VanEck prévoit un Bitcoin à 2,9 millions de dollars d’ici 2050

Matthew Sigel, responsable de la recherche sur les actifs numériques chez VanEck, a déclaré que le Bitcoin pourrait atteindre une valeur proche de 2,9 millions de dollars d’ici 2050 selon le scénario de base à long terme de la société. Cette prévision est motivée par l’adoption du BTC comme monnaie de règlement pour 5 à 10 % du commerce mondial et son émergence en tant qu’actif de réserve représentant 2,5 % des bilans des banques centrales.

Dans une note détaillant les hypothèses de marché de VanEck sur 25 ans, Sigel a projeté un taux de croissance annuel composé de 15 % pour le Bitcoin entre 2026 et 2050, en encadrant la valeur à long terme de l’actif autour de l’adoption monétaire structurelle plutôt que des cycles de prix à court terme. L’analyse considère le Bitcoin comme un actif monétaire non souverain dont la valorisation ne peut être appréhendée par les modèles traditionnels basés sur les actions, tels que les flux de trésorerie actualisés ou les ratios cours/bénéfices.

VanEck base cette analyse sur la pénétration potentielle du BTC dans deux marchés adressables : le règlement du commerce mondial et les actifs de réserve officiels détenus par les banques centrales. Sur la base de ces hypothèses, le scénario de base de l’actif aboutit à un prix de 2,9 millions de dollars par BTC d’ici 2050, en utilisant un prix de référence d’environ 88 000 $ au 31 décembre 2025, uniquement pour calculer les taux de croissance implicites.

VanEck a également présenté des scénarios alternatifs pour encadrer le risque. Dans un scénario pessimiste, où l’adoption stagne et le Bitcoin ne parvient pas à pénétrer de manière significative les marchés du règlement commercial ou des actifs de réserve, la société a estimé un taux de croissance annuel composé de 2 % et un prix d’environ 130 000 $ d’ici 2050.

À l’extrémité supérieure, VanEck a décrit un scénario optimiste où le Bitcoin capte 20 % du commerce international et 10 % du PIB intérieur. Dans ce scénario, le prix du BTC atteindrait environ 53,4 millions de dollars, ce qui implique un rendement annualisé de 29 % et nécessite qu’il rivalise ou dépasse le rôle de l’or en tant qu’actif de réserve mondial.

Alors que VanEck se concentre sur des scénarios d’adoption sur plusieurs décennies, la structure du marché à court terme présente une image différente. Matrixport, par exemple, a affirmé que les perspectives de Bitcoin pour 2026 concernent moins un nouveau cycle qu’un trading « tactique ». La firme a expliqué que l’actif crypto est entré dans un régime matériellement différent des reprises précoces des cycles passés, et des indicateurs structurels plus larges semblent encore défavorables à un marché haussier malgré certains signaux techniques en amélioration.

Les volumes en baisse, les flux de capitaux affaiblis et le comportement historique après une rupture sous la moyenne mobile d’un an pointent vers un environnement plus sélectif et difficile à venir. Les données on-chain confirment cette vue et montrent que de grands détenteurs expérimentés distribuent régulièrement l’offre tandis que la croissance des nouvelles adresses et les flux de capital réalisés restent modérés, indiquant un capital frais limité et une faible participation des nouveaux investisseurs.

Les ETF (fonds négociés en bourse) sont des instruments financiers permettant aux investisseurs d’acheter une part de portefeuille sans détenir directement les actifs sous-jacents. Dans le cas du Bitcoin, un ETF spot suivrait directement la valeur du Bitcoin, en facilitant l’accès au marché pour les investisseurs traditionnels. Le dépôt auprès des régulateurs pour l’approbation d’un tel produit nécessite généralement des examens minutieux axés sur la garde sécurisée des actifs, l’intégrité du marché, le partage de surveillance, les divulgations et la protection des investisseurs.

Les grandes banques et les gestionnaires d’actifs se tournent vers les produits crypto en réponse à la demande croissante des clients et en tant que nouvelle source de frais. Le Bitcoin, en tant que plus grande cryptomonnaie par capitalisation de marché, est souvent au centre de ces initiatives en raison de son rôle prépondérant dans le secteur.

Les conditions de volatilité et d’incertitude réglementaire représentent des risques pour les produits liés au Bitcoin. Les erreurs de suivi par rapport à l’actif sous-jacent, les conditions de liquidité, ainsi que les coûts associés sont d’autres préoccupations potentielles pour les investisseurs.

Dans un paysage compétitif, de nombreux émetteurs soumettent des demandes similaires de produits innovants. Les délais peuvent être incertains, et les modifications des propositions initiales sont fréquentes. Les prochaines étapes incluent des périodes d’examen, des amendements potentiels, des demandes de commentaires publics, des approbations ou des refus, et les parties prenantes surveillent ces développements de près.

À mesure que le paysage réglementaire évolue, l’intérêt pour les produits dérivés du Bitcoin continue de croître. Les évolutions futures du marché et les décisions réglementaires pourraient influencer de manière significative la direction de cet actif numérique.