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La société de Michael Saylor, anciennement connue sous le nom de MicroStrategy, a débuté l’année avec l’acquisition de 1 286 bitcoins. Selon un document déposé lundi auprès de la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis, cet achat, réalisé entre le 29 décembre 2025 et le 4 janvier 2026, porte le total de ses avoirs en bitcoin à environ 673 783 BTC, valorisés à près de 62,7 milliards de dollars aux prix actuels.
Ce dernier achat a été entièrement financé par les ventes d’actions de classe A de MSTR dans le cadre du programme at-the-market (ATM) de l’entreprise, générant des recettes nettes de 312,2 millions de dollars grâce à la vente de près de 2 millions d’actions. Parallèlement, l’entreprise a augmenté sa réserve en dollars américains à 2,25 milliards de dollars, contre 1,44 milliard en décembre, afin de soutenir les paiements de dividendes sur les actions préférentielles et les obligations d’intérêt sur la dette en cours.
Le prix moyen pour cet achat récent était de 90 391 dollars par bitcoin, avec une petite portion — 3 BTC — acquise dans les derniers jours de 2025 à 88 210 dollars chacun. En tout, le portefeuille bitcoin de Strategy a été accumulé à un coût moyen de 75 026 dollars par pièce, reflétant des dépenses totales de 50,55 milliards de dollars.
Malgré les gains réalisés en 2026, la société a signalé une perte non réalisée de 17,44 milliards de dollars sur ses actifs numériques au quatrième trimestre 2025, principalement en raison de la baisse du bitcoin depuis son sommet d’octobre à 126 000 dollars. Le prix du bitcoin a dépassé les 90 000 dollars au début de l’année, soutenu en partie par les tensions géopolitiques dans le couloir États-Unis-Venezuela et l’optimisme persistant du marché. Lundi, le BTC se négociait près de 93 000 dollars, enregistrant une hausse d’environ 6 % depuis le début de l’année.
Ce mouvement souligne l’engagement continu de l’entreprise envers son modèle de trésorerie axé sur le bitcoin. Michael Saylor, cofondateur et président exécutif, a signalé cet achat dimanche via une publication sur X, accompagnée de la légende « Orange ou Vert ? ».
Cependant, la société fait face à des défis au-delà de la volatilité du marché. Elle pourrait bientôt être retirée des indices mondiaux de Morgan Stanley Capital International (MSCI), qui a proposé en octobre dernier que les entreprises possédant 50 % ou plus de leurs actifs en monnaies numériques soient considérées comme des fonds d’investissement et puissent être exclues.
Une éventuelle radiation de MSCI pourrait déclencher des sorties d’actions de l’ordre de 2,8 milliards de dollars, selon les dirigeants, avec d’autres impacts possibles sur d’autres indices, dont le Nasdaq 100 et les indices Russell. Des analystes de JPMorgan et TD Cowen estiment que l’exclusion de ces indices pourrait menacer des milliards en valeur marchande supplémentaire.
En décembre, Strategy a déposé une réponse formelle à la consultation de MSCI, qualifiant le seuil de « malavisé » et avertissant qu’il pourrait avoir des « conséquences profondément néfastes » pour les investisseurs et l’industrie des actifs numériques dans son ensemble. Michael Saylor a également rejeté les rapports médiatiques en novembre, affirmant que l’entreprise n’est « ni un fonds, ni une fiducie, ni une société de portefeuille ». Il a décrit l’entreprise comme une société cotée en bourse avec une activité logicielle de 500 millions de dollars et une stratégie de trésorerie unique utilisant le bitcoin comme capital productif.
Malgré ces pressions, l’accumulation agressive de bitcoins par Strategy a influencé d’autres entreprises cotées en bourse. Par exemple, Metaplanet, cotée à Tokyo, est devenue le quatrième plus grand détenteur d’entreprise de bitcoins avec 35 102 pièces valorisées à environ 3,27 milliards de dollars.
Les réserves en USD et les achats financés par la vente d’actions illustrent une stratégie soigneusement gérée, bien que risquée, visant à maintenir la liquidité tout en élargissant ses avoirs en actifs numériques. L’entreprise utilise ces réserves pour renforcer sa position financière face aux fluctuations du marché, cherchant à assurer la continuité opérationnelle et la confiance des investisseurs.
Actuellement, le bitcoin est en baisse, passant sous les 92 000 dollars. Les prochaines étapes incluent des périodes de révision, d’éventuelles modifications, des demandes de commentaires et les décisions d’approbation ou de refus qui pourraient influencer le marché.
