Les législateurs américains reprennent leurs efforts pour construire un cadre réglementaire destiné à l’industrie des cryptomonnaies, mais un fossé entre le Sénat et la Chambre des représentants risque de freiner les avancées. Lors d’un point de presse jeudi, le président de la Commission bancaire du Sénat, Tim Scott, a fixé la nouvelle date limite au 30 septembre pour finaliser la législation sur la structure des marchés crypto, exprimant sa confiance malgré des obstacles politiques et procéduraux persistants.

Alors que le Sénat semble avancer de manière coordonnée, la Chambre reste nettement plus réservée, suggérant que la mise en place de réglementations concrètes pourrait se prolonger bien au-delà de l’automne.

Le Sénat avance avec un objectif clair

Tim Scott, accompagné de la sénatrice pro-crypto Cynthia Lummis et du conseiller crypto de Donald Trump, Bo Hines, a exposé le plan du Sénat visant à compléter son cadre réglementaire d’ici fin septembre. Bien que l’ancien président Trump ait auparavant suggéré une signature dès août, Scott estime qu’une finalisation en septembre est plus réaliste.

Malgré un certain scepticisme au sein du Congrès, Scott se montre optimiste. Un fait marquant est que même le sénateur Sherrod Brown — considéré comme un critique de longue date des cryptomonnaies — soutient désormais certaines parties clés du projet du Sénat. Cette dynamique bipartisane rare a conduit à l’adoption du GENIUS Act, une proposition de loi visant à encadrer l’émission de stablecoins, à imposer des exigences de réserve supervisées par la Réserve fédérale, et à interdire aux géants de la tech comme Amazon de créer leurs propres tokens.

Le Sénat affiche ainsi, sur le papier, une vision unifiée. Cependant, son élan pourrait être bloqué si la Chambre ne suit pas le rythme.

Une Chambre silencieuse et peu engagée

Pendant que le Sénat joue cartes sur table, le président de la commission des services financiers de la Chambre, French Hill, reste silencieux. Aucune indication n’a été donnée quant à un alignement sur le calendrier ou la méthode du Sénat. Ce manque de coordination complique les efforts de ceux qui espèrent voir une réglementation complète émerger rapidement.

La Chambre a déjà avancé sa propre version du cadre législatif, appelée Clarity Act. Ce texte diffère considérablement du GENIUS Act. Il mise davantage sur la supervision au niveau des États et accorde plus de liberté aux émetteurs internationaux de stablecoins. Ces différences ne sont pas anodines : elles traduisent des visions opposées sur la manière dont les cryptomonnaies doivent être régulées.

Là où le Sénat favorise un modèle centralisé sous contrôle fédéral, la Chambre préfère un modèle décentralisé avec plus de flexibilité pour les États et les acteurs étrangers.

Une impasse législative qui pourrait durer jusqu’en 2025

Ce désalignement entre les deux chambres complique un processus déjà fragile. Même si le Sénat parvient à produire une loi complète d’ici septembre, la nécessité de concilier les deux textes — GENIUS Act et Clarity Act — pourrait repousser l’adoption finale jusqu’à fin 2025.

L’appel du président Trump à accélérer les choses ajoute de la pression, mais ne modifie pas les réalités institutionnelles. Le soutien bipartite au Sénat est encourageant, mais sans coopération de la Chambre, une réforme significative reste hors de portée.

Un retard qui coûte cher aux États-Unis

Pendant que les États-Unis peinent à s’aligner, d’autres régions accélèrent. L’Union européenne a déjà commencé à appliquer son cadre MiCA, modifiant la manière dont les stablecoins sont utilisés dans l’espace économique européen. En Asie, Singapour, Hong Kong et la Corée du Sud attirent des entreprises crypto grâce à des régulations plus claires et favorables.

Ce retard américain a des conséquences économiques réelles. Chaque jour d’incertitude ajoute un risque pour les entreprises, les développeurs et les investisseurs qui ignorent encore comment les futures lois affecteront leurs activités. Certains choisissent déjà de se délocaliser ou de s’étendre à l’étranger plutôt que d’attendre que Washington s’organise.

Ce vide réglementaire affaiblit aussi la position dominante des États-Unis en matière de finance et d’innovation. Le manque de règles claires sur les cryptomonnaies crée une friction que d’autres régions s’empressent d’exploiter.

L’industrie en attente d’un cadre clair

Pour les entreprises crypto et les investisseurs institutionnels actifs aux États-Unis, les mois à venir seront décisifs. L’issue de ces débats déterminera comment les stablecoins, les plateformes d’échange et les applications DeFi pourront opérer légalement dans le pays.

Le GENIUS Act propose d’interdire aux grandes entreprises technologiques d’émettre des tokens, signalant une inquiétude croissante sur la concentration du pouvoir dans la finance numérique. À l’inverse, la Clarity Act adoptée par la Chambre laisse davantage de liberté aux innovateurs et aux régulateurs régionaux.

Tant que le Sénat et la Chambre ne parviendront pas à un accord commun, l’avenir de la réglementation crypto aux États-Unis restera flou. Les chefs d’entreprise et les investisseurs espèrent que les élus dépasseront les blocages partisans pour offrir enfin un cadre clair à l’un des secteurs les plus dynamiques de l’économie mondiale.