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Au cours du troisième trimestre de cette année, Tether, l’entreprise émettrice du stablecoin USDT, a fait sensation en investissant 1 milliard de dollars dans le Bitcoin, soit environ 8 800 BTC. Cet achat massif suscite des avis contrastés dans le monde de la cryptomonnaie. Tandis que certains investisseurs y voient une preuve de confiance dans la cryptomonnaie, d’autres, dont Jacob King, PDG de SwanDesk, s’inquiètent des répercussions potentielles sur le marché.
Jacob King a exprimé ses préoccupations sur X, réseau social anciennement connu sous le nom de Twitter. Selon lui, le volume d’achat de Bitcoin serait artificiellement gonflé à hauteur de 80 à 90 %. Il accuse Tether de créer de la monnaie à partir de rien et de l’injecter dans le marché des cryptomonnaies, exacerbant ainsi un climat spéculatif déjà tendu. Pour King, la valeur réelle du Bitcoin pourrait être bien inférieure à 1 000 dollars, malgré la tendance croissante à l’accumulation par les fonds négociés en bourse (ETF) et les institutions.
Cette critique n’est pas nouvelle et suscite des débats fréquents au sein de la communauté. Certains investisseurs soulignent que des institutions majeures, comme les ETF souverains et des entreprises du Fortune 500, continuent d’investir dans le Bitcoin. Ils questionnent donc l’idée que le volume de trading soit en grande partie fictif. King rétorque que l’idée d’un investissement institutionnel massif est un mythe, affirmant que les flux vers les ETF proviendraient principalement de petits investisseurs.
Par ailleurs, King n’hésite pas à critiquer des poids lourds du secteur comme Strategy, la plus grande entreprise cotée en bourse détenant plus de 600 000 BTC. Il qualifie cette entreprise de « casino de Bitcoin à effet de levier », en rappelant les antécédents de son co-fondateur Michael Saylor lors de la bulle Internet, et en insinuant une répétition des erreurs passées.
Cependant, tout le monde ne partage pas cette vision pessimiste. Quinten Francois, un autre expert du secteur, offre un point de vue plus positif sur l’achat de Tether. Il souligne que le gouvernement américain pousse à l’adoption des stablecoins à travers le projet de loi GENIUS Act, qui exige des émetteurs de stablecoins qu’ils soient licenciés et transparents, et qu’ils soient pleinement soutenus par des bons du Trésor américain. Francois voit dans cette régulation une opportunité de canaliser des trillions de dollars en eurodollars offshore vers les obligations américaines, un moyen détourné de poursuivre l’assouplissement quantitatif sans passer par la Réserve fédérale.
Actuellement, le Bitcoin se négocie à environ 113 200 dollars, légèrement en dessous de son sommet historique. Ce niveau de prix s’inscrit dans une phase de consolidation, sans direction claire sur la tendance future. En dépit de ces incertitudes, le marché des cryptos continue de susciter l’intérêt, et sa régulation future pourrait bien en déterminer l’évolution.
En termes de contexte, il est intéressant de noter que les cryptomonnaies ont vu leur popularité exploser au cours des dernières années, devenant un secteur financier à part entière avec une capitalisation de marché qui atteint des milliers de milliards de dollars. Cependant, leur volatilité continue de poser un risque significatif aux investisseurs, d’autant que la régulation varie considérablement d’un pays à l’autre. Par exemple, tandis que certains pays comme El Salvador ont adopté le Bitcoin comme monnaie légale, d’autres, tels que la Chine, ont imposé des restrictions sévères.
Le débat sur la véritable valeur du Bitcoin soulève des questions cruciales sur la nature même des monnaies numériques et sur le rôle des régulateurs. Tant que les incertitudes demeureront, les investissements dans ce secteur resteront marqués par un mélange de risques et de promesses de croissance.
