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Alors que l’économie mondiale montre des signes d’entrée dans une nouvelle ère financière, un économiste de renom met en garde contre une inflation structurelle qui pourrait remodeler les marchés pour les années à venir. Le Bitcoin, souvent perçu comme une couverture contre l’inflation, pourrait en sortir grandement bénéficiaire dans cette nouvelle phase.
Henrik Zeberg, macroéconomiste et stratégiste reconnu chez Swissblock, a tiré la sonnette d’alarme concernant ce qu’il appelle un « régime inflationniste structurel ». Selon lui, l’économie mondiale est probablement en train de basculer vers l’une des phases inflationnistes les plus marquantes depuis des décennies — un changement susceptible de redéfinir les stratégies d’investissement et les politiques économiques à grande échelle.
Dans une analyse détaillée, Zeberg a mis en avant un graphique centenaire du rendement des obligations d’État américaines à 10 ans. Le graphique révèle une formation dite de « creux arrondi » — un indicateur technique précoce d’une hausse durable des rendements. Historiquement, ce schéma a précédé des périodes d’inflation soutenue. Zeberg suggère que cette configuration annonce une modification significative de la dynamique macroéconomique mondiale.
« Cela ne signifie pas que l’inflation va frapper immédiatement », précise Zeberg. « Mais cela laisse entendre que le monde financier des dix prochaines années sera totalement différent de ce que nous avons connu au cours des trois dernières décennies. »
Cette prévision pourrait avoir des répercussions majeures pour le Bitcoin et le marché crypto dans son ensemble.
Pourquoi l’inflation pourrait renforcer l’attrait du Bitcoin
Lors des cycles inflationnistes, les monnaies fiduciaires traditionnelles perdent généralement leur pouvoir d’achat. Les investisseurs cherchent alors souvent des actifs à offre limitée ou dotés d’une valeur intrinsèque. L’or a longtemps tenu ce rôle, mais depuis quelques années, le Bitcoin s’impose comme une réserve de valeur numérique.
L’offre limitée de Bitcoin à 21 millions de pièces le rend particulièrement attrayant en période d’expansion monétaire et d’inflation croissante. Contrairement aux monnaies fiduciaires, que les banques centrales peuvent imprimer à volonté, le Bitcoin est régulé par un code transparent et prévisible, sans influence politique.
La perspective inflationniste de Zeberg n’est pas isolée. L’analyste crypto Michaël van de Poppe partage des préoccupations similaires. Selon lui, l’effondrement des marchés obligataires pourrait contraindre les banques centrales à injecter davantage de liquidités dans le système financier, conduisant d’abord à une phase déflationniste avant de déclencher une nouvelle vague d’inflation — ce qui crée à la fois des défis et des opportunités pour les investisseurs.
Van de Poppe suggère une stratégie d’investissement adaptée à ce cycle : investir dans des actifs risqués comme le Bitcoin et les altcoins au début de la transition économique, puis réorienter les gains vers des actifs plus stables comme les matières premières, le cash, et même le Bitcoin lui-même pour se protéger contre d’éventuelles baisses.
Rotation stratégique en période d’incertitude
Cette approche cyclique, alternant entre risque et sécurité selon les phases du marché, pourrait être la meilleure manière de gérer son patrimoine en période de volatilité. Van de Poppe la qualifie de « meilleur plan de jeu » pour traverser les turbulences potentielles.
Sa stratégie fait écho à celles de nombreux investisseurs aguerris qui profitent des changements macroéconomiques en naviguant entre classes d’actifs. Dans ce contexte, le Bitcoin se distingue non seulement comme un outil spéculatif, mais aussi comme un pont entre actifs risqués et valeurs refuges traditionnelles.
Le Bitcoin commence déjà à réagir à ces changements macroéconomiques. Ces dernières semaines, son prix a grimpé à un record historique, dépassant les 110 900 dollars. Les analystes attribuent ce rallye à une combinaison de facteurs : investissements institutionnels, régulations plus claires, et le récent halving réduisant l’offre de nouveaux BTC sur le marché.
Ryan Lee, analyste en chef chez Bitget Research, explique cette hausse par un mélange unique entre dynamique d’offre et demande croissante. Il souligne aussi comment les conditions économiques plus larges — attentes de baisse des taux d’intérêt et inflation persistante — renforcent le rôle du Bitcoin comme couverture.
« Les attentes de baisse des taux et l’inflation continue renforcent l’attrait du Bitcoin », déclare Lee. « Un objectif réaliste à court terme serait 113 000 dollars d’ici juin 2025. »
L’intérêt institutionnel et l’offre limitée renforcent le Bitcoin
La trajectoire actuelle du Bitcoin est soutenue par une demande institutionnelle croissante. Gestionnaires d’actifs, hedge funds et entreprises l’intègrent progressivement à leurs portefeuilles. Cette tendance traduit la confiance grandissante dans le Bitcoin comme couverture moderne, similaire à l’or, mais avec un avantage numérique.
Parallèlement, l’offre limitée devient cruciale. Après le dernier halving, le nombre de bitcoins minés quotidiennement diminue. À mesure que la demande augmente et que l’offre nouvelle se raréfie, la pression haussière sur le prix s’intensifie.
Lee met toutefois en garde : malgré des fondamentaux solides, des corrections à court terme restent possibles. Un dollar américain fort, des changements réglementaires inattendus ou des tensions géopolitiques pourraient freiner cette dynamique.
Inflation, crypto et vision d’ensemble
Si le Bitcoin est au centre du débat, d’autres actifs pourraient aussi profiter de l’inflation. Les altcoins, notamment ceux liés à des cas d’usage concrets ou à des infrastructures blockchain innovantes, pourraient attirer les investisseurs sur le long terme.
Cependant, le Bitcoin demeure l’actif numérique le plus reconnu et détenu. Sa réputation de « l’or numérique » en fait une première étape privilégiée pour ceux qui cherchent à se protéger contre l’inflation.
Face à la perspective d’une hausse durable des prix et des bouleversements économiques, les investisseurs pourraient revoir leurs portefeuilles traditionnels. Dans ce nouveau contexte, les actifs numériques comme le Bitcoin — et dans une moindre mesure certains altcoins — pourraient occuper une place plus centrale.
L’alerte de Zeberg pourrait être un signal précoce pour se préparer à la prochaine phase de transformation financière mondiale. Que l’inflation survienne tôt ou tard, le rôle du Bitcoin comme couverture s’affirme de plus en plus.
