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Peter Schiff, un critique bien connu du Bitcoin et défenseur des actifs traditionnels comme l’or, a récemment offert une reconnaissance étonnamment ironique de l’utilité de la cryptomonnaie. Dans un post sur X (anciennement Twitter), Schiff a lancé une pique sarcastique à propos de l’évolution du rôle financier du Bitcoin, en faisant référence à une nouvelle stratégie de l’investisseur Jim Chanos qui utilise le Bitcoin d’une manière que Schiff n’avait pas anticipée.
Schiff a longtemps soutenu que le Bitcoin n’avait aucun cas d’utilisation pratique. Cependant, ses dernières remarques suggèrent un changement—bien qu’il soit fait sur un ton ironique. Il a souligné que le Bitcoin avait trouvé une « utilité » grâce à Chanos, qui aurait acheté du Bitcoin pour couvrir sa position vendeuse contre Strategy (MSTR), la société dirigée par l’évangéliste du Bitcoin Michael Saylor.
Schiff a écrit : « J’ai souvent dit qu’il n’y a pas de véritable cas d’utilisation pour le Bitcoin. Il s’avère que j’avais tort. @RealJimChanos a trouvé une raison valable de posséder du Bitcoin. Il l’a acheté pour couvrir sa position courte sur $MSTR. Donc, @Saylor a ironiquement créé un cas d’utilisation pour le Bitcoin, juste pas celui qu’il avait en tête. »
Ce commentaire ne se limite pas à l’humour. Il souligne comment la cryptomonnaie, souvent critiquée pour son absence de valeur intrinsèque, est désormais intégrée dans des stratégies financières plus complexes—même par ceux qui doutent de ses perspectives à long terme.
Chanos parie contre MSTR mais achète du Bitcoin
Jim Chanos, un vendeur à découvert bien connu qui a bâti sa réputation en ciblant des entreprises surévaluées, a récemment révélé une nouvelle position. Il a pris une position vendeuse sur MSTR tout en détenant simultanément du Bitcoin. Sa stratégie repose sur l’idée que l’action de Strategy est largement surévaluée par rapport à la valeur réelle de ses avoirs en Bitcoin.
Chanos a clairement exprimé son point de vue, déclarant : « Wow, les gens sont très énervés quand vous leur signalez qu’ils achètent $1 pour $3. (Et qu’ils font exactement ce que fait leur entreprise préférée !) $MSTR. » Ses remarques reflètent un scepticisme croissant dans les cercles financiers quant à l’évaluation de Strategy, surtout que l’action de l’entreprise se comporte de plus en plus comme un fonds Bitcoin à levier, plutôt qu’une action d’entreprise traditionnelle.
Avec Strategy détenant près de 570 000 BTC sous la direction de Michael Saylor, elle est désormais étroitement liée aux fluctuations du prix du Bitcoin. Bien que cette approche ait rendu l’action attractive pour les investisseurs en cryptomonnaies, elle a également soulevé des inquiétudes concernant la stabilité financière à long terme et la gestion des risques.
Le Bitcoin comme couverture financière
Ce qui rend cette situation particulièrement intéressante, c’est le rôle que le Bitcoin joue désormais dans les stratégies de couverture traditionnelles. L’approche de Chanos transforme essentiellement la cryptomonnaie en un outil de gestion des risques—ce qui contraste avec les cas d’utilisation spéculatifs ou idéologiques souvent associés au Bitcoin.
Dans ce cadre, si le prix du Bitcoin augmente, Chanos pourrait subir des pertes sur sa position courte sur MSTR. Cependant, en détenant directement du Bitcoin, il compense ce risque. Cela positionne le Bitcoin non seulement comme un actif spéculatif, mais aussi comme un instrument financier fonctionnel dans une stratégie d’investissement plus large.
Bien que le tweet de Schiff ait été destiné à être sarcastique, il attire l’attention sur le fait que le Bitcoin est de plus en plus reconnu pour son utilité financière, même parmi les sceptiques. Il met également en lumière les conséquences inattendues de la stratégie agressive de Bitcoin de Strategy, qui a désormais inspiré des approches d’investissement créatives visant à atténuer les risques liés à la volatilité de l’action.
Le tableau global : Changements d’opinion et risques de marché
Ce n’est pas la première fois que le Bitcoin alimente des débats passionnés parmi les poids lourds de la finance. Récemment, l’auteur Robert Kiyosaki, célèbre pour son livre Père riche, Père pauvre, a déclaré que le Bitcoin était supérieur à l’or et à l’argent. Comme on pouvait s’y attendre, Schiff a rejeté ce commentaire, poursuivant son discours sur le Bitcoin comme étant une « arnaque ».
Néanmoins, le marché continue d’évoluer. MSTR, qui se négocie actuellement autour de 416,75 $, et le Bitcoin, évalué à environ 102 500 $, connaissent tous deux des baisses légères. Mais ces chiffres montrent également à quel point les deux actifs sont désormais étroitement liés.
L’inquiétude, en particulier chez les critiques comme Schiff et Chanos, est que l’exposition excessive de Strategy au Bitcoin pourrait éventuellement se retourner contre elle. Si le Bitcoin subit une correction brutale, MSTR pourrait souffrir davantage que d’autres entreprises ayant des portefeuilles diversifiés. Les investisseurs pariant massivement sur Strategy comme proxy du Bitcoin pourraient se retrouver pris au dépourvu par la volatilité de l’entreprise et des évaluations gonflées.
Conclusion
Bien que Schiff ne soit pas encore prêt à embrasser pleinement le Bitcoin, ses commentaires récents reflètent une tendance importante : le Bitcoin est de plus en plus utilisé dans des stratégies financières sérieuses, même si pour des raisons que ses partisans n’avaient pas anticipées. La couverture de Chanos contre MSTR utilisant le Bitcoin offre un exemple concret de la manière dont l’actif crypto gagne en légitimité—un hedge à la fois. Que Schiff ait voulu le dire sérieusement ou non, ses mots marquent une reconnaissance subtile du rôle croissant du Bitcoin dans la finance mondiale.
