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Ripple et XRP ont de nouveau été au centre du débat après que Tom Zschach, directeur de l’innovation (CIO) de SWIFT, ait publié une critique cinglante sur LinkedIn. Ses commentaires ont été largement interprétés comme un défi au récit de Ripple concernant l’adoption bancaire et la robustesse de son réseau de paiements alimenté par XRP. Zschach a remis en question la capacité des banques à faire réellement confiance à Ripple ou à XRP, en considérant que la confiance institutionnelle repose sur la gouvernance, la conformité et la neutralité, plutôt que sur la simple survie aux litiges.
Ripple vs SWIFT : visions divergentes sur la résilience
La discussion a commencé après qu’un utilisateur ait félicité Ripple pour avoir résisté à des années de contrôle réglementaire et de procès. Zschach a répondu de manière directe :
« Surmonter des procès n’est pas de la résilience. La gouvernance neutre et partagée l’est. Les institutions ne veulent pas dépendre des rails d’un concurrent. »
Il a ajouté que la conformité ne se mesure pas au fait qu’une entreprise convainque seule les régulateurs de sa légitimité. Elle exige que l’ensemble du secteur s’accorde sur des normes communes — des normes qu’aucune entité unique ne peut dominer.
La confiance, pas seulement la technologie, motive l’adoption
Dans un post de suivi, Zschach a élargi sa critique. Il a soutenu que chaque grande évolution financière dépend moins des innovations techniques que de la confiance :
« Chaque grande transformation financière commence de la même manière. La technologie pose les fondations, mais la confiance décide quand le bâtiment peut ouvrir. »
Il a rappelé que les innovations passées en finance ont échoué, non pas par manque de vitesse ou de capacité, mais par déficit de conformité, de sécurité et de gouvernance. Selon lui, la blockchain en 2025 fait face au même test.
Pourquoi les blockchains publiques ne sont pas la “ligne d’arrivée”
Le responsable de SWIFT a averti que les blockchains publiques, y compris celles utilisées par Ripple et XRP, doivent être vues comme une base, et non une solution complète :
« Ils pensent que la blockchain publique elle-même est la solution. Ce n’est pas le cas. »
Il les a comparées à « un moteur rapide sans cockpit » — puissant mais dépourvu de contrôles essentiels comme la force exécutoire légale, la protection de la vie privée et la conformité réglementaire. Sans ces garanties, les banques resteront prudentes face à l’adoption de rails basés sur la blockchain.
Gouvernance neutre vs contrôle par un fournisseur
Bien que Zschach n’ait jamais nommé Ripple, son message ciblait le cœur du modèle économique de l’entreprise. Il a souligné que les banques résisteraient à dépendre de systèmes contrôlés par des concurrents, qu’il s’agisse de fintechs ou d’autres banques :
« Si une banque rejoint une chaîne possédée ou contrôlée par une autre banque, elle accepte la gouvernance, les incitations et les règles d’un autre. Dans l’environnement actuel, est-ce une forme de dépendance que les banques accepteront ? »
Cette observation touche directement le défi de Ripple : bien que la technologie XRP permette des paiements rapides, Ripple contrôle encore une part importante de l’offre de XRP via des comptes séquestres, ce qui, selon les critiques, compromet la neutralité.
Construire une “couche de confiance” au-dessus des chaînes publiques
Zschach a utilisé la métaphore d’un “substrat” pour décrire les blockchains publiques. Comme une fondation en construction ou en biologie, les chaînes publiques sont essentielles mais incomplètes. Ce qui importe pour les banques, selon lui, c’est la couche de confiance construite au-dessus — incluant conformité, force exécutoire légale et confidentialité.
Il a exhorté les développeurs de blockchain à ne pas combattre les chaînes publiques, mais à s’appuyer sur elles en répondant aux exigences de la finance réglementée, intégrant la conformité et la confidentialité dès le départ, sans compromettre la transparence.
La question ouverte : quand les banques feront-elles confiance à la blockchain ?
Zschach a conclu par une question pour l’industrie :
« Quand les banques et institutions financières feront-elles réellement confiance aux blockchains publiques et à quel rythme cette confiance se construira-t-elle ? »
L’implication est claire : pour que les banques adoptent Ripple, XRP ou toute autre blockchain, la survie en justice ou les approbations réglementaires ne suffiront pas. L’adoption dépendra de la capacité des réseaux à établir une gouvernance partagée, une infrastructure neutre et des cadres de conformité légalement exécutables.
Le défi de Ripple pour l’avenir Pour Ripple, les remarques de Zschach soulignent un obstacle persistant. Malgré le règlement avec la SEC américaine et la classification du XRP comme produit numérique, les banques pourraient hésiter à s’appuyer sur un système où une seule entreprise détient une influence significative.
Selon le CIO de SWIFT, la résilience dans la finance mondiale ne consiste pas à gagner des procès, mais à construire une infrastructure en laquelle les institutions peuvent avoir confiance — car elle est neutre, co-gérée et conforme aux normes réglementaires. Tant que Ripple ne convaincra pas les banques de cela, le scepticisme continuera de peser sur l’adoption de XRP.
