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La faiblesse du dollar a frappé vendredi matin. L’indice du dollar américain a chuté à 97,70 lors des échanges asiatiques, reculant par rapport aux gains de jeudi alors que les traders se préparent à des données clés sur l’inflation qui pourraient secouer les marchés des devises.
Les chiffres de l’IPP tombent plus tard aujourd’hui. C’est l’indice des prix à la production, et c’est un élément important pour ceux qui surveillent le dollar. Les données montrent les pressions inflationnistes au niveau des prix de gros, ce qui nous indique essentiellement où pourraient se diriger les prix à la consommation. Et cela compte car la Réserve fédérale utilise ces informations pour décider des taux d’intérêt. Des taux plus élevés signifient un dollar plus fort. Des taux plus bas ? Pas vraiment.
Les marchés sont assez nerveux en ce moment.
Le dollar a été très volatil récemment, fluctuant à chaque indice de changement de politique de la Fed. Les traders semblent incapables de se décider sur la direction des taux. Ils s’accrochent donc à chaque point de données qui sort.
La publication de l’IPP d’aujourd’hui est cruciale pour le prochain mouvement du dollar. Si les chiffres sont élevés, attendez-vous à ce que le billet vert rebondisse rapidement. Mais des données d’inflation faibles pourraient le faire chuter davantage. Les analystes de Goldman Sachs ont déclaré jeudi qu’ils surveillaient cela de près, bien qu’ils n’aient pas encore modifié leurs prévisions pour le dollar. Ils veulent d’abord voir ce que montrent les données.
Les responsables de la Fed ne parlent pas avant la publication. C’est une décision intelligente, vraiment. Ils laisseront les chiffres parler, puis probablement interviendront plus tard avec leur langage habituel prudent sur les mouvements de politique « dépendants des données ».
Jeudi a vu une action sauvage. Le DXY a atteint 98,20 à un moment donné avant de redescendre. Cela est arrivé après que les données sur les demandes d’allocations chômage ont montré que moins de personnes demandaient des prestations de chômage. Une bonne nouvelle pour l’économie, mais les traders n’ont pas pu décider si cela signifiait plus de hausses de taux de la Fed ou non.
La réunion de la Fed du 15 mars est déjà sur le radar de tout le monde. Quoi que montre l’IPP aujourd’hui influencera probablement ce que la banque centrale fera alors. Bank of America a averti le 27 février que des surprises dans les données pourraient déclencher une volatilité sérieuse sur les marchés des changes. Ils disent à leurs clients de rester prudents étant donné toute l’incertitude économique qui plane.
D’autres devises réagissent aussi. L’euro a gagné du terrain face au dollar vendredi matin, se négociant autour de 1,1080. Le yen est resté assez stable cependant – pas de mouvements majeurs là-bas. Mais l’IPP pourrait rapidement changer tout cela. More on this topic: LE dollar CHUTE ALORS QUE LES.
La livre britannique oscille autour de 1,2650 face au dollar. Cela après que la Banque d’Angleterre a maintenu son ton prudent sur les changements de taux. Les mouvements de la livre montrent à quel point tous ces marchés de devises sont connectés. Quand le dollar bouge, tout le reste suit.
Le yuan chinois ressent une certaine pression à 6,95 par dollar. La Banque populaire de Chine vient d’injecter des liquidités dans leur système bancaire pour maintenir la stabilité. HSBC pense que les politiques de la Chine pourraient indirectement affecter la force du dollar, surtout si le yuan continue de fluctuer.
Le dollar australien se maintient mieux que prévu à 0,7200. Les fortes exportations du pays aident, mais tout grand mouvement du dollar après l’IPP pourrait rapidement changer cela. Morgan Stanley est intervenu vendredi matin, affirmant que les données de l’IPP façonneront les tendances des devises à court terme. Ils avertissent leurs clients de se préparer à un potentiel chaos.
Le dollar canadien est stable à 1,3500 contre le billet vert. Cela malgré les fluctuations des prix du pétrole, qui déplacent habituellement le dollar canadien. RBC Capital Markets a noté vendredi que bien que le pétrole soit important pour le Canada, la publication des données américaines pourrait encore bouleverser les dynamiques commerciales transfrontalières.
La Réserve fédérale d’Australie se réunit la semaine prochaine. Beaucoup s’attendent à une décision sur les taux qui pourrait frapper durement le dollar australien. Barclays Research pense que tout signal accommodant de la RBA pourrait amplifier les réactions à ce que montre l’IPP américain. Double coup dur pour la devise.
La roupie indienne se négocie à 82,50 par dollar alors que la Banque de réserve de l’Inde surveille l’inflation domestique. Les marchés indiens sont également attentifs à la publication américaine, car elle affecte les flux commerciaux mondiaux. Les économistes de Standard Chartered avertissent que la roupie pourrait faire face à des vents contraires si le dollar se renforce après l’IPP.
Tout se résume aux attentes en matière d’inflation. Si les prix à la production augmentent, cela indique que l’inflation à la consommation pourrait suivre. La Fed ressentirait alors la pression d’augmenter les taux plus agressivement. Ce scénario enverrait probablement le dollar à la hausse sur toute la ligne. Couverture liée : La Banque centrale de Chine dévoile.
Mais des chiffres faibles de l’IPP suggéreraient que l’inflation se refroidit. La Fed pourrait alors relâcher la pression sur les hausses de taux, ou même faire une pause complète. Les baissiers du dollar adoreraient ce résultat.
Les traders jouent essentiellement à un jeu de devinettes jusqu’à ce que les données tombent. Le niveau de 97,70 pour le DXY n’est pas terrible, mais ce n’est pas génial non plus. L’indice doit se maintenir au-dessus de 97,50 pour éviter des pertes plus profondes. En dessous de cela, et nous pourrions voir une glissade vers 97,00 assez rapidement.
Le volume a été léger pendant les échanges asiatiques, ce qui n’est pas surprenant. La plupart de l’action attendra probablement l’ouverture des marchés américains. C’est là que les vrais feux d’artifice commencent généralement, surtout lors des jours de publication de données comme aujourd’hui.
L’IPP tombe à 8h30, heure de l’Est.
Le franc suisse s’est renforcé à 0,9180 contre le dollar alors que les investisseurs recherchent des actifs refuges au milieu de l’incertitude. La Banque nationale suisse a maintenu sa politique monétaire ultra-accommodante, mais le rôle traditionnel du franc en tant que devise de crise continue d’attirer des flux pendant les périodes de volatilité. Les devises de matières premières comme la couronne norvégienne et le rand sud-africain surveillent également de près, car la force du dollar exerce généralement une pression sur les actifs des marchés émergents.
Les analystes techniques de JPMorgan Chase pointent des niveaux de résistance clés autour de 98,50 pour le DXY si les données d’inflation surprennent à la hausse. Les marchés d’options montrent des attentes de volatilité élevées, avec une volatilité implicite d’une semaine atteignant 8,2 % – la plus élevée depuis les préoccupations du secteur bancaire de janvier. Les fonds spéculatifs de devises se positionnent pour des percées dans les deux directions, créant un potentiel de mouvements amplifiés une fois que les chiffres de l’IPP apparaissent sur les écrans.
