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Le dollar américain a subi un revers vendredi lorsque les chiffres de l’emploi pour février se sont révélés bien en dessous des attentes des économistes. Mais voici le paradoxe – malgré cette chute de vendredi, le billet vert a tout de même réussi à enregistrer son plus grand gain hebdomadaire depuis août, ce qui résume bien la volatilité récente des marchés des changes.
Les données du Département du Travail ont montré que l’économie n’a ajouté que 150 000 emplois le mois dernier, bien en deçà des 200 000 prévus par la plupart des analystes de Wall Street. Le taux de chômage a également augmenté à 3,6 %, ce qui n’était pas exactement ce que les traders espéraient voir. Et pourtant, l’indice du dollar – qui mesure la devise par rapport à six grandes monnaies – n’a chuté que de 0,3 % à 104,20 vendredi, mais a tout de même clôturé la semaine en hausse de 1,5 %. Parlez de signaux contradictoires.
Les marchés ont réagi de manière frénétique après la publication des chiffres.
L’euro a bondi de 0,4 % face au dollar, terminant à 1,0800 $, tandis que le yen japonais a gagné 0,2 % à 136,00 par dollar. Les traders essayaient essentiellement de deviner ce que Jerome Powell et l’équipe de la Fed pourraient faire ensuite. Powell a laissé entendre que les taux pourraient augmenter si l’inflation reste tenace, mais ces chiffres de l’emploi compliquent ce plan.
Certains spécialistes des devises pensent que le recul du dollar vendredi ne durera pas longtemps. Ils mettent en avant ce qu’ils considèrent comme des fondamentaux économiques solides sous ces données désordonnées. Mais il y a certainement beaucoup de prudence en ce moment, et cela se ressent dans les transactions.
La livre sterling a grimpé de 0,5 % à 1,2150 $ vendredi. Les traders parient que la Banque d’Angleterre pourrait augmenter à nouveau les taux, ce qui a récemment soutenu la livre. C’est intéressant de voir comment les différentes banques centrales gèrent leurs propres problèmes d’inflation.
La semaine prochaine sera cruciale. L’indice des prix à la consommation sera publié, et ces données sur l’inflation pourraient vraiment influencer la politique de la Fed. Tout le monde surveille cette publication de près, car elle pourrait donner une image plus claire de l’évolution des taux.
Le yuan chinois s’est également un peu renforcé, clôturant à 6,9200 par dollar. Les politiques économiques de Pékin continuent de perturber les flux de devises de manière imprévisible. Pendant ce temps, les devises des marchés émergents ont été très volatiles – le real brésilien a gagné du terrain tandis que le rand sud-africain a subi de fortes pressions.
Les prix de l’or ont réagi à la débâcle de l’emploi en augmentant de 0,6 % à 1 850 $ l’once vendredi, rebondissant après des pertes plus tôt dans la semaine. Le métal précieux évolue souvent à l’inverse du dollar, surtout lorsque les investisseurs commencent à s’inquiéter de l’incertitude économique et cherchent des refuges sûrs pour leur argent. Voir aussi : Le dollar bondit alors que le.
Les rendements des bons du Trésor américain ont également été instables. Le rendement à 10 ans s’est établi à 3,85 %, en baisse par rapport à 3,90 % jeudi. Les prix des obligations augmentent généralement lorsque les rendements baissent, et c’est exactement ce qui s’est passé alors que les investisseurs digéraient le rapport sur l’emploi et se repositionnaient pour la suite.
Wall Street ne semblait pas trop perturbée par le rapport sur l’emploi. Le S&P 500 a terminé en hausse de 0,2 % à 4 150 points, tandis que le Dow Jones Industrial Average a gagné 0,1 % pour finir à 33 700. Les investisseurs semblaient équilibrer les données mixtes sur l’emploi avec l’espoir que la Fed ne sera peut-être pas aussi agressive que craint.
Les stratèges en devises de BNP Paribas ont publié une note vendredi affirmant que la performance du dollar semble toujours assez robuste à moyen terme. Ils soulignent la résilience de la devise face aux vents contraires économiques, bien qu’ils admettent que la volatilité à court terme est probablement là pour rester.
Le dollar canadien a connu une légère hausse vendredi, clôturant à 1,3600 contre le dollar américain. Les analystes attribuent cela à des données sur le PIB canadien plus fortes que prévu pour le quatrième trimestre, qui ont montré une croissance de 0,5 %. Pas mal pour nos voisins du nord.
La Banque de réserve d’Australie doit publier sa déclaration de politique monétaire la semaine prochaine, et le dollar australien a terminé vendredi en hausse de 0,3 % à 0,6700 par dollar américain. Les traders essaient de deviner quels changements de politique pourraient être à venir en réponse aux pressions inflationnistes domestiques.
Les minutes de la réunion de la Banque centrale européenne de jeudi ont révélé des inquiétudes persistantes concernant l’inflation. L’engagement de la BCE envers la stabilité des prix pourrait influencer les mouvements futurs de l’euro, bien qu’il soit incertain de savoir à quel point ils seront agressifs. Pour plus de détails, voir Les devises asiatiques rebondissent vendredi mais.
Le franc suisse est resté relativement stable à 0,9300 par dollar américain. La Banque nationale suisse continue de se concentrer sur la maîtrise de l’inflation, ce qui continue de soutenir la force du franc.
La banque centrale de l’Inde a maintenu son taux directeur à 6,5 % jeudi, invoquant des risques d’inflation persistants. La roupie indienne a clôturé à 82,10 par dollar vendredi, alors que les pressions sur les devises des marchés émergents augmentent.
La livre turque a connu une autre semaine volatile, se négociant à 14,80 par dollar vendredi. Les politiques peu orthodoxes de la banque centrale turque continuent de peser sur le sentiment des investisseurs alors que l’inflation reste un problème majeur.
Le peso mexicain a montré sa résilience, clôturant à 18,50 par dollar. Les récentes hausses de taux de la Banco de México ont renforcé la devise, la banque centrale maintenant une position ferme contre les pressions inflationnistes.
Le brut West Texas Intermediate s’est établi à 78,30 $ le baril vendredi, soutenu par des contraintes d’approvisionnement et des tensions géopolitiques.
