La Banque nationale suisse affirme que les CBDC ne tueront pas les stablecoins

La Banque nationale suisse a fait sensation jeudi. Son nouveau rapport affirme en substance que les monnaies numériques de banque centrale pour le grand public ne freineront pas la croissance des stablecoins, ce qui va à l’encontre de ce que la plupart des gens attendaient de la monnaie numérique soutenue par le gouvernement.

Les chercheurs de la BNS ont examiné en profondeur comment les CBDC pourraient bouleverser le système financier, et leurs conclusions sont plutôt surprenantes. Ils ont constaté que bien que les CBDC pour le grand public pourraient rendre les paiements plus rapides et moins chers, elles ne résoudront probablement pas les raisons principales pour lesquelles les gens aiment tant les stablecoins. Les stablecoins continuent de gagner du terrain parce qu’ils sont faciles à utiliser et s’intègrent parfaitement dans le monde de la finance numérique déjà existant. Les gens peuvent les échanger, les prêter et les déplacer sans avoir à surmonter les obstacles imposés par le système bancaire traditionnel.

Pourquoi les CBDC ne suffisent pas

Mais voilà le problème. Les CBDC pourraient toujours aider à stabiliser le système monétaire en offrant aux gens une option numérique soutenue par le gouvernement, plus sûre que les cryptos privées. Les chercheurs avertissent que lancer simplement une CBDC sans résoudre les problèmes réglementaires et d’infrastructure plus larges ne suffira pas.

Le rapport de la BNS insiste sur le fait que des cadres réglementaires complets sont absolument essentiels. Sans ces cadres, les CBDC pourraient ne pas atteindre leurs objectifs du tout. La banque souhaite des efforts internationaux coordonnés pour standardiser les règles des monnaies numériques, ce qui pourrait aider à contrôler les risques liés à la croissance incontrôlée des stablecoins au-delà des frontières.

Le clearing central reçoit également une attention majeure dans le rapport. Les chercheurs pensent que l’accès au clearing central pourrait renforcer ce qu’ils appellent l’« unicité » de la monnaie – en gros, s’assurer que la monnaie fonctionne de la même manière à travers différents systèmes et pays. C’est crucial pour maintenir la stabilité de l’économie.

Pas vraiment un coup de maître.

La BNS reste assez prudente tout au long du rapport. Elle ne dit pas que les CBDC pour le grand public résoudront seules le défi des stablecoins. Au lieu de cela, elle prône une approche complète qui couvre les améliorations réglementaires, infrastructurelles et technologiques en même temps. Cela fait écho aux thèmes explorés dans Central Banks Push Digital Currencies as, soulignant le paysage en évolution.

Confiance et obstacles technologiques

Le rapport parle de l’importance cruciale de la confiance du public pour l’adoption des CBDC. Thomas Jordan, qui préside la BNS, a déjà déclaré que gagner la confiance du public est décisif pour toute nouvelle monnaie numérique. Il a souligné que les banques centrales doivent s’assurer que les CBDC sont sécurisées, efficaces et conviviales pour rivaliser avec les options de paiement numérique existantes.

La technologie crée ses propres casse-têtes. Le rapport note que construire une infrastructure CBDC sécurisée et évolutive nécessitera d’énormes investissements technologiques. Le document de la BNS mentionne que sans un soutien technologique solide, les CBDC pourraient ne pas offrir les avantages promis, laissant les stablecoins comme le choix le plus attrayant pour les consommateurs et les entreprises.

La Banque centrale européenne est mentionnée comme un acteur clé dans les discussions en cours sur la monnaie numérique. La BCE explore activement un euro numérique, qui pourrait établir la norme pour d’autres banques centrales. Selon la BNS, la collaboration entre des institutions comme la BCE et la BNS est essentielle pour aborder les problèmes transfrontaliers et créer des cadres réglementaires unifiés.

La Banque des règlements internationaux est également mentionnée. Le 28 mars, la BRI a organisé une conférence où les banques centrales du monde entier ont discuté des impacts potentiels des monnaies numériques sur les systèmes financiers mondiaux. La BNS a noté que des forums comme ceux-ci sont cruciaux pour partager des expériences et aligner des stratégies.

Andréa Maechler, membre du conseil de la BNS, a renforcé le thème de la collaboration dans une interview avec Reuters. Elle a déclaré le 1er avril que la coopération internationale est vitale pour gérer les complexités de l’adoption des monnaies numériques. Maechler a souligné que bien que chaque pays fasse face à des défis uniques, le partage des connaissances conduit à de meilleures solutions. Les participants du marché suivant REAL Partners with Redstone to Boost trouveront un contexte supplémentaire ici.

Les conclusions de la BNS s’alignent avec le récent rapport du Fonds monétaire international qui plaide pour une approche globale coordonnée des monnaies numériques. Publié le 15 mars, le rapport du FMI a souligné que sans effort unifié, le système financier pourrait se fragmenter. La BNS partage cet avis, plaidant pour des directives claires afin de gérer efficacement le paysage des monnaies numériques.

En attendant, le régulateur financier suisse FINMA reste vigilant. Le 2 avril, la FINMA a annoncé qu’elle surveillait de près les développements des monnaies numériques, y compris les stablecoins et les CBDC. L’agence prévoit de mettre à jour ses approches réglementaires pour que la Suisse reste un leader de l’innovation financière tout en protégeant la stabilité économique.

Le rapport se termine sans donner de calendrier pour les prochaines étapes. La BNS n’a pas répondu aux demandes de commentaires sur les éventuels changements de politique ou sur le moment où elle pourrait lancer de nouvelles initiatives. Selon la banque, des recherches supplémentaires sont nécessaires pour évaluer les implications à long terme des CBDC sur la politique monétaire et la stabilité financière.