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Les marchés asiatiques ont ouvert jeudi dans une posture défensive alors que le Bitcoin continue de perdre de son élan haussier et que les traders adoptent une attitude d’aversion au risque. Le ton général sur les cryptomonnaies et les actions était prudent, reflétant l’affaiblissement de la demande pour les actifs numériques et l’incertitude entourant les conditions macroéconomiques mondiales. Le Bitcoin s’échange près de 92 000 $ après être brièvement passé sous les 90 000 $ plus tôt dans la semaine, et l’Ether autour de 3 038 $, tous deux signalant un marché en quête de support plutôt que prêt à préparer un nouveau rallye. Bien que les baisses ne soient pas dramatiques, le changement de sentiment est clair : les investisseurs n’achètent plus agressivement les creux, et le momentum s’est fortement ralenti par rapport à la première moitié de l’année.
Les indicateurs de demande surveillés par CryptoQuant suggèrent que la phase la plus dynamique du cycle du Bitcoin est déjà passée. Dans une note de marché, la société a écrit que la vague de demande alimentée par l’accumulation institutionnelle, les achats des trésoreries d’entreprises et les flux d’ETF s’est nettement atténuée. Ce retournement laisse le Bitcoin sans le soutien constant qui avait soutenu les prix pendant une grande partie de l’année. Selon l’entreprise, cela ne suggère pas un effondrement immédiat, mais cela implique que la hausse reste limitée tant qu’une nouvelle vague d’acheteurs n’entre pas en jeu. Les analystes estiment que les rallyes pourraient s’essouffler sous la moyenne mobile de 365 jours à moins qu’une amélioration de la demande long terme n’apparaisse.
Les marchés de prédiction reflètent un changement similaire de sentiment. Les traders sur Polymarket convergent autour d’un scénario vers 85 000 $, lui attribuant la probabilité la plus élevée tout en donnant presque aucun poids aux scénarios haussiers. Ce positionnement indique que les traders particuliers et professionnels s’attendent à une faiblesse persistante, ou du moins à une hausse limitée à court terme. Le sentiment n’est pas dicté par la panique, mais par une évaluation prudente de la demande actuelle et de l’incertitude macroéconomique.
Les données de Glassnode renforcent l’idée que le Bitcoin entre dans une zone vulnérable. L’entreprise rapporte que les détenteurs à court terme réalisent des pertes à leur rythme le plus rapide depuis la période suivant l’effondrement de FTX. Parallèlement, les flux d’ETF sont devenus négatifs et les marchés dérivés sont passés en mode totalement risk-off. Les traders d’options accumulent des contrats de vente, et la volatilité implicite augmente avec l’intensification des stratégies de couverture sur les bourses. Ensemble, ces signaux montrent que les traders se positionnent pour une pression baissière supplémentaire plutôt que pour un rebond rapide.
Glassnode identifie le coût de base des investisseurs actifs autour de 88 600 $ comme un niveau critique à surveiller. Si le Bitcoin s’installe sous ce seuil, les participants actifs récents tomberaient en pertes pour la première fois de ce cycle. Une telle rupture accélérerait généralement le momentum baissier et pourrait déclencher une correction plus profonde. Le prochain support majeur se situe autour de 82 000 $ au True Market Mean. Les analystes avertissent que si le marché se rapproche de ce niveau, une baisse modérée pourrait évoluer vers une structure de marché baissière plus large, ressemblant aux conditions de 2022 et 2023. Pour l’instant, le marché demeure au-dessus de ces deux niveaux, mais les traders les surveillent de près.
À l’échelle mondiale, les investisseurs restent divisés sur la question de savoir si le repli actuel représente une période saine de consolidation ou le signe précoce d’un renversement de tendance plus profond. Le recul du Bitcoin par rapport à ses récents sommets coïncide avec un appétit décroissant pour les actifs à risque sur l’ensemble des marchés, un phénomène amplifié par la baisse de liquidité et le ralentissement de la participation aux ETF. Pourtant, certains analystes de marché affirment que les conditions à long terme demeurent structurellement favorables, soulignant la poursuite de l’exposition institutionnelle, la progression de la tokenisation des actifs réels et l’intérêt croissant des fournisseurs mondiaux de solutions de paiement. Ces facteurs n’ont pas disparu — ils ont seulement perdu de l’influence en raison du resserrement macroéconomique.
Les altcoins restent largement corrélés à la performance du Bitcoin. L’Ether s’échange autour de 3 038 $, légèrement en baisse sur la journée, reflétant la posture défensive du Bitcoin. D’autres segments du marché montrent également un passage à la prudence plutôt qu’à la spéculation. Bien que le repli n’ait pas déclenché de ventes paniques, les acheteurs deviennent plus sélectifs et les tokens à haut risque n’attirent plus d’entrées agressives. Du côté de la finance traditionnelle, l’or s’échange près de 4 067 $ après avoir atteint un pic intrajournalier à 4 132 $, les actifs refuges bénéficiant de la prudence des marchés. Parallèlement, les marchés actions en Asie ont reçu un soutien partiel grâce aux solides résultats de Nvidia, qui ont stimulé les actions liées aux semi-conducteurs et permis au Nikkei 225 d’afficher une hausse de 3,7 %.
Les stratèges des marchés affirment que les prochaines semaines révéleront si le Bitcoin peut se stabiliser au-dessus de la zone haute des 80 000 $ ou si le repli s’enracine davantage. Les investisseurs surveilleront les signes de reprise de la demande à travers les flux d’ETF, les achats institutionnels et l’activité on-chain, en particulier de la part des baleines actives et des détenteurs de long terme. Les traders suivent également de près les conditions monétaires mondiales, les données sur l’inflation et les catalyseurs liés à la liquidité, qui influencent fortement l’appétit pour les actifs à risque. Pour l’instant, la posture générale en Asie demeure défensive, les marchés crypto fonctionnant sans les puissants catalyseurs de demande qui avaient alimenté le précédent rallye.
L’environnement actuel ne ressemble pas à un effondrement du marché, mais plutôt à une pause — une pause alimentée par l’incertitude plutôt que par la peur. Les acheteurs semblent prêts à revenir, mais pas avant que des signaux plus clairs émergent. La capacité du Bitcoin à conserver ses niveaux de support ou à s’orienter vers une correction plus profonde pourrait déterminer la manière dont la prochaine phase du cycle crypto se déroulera. D’ici là, la prudence domine le marché, et l’Asie commence sa session matinale en se préparant davantage à la turbulence qu’au momentum.
