre d' »actif liquide » fortement libellé dans un jeton volatil a une apparence très différente de celui principalement en dollars ou en instruments indexés sur le dollar. La fondation n’a pas précisé, et c’est probablement la plus grande question laissée en suspens après la lecture de la divulgation.
Ce que le rapport ne dit pas
D’autres coûts opérationnels n’ont pas été divulgués de manière détaillée. C’est le résumé honnête. La fondation a partagé les dépenses totales et le fait que la rémunération était en tête — et c’est à peu près tout pour la répartition des dépenses. Pas de postes pour l’infrastructure, les subventions, le juridique, le marketing ou autre chose. Peut-être que ces chiffres viendront plus tard. Peut-être pas. Pas encore de détails.
Ce n’est pas nécessairement un signal d’alarme. De nombreuses fondations fonctionnent de cette manière, publiant des données financières de niveau résumé sur une base trimestrielle et réservant les détails pour les rapports annuels. Mais cela laisse un vide. Si la rémunération de l’équipe est la dépense dominante et que tout le reste est regroupé dans un reste non divulgué, il est difficile pour quiconque en dehors de l’organisation de vraiment auditer où se situent les priorités.
La fondation déclare que son objectif reste la responsabilité fiscale tout en soutenant sa mission principale. C’est une position raisonnable. La mission de Zcash — faire progresser les transactions préservant la confidentialité sur une blockchain publique — n’est pas bon marché à poursuivre. La recherche sur les preuves à divulgation nulle, les outils de développement, la maintenance du protocole, l’engagement communautaire : rien de tout cela ne fonctionne tout seul. Payer correctement les gens pour le faire est probablement la bonne décision.
Et la fondation n’a rien dit sur le changement de son budget ou l’ajustement de sa stratégie de dépenses à l’avenir. Pas d’annonces, pas d’indices. Les choses restent en l’état, du moins publiquement.
Les pièces de confidentialité ont connu des années compliquées. La pression réglementaire dans plusieurs juridictions a rendu les échanges de plus en plus réticents à lister le ZEC et des actifs similaires. Cet environnement rend le rôle de la fondation sans doute plus important, pas moins — quelqu’un doit continuer le travail technique même lorsque le sentiment du marché est flou. La dépense trimestrielle de 817 000 $, avec les salaires au premier plan, est essentiellement un pari que garder des personnes compétentes dans l’équipe vaut plus que de réduire les coûts.
Que ce pari soit payant dépend de ce que ces personnes produisent. Aucun détail sur des projets spécifiques ou des livrables n’a été présenté dans le rapport financier du T1. C’est un instantané financier, pas une feuille de route.
La fondation a terminé le T1 avec 36,69 millions de dollars liquides et une dépense trimestrielle d’environ 817 000 $.
Questions Fréquentes
Combien la Fondation Zcash a-t-elle dépensé au T1 ?
La Fondation Zcash a rapporté des dépenses opérationnelles totales d’environ 817 000 $ au premier trimestre, la rémunération de l’équipe représentant la plus grande part de ce chiffre.
Combien d’argent la Fondation Zcash a-t-elle en réserve ?
La fondation a terminé le T1 avec 36,69 millions de dollars en actifs liquides, lui offrant une marge financière substantielle aux niveaux de dépenses actuels.
