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Le brut WTI a chuté lundi matin. Le prix de référence du pétrole a ouvert avec un écart baissier et a continué de glisser depuis le pic de vendredi près de 68 dollars le baril, les traders s’inquiétant de l’escalade des tensions commerciales entre les grandes économies.
Les craintes de guerre commerciale ont largement dominé la séance, les investisseurs se retirant de l’optimisme de la semaine dernière concernant d’éventuels accords commerciaux américains. Le marché avait rebondi dans l’espoir de progrès diplomatiques, mais les nouvelles menaces de tarifs douaniers et les mesures de rétorsion des partenaires commerciaux ont atténué cet optimisme. Les prix du pétrole restent sensibles à ces développements internationaux, car les différends commerciaux peuvent ralentir la croissance économique mondiale et réduire la demande d’énergie. Pendant ce temps, les tensions persistantes entre les États-Unis et l’Iran ont apporté un certain soutien, maintenant le WTI au-dessus du niveau médian de 65 dollars malgré la vente massive plus large.
Les marchés détestent l’incertitude en ce moment.
Les risques géopolitiques au Moyen-Orient continuent de peser sur la psychologie des traders, même si les prix reculent par rapport aux récents sommets. L’Iran et les États-Unis n’ont pas reculé de leur rhétorique dure, et toute escalade pourrait perturber les flux pétroliers par des voies maritimes critiques. « Le risque d’interruptions d’approvisionnement maintient un plancher sous les prix », a déclaré un analyste énergétique qui a souhaité rester anonyme. Les traders ne peuvent ignorer la possibilité que les tensions diplomatiques s’enveniment.
Goldman Sachs a relevé sa prévision pour le WTI à 70 dollars le baril pour le deuxième trimestre, citant des facteurs géopolitiques. C’est une hausse par rapport à leur estimation précédente de 65 dollars. La révision montre comment les craintes de perturbations de l’approvisionnement influencent les prévisions de prix, même si les fondamentaux actuels semblent mitigés.
Mais les signaux de demande ne sont pas excellents.
L’Agence d’information sur l’énergie a rapporté une augmentation surprise de 3,5 millions de barils des stocks de brut américains le 22 février. Les analystes s’attendaient plutôt à une légère diminution. L’accumulation des stocks suggère que la demande intérieure pourrait s’affaiblir, ce qui a mis la pression sur les prix en plus des inquiétudes liées à la guerre commerciale. Les données manufacturières de la Chine pour janvier ont également montré un ralentissement, soulevant des questions sur les modèles de consommation de pétrole à l’échelle mondiale à l’avenir.
L’OPEP se réunit le 5 mars, et les producteurs surveillent de près la volatilité des prix. Le groupe pourrait ajuster les objectifs de production si les conditions actuelles du marché persistent. L’Arabie saoudite et d’autres membres clés ont réduit leur production pour soutenir les prix, mais ils surveillent également attentivement les tendances de la demande. Aucun commentaire officiel pour l’instant sur d’éventuels changements de politique. Plus sur ce sujet : Un fonds offshore mystérieux investit 436.
Les actions énergétiques de Wall Street ont reflété l’incertitude des prix du brut. ExxonMobil a été échangé à 110,25 dollars lundi, en baisse par rapport aux récents sommets alors que les investisseurs réévaluaient les prévisions de bénéfices. Chevron et d’autres grandes entreprises ont également connu des échanges mitigés alors que le secteur luttait avec des fondamentaux pétroliers volatils et des risques géopolitiques.
La réunion de la Réserve fédérale le 15 mars ajoute une autre complication pour les traders de pétrole. Les décisions sur les taux d’intérêt n’ont pas d’impact direct sur le brut, mais elles affectent la force du dollar, ce qui influence le prix du pétrole pour les acheteurs internationaux. Un dollar plus fort rend généralement le pétrole plus cher pour les détenteurs d’autres devises, réduisant potentiellement la demande mondiale. Les responsables de la Fed n’ont pas donné de signaux clairs sur leurs prochaines actions, laissant les marchés dans l’incertitude.
Le secrétaire d’État doit s’exprimer plus tard cette semaine, et les traders analyseront tout commentaire sur la politique iranienne. Les déclarations diplomatiques peuvent rapidement influencer les marchés pétroliers, surtout lorsque les tensions sont déjà élevées. L’absence de résolutions claires sur plusieurs fronts maintient la volatilité élevée.
L’Agence internationale de l’énergie a mis en garde contre l’équilibre fragile entre l’offre et la demande dans son rapport du 20 février. L’agence a déclaré que les incertitudes géopolitiques pourraient resserrer les conditions du marché et provoquer des fluctuations de prix. Les responsables de l’AIE ont souligné l’importance de surveiller les réserves stratégiques et les niveaux de production à mesure que les situations évoluent. Ils n’ont pas offert de prévisions de prix spécifiques mais ont reconnu l’environnement difficile.
Les marchés asiatiques sont également pris en compte dans les calculs des prix du pétrole. Le ralentissement économique de la Chine pourrait réduire considérablement les importations de brut, étant donné la consommation massive d’énergie du pays. La faiblesse manufacturière en janvier signale une destruction potentielle de la demande qui pourrait compenser les préoccupations d’approvisionnement au Moyen-Orient. Les analystes surveillent de près les données chinoises pour des indices sur les tendances de consommation de pétrole à l’échelle mondiale.
Les traders d’énergie font face à de multiples courants croisés en ce moment. Les craintes de guerre commerciale font baisser les prix tandis que les tensions au Moyen-Orient apportent un soutien. Les accumulations de stocks suggèrent une demande faible, mais les réductions de production de l’OPEP limitent l’offre. La force du dollar affecte le pouvoir d’achat international, tandis que la politique de la Fed reste incertaine. Voir aussi : Les baleines du Bitcoin se débarrassent.
Les participants au marché s’attendent à une volatilité continue jusqu’à ce que certaines de ces questions soient résolues. Il n’y a pas de calendrier clair pour les négociations commerciales ou les progrès diplomatiques au Moyen-Orient. La réunion de l’OPEP en mars pourrait apporter une certaine clarté sur la politique de production, mais les facteurs géopolitiques et économiques plus larges garderont probablement les prix du pétrole instables.
Les traders restent prudents et réactifs aux flux d’informations. Avec tant de pièces mobiles, les réactions rapides aux gros titres sont devenues la norme. La capacité du WTI à se maintenir au-dessus de 65 dollars dépend de la capacité des préoccupations d’approvisionnement à compenser les inquiétudes de la demande et les tensions commerciales. Personne ne fait de prédictions audacieuses dans cet environnement.
Le secteur de l’énergie continue de naviguer dans ces courants croisés difficiles sans direction claire des décideurs politiques ou des diplomates.
La Chine a importé 10,4 millions de barils par jour en 2023, ce qui en fait le plus grand acheteur de brut au monde. Tout ralentissement manufacturier soutenu là-bas se répercute sur les marchés pétroliers mondiaux en quelques semaines. Les récentes données de production d’usine ont montré la plus forte baisse depuis 2020, incitant les analystes énergétiques à réviser à la baisse les prévisions de demande pour le deuxième trimestre.
Les libérations de la Réserve stratégique de pétrole restent sur la table si les prix augmentent trop rapidement. L’administration Biden a déjà utilisé des stocks d’urgence pour refroidir des marchés surchauffés, bien que les niveaux actuels d’inventaire limitent cette option par rapport aux années précédentes.
