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Le 17 novembre 2025, l’Agence des services financiers du Japon (FSA) a décidé de reclassifier 105 cryptomonnaies, dont le bitcoin, en tant que produits financiers sous la loi sur les instruments financiers et les échanges. Cette décision marque une avancée majeure pour le pays depuis l’effondrement de Mt. Gox.
Avec cette révision, ces actifs seront soumis aux mêmes normes de divulgation, de rapport et de surveillance que celles des marchés de valeurs mobilières traditionnels. Les plateformes d’échange devront fournir des informations détaillées sur chaque jeton, comme la présence d’un émetteur, l’architecture sous-jacente de la blockchain et le degré de volatilité des prix.
Une nouveauté sera l’introduction de règles explicites sur le délit d’initié dans le secteur des cryptos. Les émetteurs, dirigeants de plateformes et parties liées seront interdits de trader des jetons avec des informations non publiques, telles que des projets d’inscription ou de radiation, des faillites ou d’autres événements matériels.
Ces amendements réglementaires devraient être soumis lors de la session ordinaire de la Diète japonaise en 2026. Ce changement intervient dans un contexte où le Japon vise à accélérer ses ambitions Web3, explorant même la possibilité pour les banques de gérer des services d’échange et de garde de cryptomonnaies.
En parallèle, la FSA s’efforce de réduire l’impôt sur les gains cryptographiques de 55 % à un taux forfaitaire de 20 %, à l’image de celui des actions. Actuellement, les résidents japonais doivent déclarer ces profits comme revenus divers, souvent taxés lourdement. Si approuvé, ce taux réduit s’appliquerait aussi bien aux traders individuels qu’aux entreprises, incluant les banques et les assureurs vendant des cryptomonnaies par le biais de filiales de valeurs mobilières.
Le Japon, avec plus de 12 millions de comptes cryptos enregistrés début 2025, connaît une croissance rapide de l’adoption domestique. Le pays se prépare également à un écosystème de stablecoins régulés en yen ; des géants bancaires tels que MUFG, SMBC et Mizuho collaborent déjà sur des tokens adossés au yen, tandis que le premier stablecoin localement régulé, JPYC, a été lancé le 27 octobre.
Historiquement, le Japon a souvent été à l’avant-garde des innovations technologiques, et ces mesures visent à renforcer sa position dans le domaine des actifs numériques. Le marché des cryptos devrait voir une expansion accrue, encouragée par des mesures fiscales plus favorables et une réglementation claire qui protège à la fois les investisseurs et les innovateurs.
Cependant, ce mouvement pourrait aussi comporter des risques. Une réglementation trop stricte pourrait freiner l’innovation et pousser certaines entreprises à quitter le pays. D’un autre côté, un cadre trop laxiste pourrait ne pas suffire à protéger contre les fraudes et les manipulations du marché.
Des entreprises comme Metaplanet illustrent bien ce dynamisme. Ayant acquis du bitcoin comme réserve de trésorerie, elles lancent des produits financiers adossés à cette cryptomonnaie pour générer des revenus dans un marché japonais à faible rendement. Cette stratégie, semblable à celle utilisée par d’autres sociétés comme Strategy, montre l’attrait croissant des cryptomonnaies comme outil financier.
En résumé, le Japon se positionne pour devenir un leader mondial dans le secteur des actifs numériques, tout en cherchant à équilibrer innovation et protection des investisseurs. Le succès de ces réformes dépendra de leur capacité à encourager la croissance tout en minimisant les risques associés à l’instabilité du marché des cryptomonnaies.
