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Solana (SOL) a connu un solide rebond cette semaine, grimpant d’environ 9 % au milieu d’une légère reprise du marché crypto dans son ensemble. Cependant, sous la surface, des signes de faiblesse apparaissent alors que les détenteurs à long et moyen terme commencent à réduire leur exposition. Malgré un certain optimisme à court terme, plusieurs indicateurs on-chain pointent vers une prise de bénéfices et une pression vendeuse croissante.
Les détenteurs commencent à vendre la reprise
Les données de Glassnode montrent que les détenteurs de Solana sur le long terme ont commencé à alléger leurs positions après la récente hausse. Les portefeuilles détenant du SOL depuis un à deux ans ont vu leur part de l’offre totale passer de 20,33 % à 18,48 %, tandis que ceux dans la tranche de trois à six mois sont passés de 12,7 % à 11,55 % ce mois-ci.
Ce changement indique que les premiers investisseurs encaissent leurs gains récents plutôt que de miser sur une hausse durable. Ce type de vente provenant d’investisseurs convaincus signale souvent une phase de refroidissement à court terme à mesure que la pression de l’offre augmente.
Dans le même temps, les traders particuliers semblent incertains, beaucoup préférant prendre leurs bénéfices plutôt que de réinvestir. Cette prudence collective, à la fois chez les gros et petits détenteurs, laisse penser que la dynamique récente de Solana pourrait s’essouffler si une nouvelle demande n’apparaît pas rapidement.
L’activité institutionnelle reste limitée
L’indicateur Chaikin Money Flow (CMF) — utilisé pour suivre les mouvements de capitaux importants — renforce cette vision prudente. Bien que le CMF soit brièvement passé en territoire positif le 27 octobre, il est rapidement retombé sous zéro, indiquant des flux institutionnels limités.
Historiquement, Solana a profité lorsque les investisseurs institutionnels ont accumulé lors des baisses de marché. Cependant, les données récentes suggèrent que ces acteurs ne renforcent pas leurs positions, même avec un SOL encore bien en dessous de ses sommets de 2025.
Sans de forts afflux provenant des grands investisseurs, le rebond du prix de Solana pourrait perdre de sa force. Un CMF durablement en dessous de zéro reflète souvent un manque de conviction à l’achat, ce qui précède fréquemment des corrections sur les marchés crypto.
À moins que le CMF ne repasse au-dessus du seuil de 0,06, les analystes estiment que la reprise de Solana restera limitée, pouvant entraîner une nouvelle phase de consolidation ou une légère baisse.
Des signaux baissiers cachés sur les graphiques
La structure technique de Solana soulève également des inquiétudes quant à des risques baissiers à court terme. Sur le graphique journalier, une divergence baissière cachée est apparue — l’indice de force relative (RSI) affiche un plus haut plus élevé, tandis que le prix lui-même forme un plus haut plus bas.
Ce type de divergence indique souvent que la dynamique s’affaiblit et que les vendeurs pourraient bientôt reprendre le contrôle. Entre le 13 et le 30 octobre, le comportement du prix de Solana reflétait exactement ce scénario : le RSI progressait, suggérant un regain d’intérêt acheteur, mais le prix n’a pas suivi — un signe précoce d’un possible essoufflement de la tendance.
Actuellement, Solana se négocie autour de 197 $, juste au-dessus de la zone de support critique des 192 $. Une clôture journalière sous ce niveau pourrait confirmer la dynamique baissière et pousser le prix vers 182 $, voire 161 $.
Cependant, si le prix parvient à rester au-dessus de 192 $ et à clôturer au-dessus de 206 $ dans les prochains jours, cela pourrait retarder une nouvelle baisse. Un mouvement au-delà de 206 $ ouvrirait même la voie à un nouveau test de la résistance clé à 237 $, qui avait limité les gains début octobre.
Les indicateurs on-chain confirment un scénario de repli
Au-delà des graphiques techniques, l’activité on-chain montre un affaiblissement des fondamentaux. Le nombre d’adresses actives, indicateur reflétant l’engagement des utilisateurs sur le réseau Solana, reste stable depuis deux semaines. Ce manque d’activité nouvelle indique que la demande sur le réseau ne suit pas la progression des prix.
De plus, le volume d’échanges sur les principales plateformes décentralisées (DEX) basées sur Solana a légèrement diminué depuis la mi-octobre, suggérant un refroidissement de l’appétit spéculatif. Cette combinaison de participation plus faible et de flux réduits renforce la perspective baissière à court terme.
L’écosystème Solana continue néanmoins de s’étendre, avec des projets comme Firedancer et Alpenglow qui améliorent l’évolutivité et l’efficacité du réseau. Toutefois, le comportement du marché diverge souvent des fondamentaux à long terme, surtout dans les périodes d’incertitude macroéconomique et de liquidité changeante.
Les facteurs macroéconomiques soutiennent encore la vision à long terme de Solana
Malgré la prudence actuelle des détenteurs, les perspectives à long terme de Solana restent solides. La blockchain attire toujours l’attention institutionnelle, avec Grayscale et Bitwise qui ont tous deux lancé leurs ETF Solana plus tôt cette semaine. Ces produits pourraient accroître l’exposition grand public et apporter de nouvelles liquidités à long terme.
De plus, l’écosystème de développeurs de Solana demeure l’un des plus dynamiques du secteur, avec une forte croissance des projets DeFi et NFT. Les analystes de Galaxy Digital ont récemment décrit Solana comme un acteur clé dans la vision émergente des « marchés de capitaux Internet », signe que la confiance institutionnelle dans sa technologie reste élevée.
Néanmoins, les marchés évoluent par cycles. Après plusieurs semaines de hausse, des corrections à court terme sont naturelles lorsque les premiers investisseurs sécurisent leurs profits. Une fois la pression vendeuse stabilisée et le CMF redevenu positif, Solana pourrait reprendre sa trajectoire ascendante.
Ce que les traders doivent surveiller
Pour l’instant, les traders surveillent attentivement la zone des 192–206 $. Ce corridor étroit déterminera probablement la prochaine grande direction de Solana. Une chute sous 192 $ pourrait accélérer les pertes à court terme, tandis qu’un dépassement de 206 $ signalerait un retour de la dynamique haussière.
Les investisseurs devraient également suivre les lectures du CMF, les divergences du RSI et le comportement des détenteurs à long terme dans les prochains jours. Tout signe d’accumulation pourrait indiquer que le marché se prépare à une nouvelle phase de hausse.
En attendant, Solana reste dans une phase de reprise fragile — en hausse de 9 % sur la semaine, mais confrontée à une pression vendeuse interne qui pourrait limiter ses gains futurs.
