La capitalisation des stablecoins chute de 2,19 milliards de dollars avant les décisions de la Fed et de la BoJ

La capitalisation boursière totale des stablecoins a diminué de 2,19 milliards de dollars au cours de la semaine se terminant le 25 octobre, selon un rapport hebdomadaire de la société d’analyse on-chain Lookonchain. Cette contraction de l’offre s’est produite alors que les traders se préparaient aux décisions sur les taux d’intérêt de la Réserve fédérale le 28 octobre et de la Banque du Japon (BoJ) le 30 octobre.

Baisse de la liquidité et du volume on-chain

La réduction de l’offre de stablecoins a été la plus marquée sur les principaux réseaux. Sur Ethereum, les soldes combinés de Tether (USDT) et de USD Coin (USDC) ont chuté de 1,17 milliard de dollars au cours de la période de sept jours. Tron (TRX) a enregistré le deuxième plus grand exode parmi les 15 premières chaînes, perdant 495 millions de dollars en valeur de stablecoins. En revanche, le réseau Arc a affiché le plus grand gain, ajoutant 294 millions de dollars à ses réserves de stablecoins.

L’activité de négociation sur les échanges décentralisés (DEX) a ralenti au cours de la même période. Le volume au comptant sur les DEX a chuté de 12,21 % par rapport à la semaine précédente, pour un total de 44,09 milliards de dollars. Le volume des contrats à terme perpétuels a diminué de 8,59 %, atteignant 142,54 milliards de dollars. Hyperliquid, classé premier DEX perpétuel par Lookonchain, a vu son volume chuter de 8,50 % à 51,68 milliards de dollars. Le revenu hebdomadaire de la plateforme a chuté de 10,17 %, et les soldes USDT et USDC sur la chaîne Hyperliquid ont diminué de 184 millions de dollars.

L’accumulation par les entreprises a continué malgré le refroidissement de l’activité on-chain. Strive a acheté 6 182 Bitcoin (BTC), portant ses avoirs totaux à 43 000 BTC. BitMine a ajouté 10 452 ETH à son portefeuille, une position évaluée à 24,13 millions de dollars.

Attentes des banques centrales et prix du marché

Les participants au marché s’attendent à ce que les deux banques centrales maintiennent leurs taux d’intérêt actuels. L’outil FedWatch du CME Group indique une probabilité de 89,5 % que la Réserve fédérale maintienne sa fourchette de taux entre 3,75 % et 4 % lors de la réunion du 28 octobre. Cependant, le même outil attribue une probabilité de 82,3 % à une hausse des taux le 9 décembre. Les probabilités d’un statu quo en décembre ont évolué, passant de 7,3 % il y a un mois à 17,7 % actuellement. Le président de la Fed, Kevin Warsh, est prévu pour tenir une conférence de presse le mercredi suivant la décision, où des indications sur la trajectoire de décembre pourraient être clarifiées.

La Banque du Japon fait face à une configuration similaire le 30 octobre. Un maintien au taux actuel de 1,25 % est attendu après une hausse en septembre. Plus de 80 % des économistes dans une enquête de Bloomberg anticipent que le prochain mouvement de la BoJ aura lieu en décembre. Daiwa Securities a noté qu’une détermination formelle que l’inflation sous-jacente a atteint 2 % pourrait faciliter une hausse en décembre. Le gouverneur de la BoJ, Kazuo Ueda, est attendu pour s’exprimer le vendredi, les traders surveillant ses propos pour des indices quant aux futures actions de politique monétaire.

Contexte du prix du Bitcoin et précédents

Le Bitcoin est négocié sous les 80 000 dollars, en baisse de 0,27 % au cours de la dernière journée. La configuration actuelle offre un précédent de septembre, lorsque la Réserve fédérale a relevé ses taux. Lors de cet événement, le Bitcoin est passé d’environ 75 350 dollars à plus de 76 100 dollars en quelques minutes. Si un schéma similaire se maintient, un statu quo anticipé pourrait passer avec une perturbation minimale du marché, tandis qu’un signal ferme concernant les hausses de décembre pourrait peser sur les prix. Les tendances de l’offre de stablecoins indiqueront si les acheteurs de cryptomonnaies reviennent sur le marché après que Warsh et Ueda auront livré leurs déclarations respectives.