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Les banques veulent des profits. Trump n’a pas mâché ses mots en critiquant les institutions financières pour ce qu’il considère comme des tactiques délibérées de retardement concernant la loi CLARITY, une législation qui retient l’attention du monde entier de la crypto-monnaie.
Le président s’est exprimé sur Truth Social avec son approche directe habituelle, écrivant que « la loi Genius est menacée et sapée par les banques, et c’est inacceptable. » Il pousse fortement pour une action rapide, disant aux législateurs et à quiconque veut l’entendre que « les États-Unis doivent finaliser la structure du marché, ASAP. » Le moment n’est pas choisi au hasard – les banques ont fait pression assez fort contre certaines parties du projet de loi qui pourraient permettre aux plateformes crypto d’offrir des intérêts sur les stablecoins, ce qui rend la finance traditionnelle nerveuse.
Les choses se sont vite compliquées.
La loi GENIUS de l’année dernière a établi des règles de base pour les stablecoins mais n’a pas permis de paiements d’intérêts directs. Mais elle a laissé une zone grise sur la possibilité pour des plateformes comme Coinbase d’offrir des rendements par d’autres méthodes. Les banques ont vu cela comme une potentielle échappatoire et ont commencé à s’opposer aux amendements de la loi CLARITY. Leur argument ? Permettre des rendements sur les stablecoins pourrait détourner des dépôts des banques traditionnelles et perturber tout le système.
Le PDG de Coinbase, Brian Armstrong, a retiré son soutien au projet de loi après avoir vu des amendements qui bloqueraient les rendements passifs sur les stablecoins. La date limite du 1er mars est passée sans accord. Le geste d’Armstrong a provoqué des ondes de choc dans la communauté crypto puisque Coinbase avait été l’un des plus grands supporters du projet de loi. Il a déclaré que les amendements allaient trop loin et nuiraient à l’innovation.
Geoff Kendrick de Standard Chartered a apporté des chiffres sérieux au débat. Il a averti que les banques pourraient voir 500 milliards de dollars s’écouler vers les stablecoins d’ici 2028 si la législation passe dans sa forme actuelle. C’est de l’argent réel que les banques ne veulent pas perdre. Trump semblait comprendre cela lorsqu’il a dit que les banques et la crypto doivent « faire un bon accord » car « c’est dans le meilleur intérêt du peuple américain. »
Mais tout le monde n’est pas content.
Les leaders de la crypto soutiennent principalement la poussée de Trump pour une action. Brad Garlinghouse de Ripple a loué l’intervention du président sur Twitter, affirmant que la clarté réglementaire aiderait toute l’industrie à croître. La sénatrice Cynthia Lummis a également appelé à une action législative rapide. Eric Trump est allé plus loin, affirmant que les banques « réagissent par peur » parce qu’elles savent que la finance numérique les menace.
Charles Hoskinson a jeté un froid sur toute l’affaire. Le fondateur de Cardano a qualifié la loi CLARITY de « projet de loi poubelle » qui mettrait trop de projets crypto sous le contrôle de la SEC. Il pense que cela poussera l’innovation à l’étranger, ce qui le met en désaccord avec Garlinghouse et d’autres qui croient que toute clarté est meilleure que le désordre actuel. Pour plus de détails, voir Riot verse 20 millions de dollars.
La lutte législative continue sans fin claire en vue. Le Congrès n’a pas programmé de nouvelles auditions, laissant tout le monde dans l’incertitude quant à la suite des événements.
La sénatrice Elizabeth Warren a ajouté sa voix au débat, affirmant que tout projet de loi final doit inclure de fortes protections pour les consommateurs. Ses commentaires montrent combien il sera difficile de trouver un équilibre entre innovation et supervision. Warren n’a jamais été la plus grande fan de la crypto, donc son implication signifie probablement que des restrictions supplémentaires arrivent.
Les observateurs internationaux suivent également de près. La présidente de la Banque centrale européenne, Christine Lagarde, a déclaré dans une interview récente que ce qui se passe aux États-Unis pourrait façonner les règles mondiales de la crypto. La BCE travaille sur ses propres plans de monnaie numérique, donc ils observent attentivement pour voir ce qui fonctionne et ce qui ne fonctionne pas.
Le PDG de Binance, Changpeng Zhao, a tweeté son soutien pour des règles claires le 3 mars, affirmant que la stabilité aiderait le marché à croître. Ses commentaires montrent à quel point l’industrie veut que cela soit résolu, même s’ils n’aiment pas chaque détail de la législation proposée.
Goldman Sachs a publié un rapport le 2 mars avertissant que les rendements sur les stablecoins pourraient nuire aux petites banques et créer des risques systémiques. Le rapport a peint un tableau assez sombre de ce qui pourrait arriver si les dépôts commencent à affluer massivement vers les plateformes crypto. La finance traditionnelle voit clairement cela comme une menace existentielle.
La Blockchain Association a fait pression fortement pour la loi CLARITY. La directrice exécutive Kristin Smith a déclaré lors d’une conférence récente que « nous avons besoin d’un cadre qui encourage la croissance et protège les consommateurs. » Le groupe industriel représente les grandes entreprises de crypto, donc leur soutien a du poids au Capitole. Pour plus de détails, voir BlackRock investit 225 millions de dollars.
Les marchés sont restés volatils à travers tout ce drame. Le Bitcoin a oscillé autour de 44 000 dollars le 3 mars alors que les traders tentaient de comprendre ce que signifie la lutte réglementaire pour les prix. Les actions de Coinbase ont également fluctué, reflétant l’incertitude des investisseurs sur l’avenir de l’entreprise sous les nouvelles règles.
La secrétaire au Trésor Janet Yellen a rencontré à la fois des dirigeants bancaires et des leaders de la crypto, essayant de trouver un terrain d’entente. Son implication montre que la Maison Blanche prend cela au sérieux et veut un accord qui fonctionne pour tout le monde. Mais trouver cet équilibre ne sera pas facile.
Le sénateur Sherrod Brown, qui préside le Comité bancaire du Sénat, s’est montré prudemment optimiste le 4 mars. Il a déclaré aux journalistes que protéger les consommateurs et favoriser l’innovation sont tous deux importants, mais que tout projet de loi final doit maintenir la stabilité du système financier.
Le PDG de JPMorgan Chase, Jamie Dimon, a continué à exprimer ses préoccupations concernant les risques liés aux stablecoins lors d’une réunion d’actionnaires. Il a averti qu’une croissance crypto non contrôlée pourrait menacer la stabilité financière. Dimon est un sceptique de la crypto depuis des années, donc son opposition n’était pas surprenante.
Coinbase a annoncé le 4 mars qu’il suspendrait temporairement son programme de rendements sur les stablecoins pendant que la situation réglementaire se clarifie. Le PDG Brian Armstrong a déclaré que l’entreprise veut travailler avec les législateurs sur un cadre qui soutient l’innovation tout en protégeant les consommateurs.
L’Ethereum est tombé en dessous de 3 000 dollars le 4 mars alors que l’anxiété des traders augmentait. Le marché de la crypto reste tendu, attendant une clarté qui pourrait ne pas arriver de sitôt. La volatilité continuera probablement jusqu’à ce que le Congrès se décide sur ce à quoi devraient ressembler les règles de la crypto.
