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En décembre, eToro (NASDAQ: ETOR) a révélé à FinanceMagnates.com qu’un tiers de ses transactions boursières se déroule désormais en dehors des heures de trading traditionnelles, signalant une adoption rapide des plages horaires étendues par les investisseurs particuliers. Ce chiffre intervient après qu’eToro ait élargi l’accès 24/5 à toutes les actions de l’indice S&P 500 et du Nasdaq 100, suite à un premier déploiement en juillet couvrant 100 principales actions américaines. La plateforme permet aux utilisateurs en Europe et en Asie de négocier des actions telles qu’Apple, Tesla ou Nvidia pendant leurs heures diurnes locales, avec des horaires s’étendant du dimanche 20h05 au vendredi 16h00 (heure de l’Est).
Depuis l’introduction de ces horaires élargis en juillet, le nombre de traders utilisant les sessions après les heures de marché a augmenté et continue de croître, selon les données d’eToro. La plateforme s’attend à ce que cette tendance s’accélère maintenant que chaque composant des deux indices majeurs peut être négocié en continu. « Notre mission a toujours été d’ouvrir les marchés mondiaux et de rendre le trading accessible à tous, partout », a déclaré Yossi Brandes, vice-président des services d’exécution chez eToro, lors du lancement en novembre. « Nous continuerons à ajouter plus d’actifs et à élargir notre offre 24/5 pour répondre aux besoins évolutifs de notre communauté mondiale. »
Une étude menée il y a près d’un an par Pepperstone a démontré l’importance du trading après les heures de marché pour les investisseurs particuliers, soulignant que Tesla, Alphabet et Nvidia généraient entre 80 et 90 % de leurs gains en dehors des heures de marché traditionnelles. Les investisseurs cherchent à tirer parti de ces mouvements.
Les actions à fort volume durant les heures normales dominent également les sessions prolongées, selon eToro. L’entreprise note que le marché nocturne reflète largement les tendances de trading régulières, sans divergence majeure dans les noms les plus suivis. Cependant, une exception apparaît lors des annonces de résultats trimestriels, où eToro observe une activité accrue en réaction aux chiffres publiés après la clôture ou avant l’ouverture du marché.
Pour mesurer la liquidité et la qualité d’exécution, eToro utilise les mêmes métriques que pendant les heures normales, mais ajoute des mesures de précaution supplémentaires en dehors de la session principale pour limiter les fluctuations de prix qui pourraient nuire aux utilisateurs. Les spreads plus larges et les carnets d’ordres moins fournis restent une réalité durant les opérations hors heures, des facteurs que la plateforme a signalés depuis le lancement du service.
L’initiative d’eToro le place aux côtés de Charles Schwab, Robinhood et Interactive Brokers, qui ont tous récemment introduit le trading 24 heures sur 24 ou quasi-24 heures. Schwab propose désormais le trading sur environ 40 actions du dimanche 20h00 au vendredi 20h00, tandis que Robinhood offre un accès nocturne sur certaines actions et ETF. L’intérêt des investisseurs particuliers pour les séances après les heures de marché a augmenté, parallèlement à la volatilité du marché et à la popularité des appels aux résultats avant l’ouverture. Pour les utilisateurs internationaux sur des plateformes comme eToro, le trading étendu résout le problème du décalage horaire, leur permettant de réagir aux développements du marché américain sans rester éveillés jusqu’à deux heures du matin, heure locale.
Le PDG d’eToro, Yoni Assia, a récemment déclaré que la plateforme vise à offrir aux investisseurs particuliers des outils proches des informations institutionnelles, y compris l’analyse de portefeuille basée sur l’IA. Il a suggéré que des fonctionnalités futures pourraient permettre aux utilisateurs d’obtenir des retours sur leurs portefeuilles à partir de modèles élaborés selon les stratégies d’investisseurs célèbres.
Développements récents et activité des dirigeants
Début décembre, eToro a lancé un programme de prêt d’actions pour les investisseurs particuliers britanniques, en partenariat avec BNY et EquiLend, permettant aux utilisateurs de générer des revenus passifs en prêtant leurs actions. Cette offre transpose une pratique institutionnelle aux comptes de détail, ajoutant une source de revenus supplémentaire pour les traders actifs. À la même période, Hedva Ber, directrice générale adjointe et directrice des opérations globales d’eToro, a déposé un avis pour vendre 94 000 actions, d’une valeur d’environ 4 millions de dollars au moment du dépôt. Ces actions provenaient de plans d’options sur actions, et la vente suit l’annonce par eToro d’un programme de rachat d’actions de 150 millions de dollars.
L’entreprise a déclaré un revenu net de 57 millions de dollars au troisième trimestre, en hausse de 48 % d’une année à l’autre, avec des revenus augmentant de 28 %. Les comptes financés ont atteint 3,73 millions, un gain modeste de 2,8 % par rapport au trimestre précédent. Les actifs sous gestion étaient de 20,8 milliards de dollars à la fin septembre, mais ont baissé à 20,5 milliards de dollars en octobre, suggérant des sorties de fonds ou des baisses du marché.
Préoccupations sur la liquidité
La Fédération mondiale des échanges a averti que le trading 24/7 n’est « ni inévitable ni universellement souhaitable », indiquant des risques liés à une liquidité plus faible et à la qualité d’exécution en dehors des heures standards. eToro a reconnu ces défis, conseillant aux utilisateurs de revoir les ordres stop-loss et take-profit avant de se fier aux sessions nocturnes.
Malgré la prudence, le chiffre d’un tiers suggère que les investisseurs particuliers sont prêts à accepter des spreads plus larges et une plus grande volatilité en échange d’une flexibilité de trading. En même temps, eToro est convaincu que le produit augmentera – et augmente déjà – le nombre de traders actifs. « Le nombre de traders a augmenté depuis le lancement et nous nous attendons à ce que cela continue à croître à mesure que plus d’utilisateurs prennent conscience du trading 24/5 et que plus d’actions sont disponibles 24/5 », a conclu eToro.
Cet appétit a poussé les courtiers à rivaliser sur les heures étendues, transformant ce qui était autrefois un privilège institutionnel en une offre standard pour le détail.
