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Le secteur crypto en Europe est sous pression. Le règlement de l’UE sur les marchés des crypto-actifs (MiCA) a atteint sa date limite stricte le 1er juillet 2026, et les conséquences redéfinissent déjà qui survit — et qui est absorbé.
Toute entreprise servant encore des clients de l’UE sans autorisation MiCA a dû cesser ses activités. Point final. Les entreprises non agréées doivent désormais mettre en œuvre des plans de liquidation et aider les clients à transférer leurs actifs vers des entités autorisées ou des portefeuilles auto-hébergés. Ce n’est pas une transition douce — c’est une coupure nette. Et les coûts de conformité pour rester dans le jeu sont suffisamment élevés pour que les petites bourses et courtiers soient essentiellement poussés vers des fusions, des ventes ou des partenariats bancaires juste pour garder les lumières allumées.
Environ 300 entreprises avaient obtenu l’autorisation MiCA en juillet. C’est une augmentation par rapport aux 194 en mai, ce qui semble être un progrès. Mais l’ancien paysage comptait plus de 3 000 entreprises opérant sous des enregistrements nationaux. Les chiffres sont assez brutaux — la plupart d’entre elles ont disparu ou sont en train de disparaître.
Les banques avancent alors que les petites entreprises se retirent
Les partenariats entre banques et entreprises crypto émergent rapidement. Les banques veulent la technologie et l’expertise client. Les entreprises crypto veulent le capital et les réseaux de clients. C’est un échange qui commence à se faire à grande échelle.
La CACEIS en France est sur le point de conclure un accord pour acquérir Meria, une plateforme crypto agréée par MiCA. La Bison Bank au Portugal a déjà intégré sa filiale d’actifs numériques et est devenue un fournisseur autorisé MiCA. La Cecabank en Espagne a lancé des services de garde de crypto réglementés pour les institutions financières. Et un groupe de banques européennes a choisi Fireblocks pour soutenir une initiative de stablecoin en euro conforme à MiCA. Le consortium de Qivalis, quant à lui, s’est étendu à 37 institutions financières dans 15 pays.
Cela fait beaucoup de mouvements en peu de temps.
Moins de 20 % des banques sont actuellement impliquées dans les services crypto, selon Sygnum Europe. Mais la clarté réglementaire semble changer la donne. Les banques ont déjà des cadres de conformité en place — structures de gouvernance, systèmes de lutte contre le blanchiment d’argent, tout l’appareil. Intégrer la crypto dans cette infrastructure est beaucoup moins coûteux que de la construire à partir de zéro. Donc, l’incitation à acquérir plutôt qu’à construire est réelle, et elle grandit.
Les fusions et acquisitions dans la fintech ont atteint 251 milliards de dollars en 2025. MiCA pousse probablement ce chiffre à la hausse, car les acheteurs peuvent répartir les coûts de conformité sur des bases de clients plus larges. C’est la logique qui motive beaucoup de ces accords en ce moment.
Ce que MiCA exige réellement
La licence n’est pas juste un laissez-passer. L’autorisation MiCA s’accompagne d’obligations continues — exigences de gouvernance, contrôles anti-blanchiment d’argent, rapports continus. Le bénéfice du passeport est réel : une licence ouvre l’accès à l’ensemble de l’UE. Mais le coût de maintien de cette licence est également réel, et il frappe plus durement les petites entreprises que les grandes.
C’est un peu toute la dynamique en un mot. L’échelle compte davantage maintenant. Un courtier crypto de taille moyenne qui pouvait survivre sous un enregistrement national ne peut probablement pas assumer seul la charge complète de conformité MiCA. Il doit donc soit trouver un partenaire, soit se faire acquérir, soit se retirer. Pas beaucoup d’autres options.
La forme finale du marché dépend de quelques éléments qui restent flous — les processus d’autorisation en cours, comment les coûts opérationnels se répartissent, et où les clients finissent par déplacer leurs actifs. Cela ne sera pas évident avant des mois, probablement plus longtemps.
Le Royaume-Uni ajoute une autre échéance à surveiller
Et puis il y a le Royaume-Uni. L’Autorité de conduite financière (FCA) ouvre son portail d’autorisation pour les entreprises crypto le 30 septembre 2026. Les candidatures se déroulent jusqu’au 28 février 2027. Le nouveau régime lui-même démarre le 25 octobre 2027.
L’approche du Royaume-Uni est différente de celle de l’UE. Plutôt qu’un cadre spécifique aux crypto-monnaies comme MiCA, la FCA intègre la crypto dans la structure réglementaire financière existante. Les plateformes de trading, les dépositaires et les activités connexes nécessitent toutes une autorisation. Les normes sont élevées — la FCA traite les entreprises crypto essentiellement comme des institutions financières traditionnelles, avec des protections des actifs des clients et des exigences de gouvernance équivalentes.
Cela va créer une pression similaire à celle que MiCA exerce dans l’UE. Les petites entreprises britanniques examinent les mêmes chiffres : les coûts de conformité sont lourds, la barre est haute, et l’échelle aide. Les fusions et les partenariats bancaires vont probablement s’accélérer là aussi à mesure que le régime de 2027 approche.
La différence réside dans le timing. La vague de consolidation en Europe se produit déjà maintenant. La version britannique est encore en construction — mais la direction semble la même.
Les prestataires spécialisés ne disparaissent pas complètement. Leur technologie et leur expertise du marché restent précieuses pour les banques qui veulent une exposition à la crypto sans tout construire en interne. Mais il y aura moins d’entreprises indépendantes. Plus d’entre elles finiront à l’intérieur de grandes institutions, fournissant l’infrastructure plutôt que de gérer des opérations indépendantes. Que ce soit bon ou mauvais pour les utilisateurs de crypto dépend probablement de l’entreprise avec laquelle ils sont et de la façon dont l’intégration se déroule. Aucun détail pour l’instant sur la manière dont la plupart de ces accords affecteront les clients finaux.
Le consortium de 37 institutions de Qivalis s’étend désormais sur 15 pays.
Questions Fréquentes
Combien d’entreprises ont obtenu l’autorisation MiCA en juillet 2026 ?
Environ 300 entreprises avaient obtenu l’autorisation MiCA en juillet 2026, contre 194 approuvées en mai, sur un paysage précédent de plus de 3 000 entreprises enregistrées au niveau national.
Quand s’ouvre le processus d’autorisation crypto de la FCA au Royaume-Uni ?
La FCA ouvre son portail d’autorisation crypto le 30 septembre 2026, avec des candidatures acceptées jusqu’au 28 février 2027, et le régime complet commençant le 25 octobre 2027.
