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Les marchés dégringolent. Donald Trump vient de choisir Kevin Warsh pour diriger la Réserve fédérale et ça fait mal partout. Le Dow Jones chute, Bitcoin s’effondre, et les traders paniquent depuis ce lundi matin.
Warsh n’est pas n’importe qui dans le milieu financier. Ancien gouverneur de la Fed entre 2006 et 2011, il a toujours critiqué les politiques monétaires trop souples. En 2010, il avait déjà tapé sur l’assouplissement quantitatif de Bernanke. Les investisseurs connaissent sa réputation de faucon et ça les inquiète grave. Wall Street redoute qu’il resserre la vis sur les taux d’intérêt plus vite que prévu. Et quand les taux montent, les actifs risqués comme les cryptos et les actions tech trinquent en premier.
Bitcoin plonge dur.
La crypto star est tombée à 28 000 dollars en quelques heures après l’annonce. Les volumes explosent sur Binance et les autres plateformes. Ethereum suit le mouvement avec une chute de 5%, et même les altcoins les plus solides prennent cher. CoinDesk rapporte une volatilité jamais vue depuis des mois sur les échanges d’Ethereum. Les hodlers commencent à flipper sérieusement.
Le S&P 500 a perdu 1,3% en une séance, mais c’est Apple qui trinque le plus avec -2%. Les investisseurs se demandent si les géants de la tech vont tenir le coup avec des taux plus élevés. Goldman Sachs a sorti une note d’alerte pour ses clients dès ce matin. Selon eux, Warsh va probablement réévaluer toute la politique de taux. Les obligations et les actions risquent de morfler encore plus dans les semaines qui viennent.
Janet Yellen reste muette pour l’instant. Pas un mot du secrétaire au Trésor sur cette nomination qui fait trembler les marchés. Son silence en dit long et les observateurs attendent qu’elle sorte du bois pour clarifier la situation. Mais bon, avec Trump aux commandes, difficile de savoir ce qui va se passer.
Les marchés asiatiques ont pas échappé au carnage.
Le Nikkei 225 a fini à -0,9% et les investisseurs japonais regardent avec inquiétude ce qui se passe aux États-Unis. Quand la Fed éternue, le monde entier s’enrhume, et là c’est carrément la grippe qui arrive. Les capitaux fuient vers les actifs refuges et le yen se renforce face au dollar.
Elizabeth Warren a déjà sorti l’artillerie lourde contre cette nomination. La sénatrice démocrate craint qu’un resserrement monétaire trop rapide plombe l’emploi et la croissance. « Warsh risque de casser la reprise économique », elle a dit à CNN ce matin. Pas sûr que ses critiques changent quoi que ce soit, mais ça montre bien que même les politiques sont inquiets.
Le marché obligataire bouge aussi. Le rendement des bons du Trésor à 10 ans grimpe à 3,5%, signe que les investisseurs anticipent déjà des taux plus élevés. BlackRock conseille à ses clients de se préparer à encore plus de volatilité dans les semaines qui viennent. Dans une note interne du 30 janvier, le géant de la gestion d’actifs prévient que ça va secouer fort.
Paul Krugman, le prix Nobel d’économie, a pas mâché ses mots sur CNBC. Pour lui, Warsh risque de freiner la reprise en cours avec une politique trop restrictive. Ses commentaires font le buzz dans les cercles financiers et ajoutent encore plus d’incertitude sur les marchés.
La nomination doit encore être confirmée par le Sénat, mais avec une majorité républicaine, ça devrait passer sans trop de problèmes. En attendant, les traders restent sur leurs gardes et surveillent chaque déclaration. Les prochaines semaines vont être décisives pour voir si Warsh confirme sa réputation de faucon ou s’il adopte une approche plus mesurée face à la situation économique actuelle.
Les banques centrales européennes observent attentivement la situation. Christine Lagarde, présidente de la BCE, avait déjà exprimé ses réserves sur un durcissement monétaire trop brutal lors du dernier sommet de Jackson Hole. La Banque d’Angleterre surveille aussi de près les développements américains, car une Fed plus agressive pourrait forcer d’autres banques centrales à ajuster leurs propres politiques. Les économistes de JP Morgan estiment qu’un resserrement américain rapide pourrait déclencher des sorties de capitaux massives des marchés émergents.
Warsh dispose d’un réseau influent à Wall Street depuis sa sortie de la Fed. Il a travaillé comme conseiller chez Morgan Stanley et entretient des relations étroites avec les grands fonds d’investissement. Paradoxalement, cette proximité avec le secteur privé inquiète autant qu’elle rassure. Certains analystes pensent qu’il comprend mieux les mécanismes de marché, d’autres craignent qu’il soit trop sensible aux pressions du secteur financier. Sa fortune personnelle, estimée à plus de 50 millions de dollars selon Forbes, témoigne de ses liens profonds avec l’industrie financière.
