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Les détenteurs de XRP peuvent désormais emprunter des stablecoins RLUSD sur Ethereum. Sentora a officialisé cela le 3 août, ajoutant FXRP comme garantie dans son coffre principal RLUSD sur Morpho — et le coffre détient déjà environ 280 millions de dollars en dépôts RLUSD.
C’est un tournant majeur pour le rôle du XRP dans la finance décentralisée. Pendant des années, le XRP est resté en marge des discussions DeFi. L’architecture du XRP Ledger ne prend pas en charge nativement les contrats intelligents programmables qui alimentent les marchés de prêt d’Ethereum, donc les détenteurs de XRP devaient essentiellement rester à l’écart ou vendre leurs actifs pour accéder aux rendements DeFi. FXRP change la donne. C’est une représentation un pour un du XRP, créée via le système FAssets sur Flare, et elle est désormais acceptée comme garantie dans ce que Sentora appelle un marché isolé FXRP/RLUSD — la première fois qu’une représentation du XRP est intégrée dans un coffre de prêt institutionnel Ethereum de cette envergure. La structure isolée est importante : chaque marché au sein du coffre a ses propres règles de garantie, actifs de dette et ratios de liquidation, de sorte qu’un problème dans un coin ne peut pas facilement se propager au reste.
FXRP est le premier jeton lié au XRP accepté comme garantie dans un coffre de cette ampleur.
Comment fonctionne réellement le processus de création
Obtenir du FXRP n’est pas instantané. Un utilisateur commence avec du XRP sur le XRP Ledger, cette transaction est vérifiée par Flare, puis le FXRP est créé. Ensuite, l’utilisateur transfère le FXRP sur Ethereum et le dépose dans le marché isolé pour emprunter des RLUSD. Cela fait trois étapes, peut-être quatre si l’on compte le transfert initial de XRP — pas exactement sans friction. Sentora et Flare en sont conscients. La création directe depuis le XRP Ledger directement vers Ethereum est apparemment en cours de développement, ce qui éliminerait entièrement l’étape du pontage. Aucun calendrier n’a été donné, il est donc encore incertain quand cela sera disponible.
Pourtant, même avec le flux actuel en plusieurs étapes, l’adoption semble réelle. Plus de 90 millions de XRP auraient été convertis en FXRP, et près de 80 % de l’offre créée est activement déployée dans les protocoles DeFi. Ce n’est pas du capital inactif qui dort dans des portefeuilles. Les détenteurs de FXRP le mettent à profit — prêts, trading, stratégies de rendement. Ce genre de taux d’utilisation est difficile à simuler, et cela en dit probablement plus sur la demande réelle qu’un communiqué de presse.
Pour contextualiser, le RLUSD est un stablecoin lié à Ripple. L’emprunter contre du FXRP signifie que les détenteurs de XRP peuvent accéder à la liquidité libellée en dollars sans vendre leur XRP. Pour les détenteurs à long terme — ceux qui ont conservé leur XRP à travers plusieurs cycles de marché — c’est une option significative. Vous conservez votre exposition, vous obtenez de la liquidité. C’est la même logique de base derrière tout prêt garanti, mais en chaîne.
Entrée Hyperliquid et ce que Sentora surveille
La portée du FXRP ne se limite pas à Morpho. Il a également été intégré à Hyperliquid, où le premier marché au comptant FXRP a associé FXRP avec USDC. Un deuxième marché, FXRP/USDH, a suivi, élargissant les options de trading disponibles à travers le XRP Ledger, Flare, et HyperEVM. Connecter la liquidité XRP à une infrastructure de trading décentralisée comme Hyperliquid est un type d’expansion différent du prêt — il s’agit de la découverte des prix et de la gestion des positions, pas seulement de la capacité d’emprunt. Les traders ont maintenant plus de moyens d’exprimer une opinion sur les actifs liés au XRP sans toucher directement au XRP Ledger.
Du côté des prêts, Sentora a commencé avec un plafond d’approvisionnement conservateur pour le marché FXRP/RLUSD. C’est une pratique assez standard pour un nouveau type de garantie. L’entreprise dit qu’elle surveille le comportement des garanties et les conditions de retrait avant d’augmenter les limites d’exposition. C’est le genre de déploiement prudent que les opérateurs de coffres institutionnels ont tendance à préférer, surtout lors de l’intégration d’un actif qui relie deux réseaux différents. Une mauvaise cascade de liquidations dans un nouveau marché peut causer de réels dommages réputationnels — donc la prudence a du sens même si cela ralentit les choses.
Ce qu’il vaut la peine de surveiller, c’est si le plafond d’approvisionnement bouge. Sentora a déclaré qu’elle s’attend à ce que le plafond augmente à mesure que la liquidité et l’utilisation augmentent. Si l’utilisation reste élevée et que le marché se comporte correctement à travers quelques cycles de volatilité, une augmentation du plafond semble probable. Mais aucun chiffre ou date spécifique n’a été donné.
Le tableau plus large ici est que le XRP, longtemps rejeté comme un simple jeton de paiement avec une programmabilité limitée, construit discrètement une empreinte DeFi. La présence de FXRP dans les marchés de prêts en chaîne et les stratégies de rendement précède le coffre de Sentora — l’intégration Morpho est une étape supplémentaire en termes de visibilité institutionnelle, pas le point de départ. Et avec 90 millions de XRP déjà convertis et la grande majorité de cette offre activement déployée, l’infrastructure est réellement utilisée, pas seulement pour les gros titres.
Le coffre de Sentora détient actuellement environ 280 millions de dollars en dépôts RLUSD.
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Questions Fréquentes
Qu’est-ce que le coffre principal RLUSD de Sentora sur Morpho ?
C’est un coffre de prêt basé sur Ethereum détenant environ 280 millions de dollars en dépôts RLUSD, où les détenteurs de XRP peuvent déposer du FXRP comme garantie pour emprunter des stablecoins RLUSD.
Comment quelqu’un convertit-il du XRP en FXRP pour l’utiliser dans le coffre ?
Les utilisateurs envoient du XRP sur le XRP Ledger, Flare vérifie la transaction et crée du FXRP, puis l’utilisateur transfère le FXRP sur Ethereum et le dépose dans le marché isolé FXRP/RLUSD sur Morpho. La création directe sur Ethereum est en cours de développement.
