Bitcoin ($BTC) démarre 2025 avec un élan significatif, se négociant actuellement à 104 933 $. La trajectoire haussière de la cryptomonnaie est soutenue par des indicateurs on-chain solides et des conditions de marché favorables. Cependant, des questions subsistent sur la durabilité de cette tendance haussière à long terme. Cet article examine les principaux indicateurs et tendances qui mettent en lumière le potentiel de croissance substantielle du Bitcoin.
Les mineurs de Bitcoin jouent un rôle crucial dans la stabilité du réseau, et leur performance sert souvent d’indicateur fiable de la santé du marché. Le Puell Multiple, qui compare les revenus quotidiens des mineurs en USD à leur moyenne annuelle, a récemment dépassé 1.
Cet indicateur suggère que les mineurs connaissent une rentabilité accrue, un signe clé d’un réseau sain. Historiquement, les événements de halving de Bitcoin ont réduit les récompenses de bloc, entraînant des baisses temporaires des revenus des mineurs. Cependant, le rebond actuel du Puell Multiple indique une résilience et suggère le début d’une phase haussière.
Le MVRV Z-Score, qui mesure la valeur marchande de Bitcoin par rapport à sa valeur réalisée, soutient également l’optimisme haussier. Les niveaux actuels restent bien en dessous des pics historiques, ce qui suggère une marge importante pour l’appréciation du prix.
Une version à moyenne mobile de deux ans du MVRV Z-Score révèle que Bitcoin est loin d’atteindre les niveaux surchauffés observés lors des précédents cycles haussiers. Cela implique que le marché a encore un potentiel de croissance important avant d’atteindre un plafond.
Le sentiment de marché est un autre facteur crucial qui alimente l’élan haussier de Bitcoin. L’indice de peur et de cupidité montre actuellement des niveaux sains de cupidité, indiquant de l’optimisme sans euphorie excessive.
Lors de la phase haussière de 2020-2021, les niveaux de cupidité étaient autour de 80-90 pendant de longues périodes, soutenant une tendance haussière prolongée. Bien que la cupidité extrême (95+) précède souvent des corrections, le sentiment actuel suggère une base stable pour une nouvelle croissance.
Il est intéressant de noter que l’indicateur de sentiment des adresses actives montre une légère baisse de l’activité du réseau. Cela suggère que les investisseurs individuels ne sont pas encore pleinement revenus sur le marché, laissant de la place à une demande de détail non exploitée pour stimuler la prochaine phase de croissance.
L’environnement macroéconomique favorise de plus en plus une approche « risk-on », ce qui est favorable à Bitcoin. Les indicateurs traditionnels du marché montrent un appétit croissant pour les investissements à haut rendement, souvent corrélé à la performance de Bitcoin.
Les périodes d’appétit mondial accru pour le risque s’alignent historiquement avec les phases haussières de Bitcoin. À mesure que les investisseurs institutionnels et de détail recherchent des rendements plus élevés, la proposition de valeur unique de Bitcoin en tant que couverture contre la volatilité des marchés traditionnels en fait un choix attractif.
La combinaison des métriques du réseau, du sentiment du marché et des tendances macroéconomiques dresse un tableau prometteur pour Bitcoin en 2025. Voici les points clés à retenir :
Bien que la volatilité à court terme soit toujours une possibilité, les indicateurs actuels suggèrent que Bitcoin est bien positionné pour dépasser ses plus hauts historiques et poursuivre sa trajectoire haussière dans les mois à venir.
Le début solide de Bitcoin en 2025 repose sur des métriques on-chain robustes et des dynamiques de marché favorables. Alors que les mineurs retrouvent leur rentabilité, le sentiment du marché reste sain et les investisseurs traditionnels adoptent des actifs plus risqués, Bitcoin semble prêt pour une croissance significative.
La combinaison de ces facteurs suggère que la tendance haussière actuelle a le potentiel non seulement de se maintenir, mais aussi de propulser Bitcoin vers de nouveaux sommets, renforçant son statut de force dominante sur le marché des cryptomonnaies.
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