La SEC transmet son cadre crypto à la Maison-Blanche

La Securities and Exchange Commission a envoyé mardi son plan de régulation des cryptomonnaies à la Maison-Blanche. Cette décision place la supervision des actifs numériques directement entre les mains de l’administration après des mois d’incertitude dans l’industrie.

L’équipe de Gary Gensler a passé des semaines à élaborer le cadre qui explique comment les lois sur les valeurs mobilières existantes s’appliquent aux cryptomonnaies. Le document cible les jetons et les pièces qui pourraient nécessiter une supervision fédérale. Des sources proches de la SEC ont indiqué que le cadre compte près de 200 pages et couvre tout, des opérations des bourses aux ventes de jetons. Cette soumission intervient après l’ordre exécutif de février de Biden demandant aux agences de coordonner leur approche des cryptomonnaies.

Les marchés n’ont pas apprécié la nouvelle.

Le Bitcoin a chuté de 2 % pour atteindre environ 25 000 dollars lorsque la nouvelle de l’action de la SEC a fuité. L’Ethereum a chuté plus fortement, perdant 3,5 % lors des échanges matinaux. Les traders s’attendaient à une certaine action réglementaire, mais le moment a pris beaucoup de monde par surprise. « Personne ne s’attendait à cela cette semaine », a déclaré un gestionnaire de fonds crypto qui a souhaité rester anonyme.

La contestation de l’industrie s’intensifie

L’association Blockchain a réagi rapidement. Le groupe industriel a publié une déclaration le 15 mars qualifiant l’approche de la SEC de « lourde et malavisée ». Ils souhaitent que les régulateurs reconnaissent que les actifs cryptographiques ne sont pas des valeurs mobilières traditionnelles. L’association représente des acteurs majeurs comme Coinbase, Kraken et Circle.

Le PDG de Coinbase, Brian Armstrong, a exprimé ses préoccupations sur Twitter. « La régulation est nécessaire mais elle ne peut pas tuer l’innovation », a-t-il posté mardi après-midi. L’action de la société a chuté de 4 % après l’annonce de la SEC. Armstrong s’est montré très critique à l’égard de l’excès de réglementation depuis des mois, surtout après que la SEC a poursuivi plusieurs entreprises crypto l’année dernière.

La sénatrice Cynthia Lummis a également pris part au débat. La républicaine du Wyoming a déclaré le 22 mars que toute nouvelle règle devrait « favoriser l’innovation tout en protégeant les consommateurs ». Elle milite pour une législation favorable aux cryptomonnaies depuis son entrée en fonction. Mais ses commentaires montrent la division politique qui se forme autour des actifs numériques.

Ce qui va se passer ensuite

Le processus d’examen par la Maison-Blanche pourrait prendre des semaines ou des mois. Aucun calendrier n’existe pour une décision, laissant l’industrie dans l’incertitude. Certaines entreprises mettent déjà en pause de nouveaux projets jusqu’à ce qu’elles sachent où elles en sont.

L’équipe de Biden fait face à un exercice d’équilibre délicat. Trop de régulation pourrait pousser les entreprises crypto à l’étranger vers des juridictions plus accueillantes comme Singapour ou Dubaï. Trop peu de supervision pourrait laisser les investisseurs vulnérables à la fraude et à la manipulation du marché. L’administration souhaite maintenir l’avance des États-Unis dans la technologie financière sans créer un autre scénario de Far West. Ce développement s’aligne avec Boyaa Interactive Dumps Million Into, soulignant des tendances de marché plus larges.

Les régulateurs internationaux observent de près. L’Autorité de conduite financière du Royaume-Uni a déclaré le 21 mars que la coopération mondiale sera « cruciale » pour établir des normes. Les responsables européens travaillent sur leur propre cadre crypto appelé MiCA, qui entrera en vigueur l’année prochaine.

Entre-temps, les actions d’application continuent. La SEC a déposé trois nouveaux cas contre des projets crypto le mois dernier seulement. L’équipe de Gensler ne montre aucun signe de ralentissement pendant que l’examen de la Maison-Blanche se déroule. Les avocats de l’industrie disent que l’incertitude réglementaire est probablement le plus grand défi auquel les entreprises crypto sont confrontées actuellement.

L’experte financière Caitlin Long a averti le 19 mars que l’approche de la SEC pourrait se retourner contre elle. « Les entreprises déplaceront simplement leurs opérations à l’étranger si les États-Unis deviennent trop restrictifs », a-t-elle déclaré lors d’une conférence sur les cryptomonnaies. Binance a déjà déplacé une grande partie de ses activités vers d’autres pays après avoir fait face à des pressions réglementaires ici.

Le secteur des cryptomonnaies emploie environ 180 000 personnes aux États-Unis, selon les estimations de l’industrie. Beaucoup de ces emplois pourraient migrer si les coûts réglementaires deviennent trop lourds. Des États comme le Wyoming et le Texas tentent d’attirer les entreprises crypto avec des lois favorables, mais la supervision fédérale prime sur les réglementations étatiques.

Les volumes de transactions sur les principales bourses ont chuté de 15 % depuis l’annonce de la SEC. Ce n’est pas inhabituel lorsque l’incertitude réglementaire augmente, mais cela montre à quel point les marchés crypto restent sensibles aux actions gouvernementales. Certains analystes pensent que les prix ne se stabiliseront pas tant que la Maison-Blanche n’aura pas clarifié sa position.

Le cadre de la SEC inclurait des directives spécifiques pour les protocoles de finance décentralisée, les jetons non fongibles et les services de staking. Chaque catégorie fait face à des exigences de conformité différentes selon les règles proposées. Les détails restent confidentiels pendant que la Maison-Blanche mène son examen. Les analystes ont établi des liens avec CFTC Drops New Crypto Collateral Rules dans un contexte de conditions évolutives.

Gensler a répété à plusieurs reprises que la plupart des cryptomonnaies se qualifient comme des valeurs mobilières et nécessitent une supervision appropriée. Sa position le met en désaccord avec les leaders de l’industrie qui soutiennent que de nombreux jetons fonctionnent plus comme des matières premières ou des devises que comme des investissements traditionnels.