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Le dollar est sous pression. Les tensions commerciales entre Washington et ses principaux partenaires provoquent de fortes fluctuations sur les marchés des devises, les traders s’efforçant de prévoir la suite des événements.
La semaine dernière, les responsables du Département du commerce ont lancé de nouvelles bombes tarifaires, visant des biens importés à partir du mois prochain. La Chine parle déjà de représailles, et Bruxelles ne se laisse pas intimider non plus. Ford et GM s’inquiètent des coûts de la chaîne d’approvisionnement, tandis que les agriculteurs craignent que leurs exportations de soja ne s’effondrent. La Fed suit la situation de près mais ne se prononce pas encore sur d’éventuels changements de politique. Wall Street a perdu 200 points sur le Dow hier, les investisseurs se détournant de tout ce qui semble risqué.
Les choses évoluent rapidement.
Goldman Sachs a publié un rapport le 20 février qualifiant les mouvements du dollar de « largement réactifs aux nouvelles sur les tarifs ». Leurs analystes pensent que la volatilité va s’accentuer si Washington continue de jouer la carte dure. La secrétaire au Trésor Janet Yellen a rencontré des ministres des finances le 22 février, mais son bureau ne divulgue pas les détails de leurs discussions. Le porte-parole de la Maison-Blanche, Alex Smith, continue de dire qu’ils envisagent « toutes les options disponibles » sans expliquer ce que cela signifie réellement.
La Bourse de commerce de Chicago a vu le volume des transactions à terme exploser alors que les traders se précipitent pour se couvrir contre la chute des devises. Il est clair que personne ne sait où cela va mener.
Les entreprises automobiles sont les plus bruyantes. Ford et General Motors ont toutes deux averti des coûts croissants dus aux perturbations de la chaîne d’approvisionnement, ce qui signifie probablement des prix de voiture plus élevés pour tout le monde. L’industrie automobile indique essentiellement que les consommateurs paieront pour ces guerres commerciales d’une manière ou d’une autre.
Les groupes agricoles ne sont pas satisfaits non plus. Les exportations de soja et de maïs pourraient être écrasées si la Chine réplique avec ses propres tarifs. L’Amérique rurale dépend de ces marchés d’exportation, et les mesures de rétorsion porteraient un coup dur aux revenus des agriculteurs.
Mais Pékin reste silencieux pour l’instant. Des déclarations officielles sont attendues bientôt, peut-être dans les prochains jours. Les observateurs pensent que la Chine prépare quelque chose d’important, mais les détails restent flous.
La Banque centrale européenne est également intervenue, avec des responsables poussant pour un « dialogue constructif » afin d’éviter des effondrements économiques. Le Fonds monétaire international a publié une déclaration le 21 février appelant à la prudence et à des discussions multilatérales. Le FMI s’inquiète que ces tarifs puissent perturber les schémas de croissance mondiale. Cela fait suite à Le prix du XRP oscille autour.
Pendant ce temps, la Banque du Japon a rapporté un intérêt accru pour les actifs en yens alors que les investisseurs étrangers recherchent la stabilité. Leur rapport du 22 février montre un afflux d’argent dans les investissements libellés en yens alors que les gens cherchent des valeurs refuges. Le yen devient la monnaie de prédilection lorsque tout le reste semble incertain.
Les analystes de Morgan Stanley pensent que plus de volatilité est à venir si cette situation n’est pas résolue rapidement. Les bénéfices des entreprises pourraient en souffrir, ce qui inquiète Wall Street. La baisse de 200 points du Dow hier reflète de réelles préoccupations quant à l’impact des guerres commerciales sur les bénéfices des entreprises.
Le Canada et le Mexique veulent des exemptions des nouveaux tarifs américains. Les deux pays ont publié une déclaration conjointe affirmant qu’ils continueront de négocier tout en poussant pour des pratiques commerciales équitables. Ces discussions devraient se poursuivre au cours des prochaines semaines, mais rien ne garantit qu’elles aboutiront à des accords.
La Réserve fédérale et le Département du Trésor ne parlent pas beaucoup. Leur silence rend les marchés encore plus nerveux car personne ne sait si Washington prévoit d’intervenir sur les marchés des devises ou de laisser les choses se dérouler. Les participants au marché attendent des orientations qui ne viennent pas.
Les canaux diplomatiques restent le centre d’attention pour l’instant, mais les échéances qui approchent ajoutent de la pression. Le calendrier de mise en œuvre des tarifs est serré, et les parties prenantes veulent de la clarté avant que de nouvelles mesures ne soient mises en place. Les professionnels de la finance se préparent à d’éventuels changements de marché, mais ils avancent essentiellement à l’aveugle.
Les marchés des devises ont réagi immédiatement lorsque le Département du commerce a fait son annonce. Le dollar a fluctué par rapport à l’euro et au yen alors que les traders se repositionnaient en prévision des développements attendus. Certains parient sur une nouvelle faiblesse du dollar tandis que d’autres pensent que Washington pourrait reculer. Pour plus de détails, voir XRP oscille près du seuil critique.
Les secteurs dépendants des exportations sont les plus touchés. Les entreprises automobiles et agricoles qui dépendent des marchés internationaux avertissent d’une baisse de compétitivité. Les perturbations de la chaîne d’approvisionnement pourraient se répercuter sur de nombreuses industries si les tensions commerciales s’intensifient davantage.
La situation est fluide et change quotidiennement. Toute nouvelle annonce tarifaire ou changement de politique pourrait bouleverser les dynamiques financières mondiales de manière imprévisible pour le moment. Les parties prenantes attendent des mesures concrètes de la part des décideurs politiques, mais ces décisions pourraient ne pas arriver avant qu’il ne soit trop tard pour éviter une grave perturbation économique.
Ni la Fed ni le Trésor n’ont fourni de commentaires supplémentaires depuis l’annonce initiale des tarifs. L’inquiétude du marché continue de croître alors que les responsables restent silencieux sur leurs prochaines actions.
Les grandes compagnies pétrolières ressentent également la pression de la volatilité des devises. ExxonMobil et Chevron dépendent fortement des transactions libellées en dollars pour leurs opérations internationales, et les fluctuations soudaines des taux de change peuvent perturber leurs prévisions de bénéfices trimestriels.
La banque centrale de Corée du Sud a émis un avertissement le 23 février concernant les effets de contagion potentiels sur les marchés asiatiques. Leur gouverneur a mentionné des préoccupations concernant la compétitivité des exportations si le won se renforce trop face à un dollar affaibli. L’autorité monétaire de Singapour a exprimé des inquiétudes similaires concernant la stabilité des devises régionales.
