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Ethereum, la deuxième plus grande cryptomonnaie au monde par capitalisation boursière, connaît actuellement une baisse notable de l’activité sur sa blockchain, une tendance qui commence à affecter sa dynamique d’approvisionnement et ses performances de prix.
Au cours des derniers mois, moins d’utilisateurs interagissent avec le réseau principal d’Ethereum. Cela a conduit à un taux de brûlage plus faible, le processus qui retire de façon permanente l’ETH de la circulation, entraînant une augmentation de l’approvisionnement en ETH et affaiblissant le design déflationniste du réseau.
Le taux de brûlage chute, l’approvisionnement augmente
Les données d’Ultrasound.money révèlent que plus de 72 000 ETH, d’une valeur supérieure à 130 millions de dollars, ont été ajoutés à la circulation au cours du dernier mois. L’approvisionnement total d’Ethereum en circulation est désormais de 120,7 millions d’ETH, bien au-dessus de ses niveaux avant la mise à jour Merge.
Pourquoi cela ? Moins de transactions. Le mécanisme de brûlage d’Ethereum, introduit avec la mise à jour EIP-1559, repose sur le volume des transactions pour retirer des pièces de la circulation. Mais avec une baisse de l’activité, la quantité d’ETH brûlé a chuté de manière spectaculaire.
Selon Etherscan, Ethereum a atteint un point bas annuel en termes d’ETH brûlés par jour le 20 avril, le taux de brûlage actuel ayant chuté de manière impressionnante de 95 % par rapport au début de l’année.
Où vont les utilisateurs ?
Les utilisateurs ne disparaissent pas complètement, ils se déplacent simplement ailleurs.
Les réseaux Layer-2 comme Optimism et Arbitrum attirent les utilisateurs grâce à leurs frais moins élevés et leurs transactions plus rapides. Le 30 avril, le frais de transaction moyen sur Optimism était de seulement 0,024 $, contre 0,18 $ sur Ethereum. Cela représente une différence de plus de 7 fois.
De plus, l’essor des blockchains Layer-1 alternatives comme Solana, récemment stimulé par la hype autour des cryptomonnaies, a détourné l’attention d’Ethereum. Ces plateformes offrent des avantages en termes de rapidité et de coûts, les rendant attrayantes pour les développeurs et les commerçants de détail.
Ethereum perd-il son avantage ?
Malgré ces revers, de nombreux experts estiment que les fondamentaux d’Ethereum restent parmi les plus solides de l’écosystème blockchain.
Vincent Liu, directeur des investissements chez Kronos Research, a souligné qu’Ethereum maintient le plus grand Total Value Locked (TVL) de toutes les blockchains, actuellement autour de 368 milliards de dollars, ce qui est un signe fort de confiance et d’utilisation continue.
Cependant, Liu a noté qu’Ethereum est désormais à la traîne en termes de frais de transaction quotidiens, se classant cinquième derrière Tron, Solana, HyperLiquid, Bitcoin et BNB Chain.
Temujin Louie, PDG de Wanchain, s’accorde à dire qu’Ethereum est structurellement solide, grâce à son modèle post-Merge qui pourrait rendre l’ETH déflationniste, si l’activité sur la blockchain reprend. Il a souligné qu’Ethereum conserve une position de leadership en matière de décentralisation et de fiabilité historique.
Perspectives de prix : Entre pression et promesses
Ethereum se négocie actuellement à 1 834 $, en baisse d’environ 1 % au cours des dernières 24 heures. Cependant, les indicateurs techniques suggèrent qu’il pourrait y avoir de la place pour une explosion si l’élan haussier continue.
L’indice de force relative (RSI), un indicateur clé de la force du mouvement des prix, se situe actuellement à 57,68. Cela indique une zone légèrement haussière, pas encore surachetée, ce qui signifie que l’ETH pourrait monter si la demande revient.
Un mouvement soutenu au-dessus de 2 027 $ est possible si la pression d’achat augmente. Mais il y a un revers. Si cet intérêt faiblit, l’ETH pourrait glisser vers 1 733 $, un niveau qui pourrait servir de support à court terme.
Qu’est-ce qui attend Ethereum ?
Les perspectives à long terme d’Ethereum restent solides, soutenues par son écosystème massif de développeurs, son TVL élevé et son innovation continue. Cependant, les vents contraires à court terme, y compris la réduction de l’activité sur le réseau, l’augmentation de l’émission d’ETH et la concurrence croissante des blockchains rivales, pourraient entraîner une volatilité des prix.
Les investisseurs doivent surveiller les conditions macroéconomiques et les tendances des utilisateurs au sein de l’écosystème d’Ethereum, en particulier à mesure que les solutions Layer-2 et les chaînes concurrentes continuent d’évoluer.
