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Le Bitcoin ne bouge pas beaucoup. Mais la tension sous-jacente est bien réelle.
Pourquoi c'est important
La stabilisation du Bitcoin au-dessus de 82 500 $ revêt une importance cruciale dans le contexte actuel, marqué par des incertitudes économiques et des fluctuations des marchés financiers. Le niveau de support observé pourrait indiquer une résistance significative face à la volatilité ambiante, mais une rupture en dessous de ce seuil risquerait d'entraîner des mouvements baissiers importants, affectant non seulement la première cryptomonnaie, mais également l'ensemble du marché des cryptomonnaies. Les traders et investisseurs restent donc attentifs aux évolutions des données économiques, telles que celles du CPI, qui pourraient influencer le sentiment global du marché.
La plus grande cryptomonnaie du monde a clôturé sa bougie hebdomadaire à environ 83 700 $ sur Bitstamp — une baisse de 3,2 % sur la semaine — mais elle s’accroche au niveau de support de 82 500 $ que les traders surveillent de près. Ce niveau est important. Une rupture nette à ce niveau pourrait probablement faire glisser le Bitcoin vers la fourchette de 60 000 à 80 000 $ qu’il a passé une grande partie du cycle précédent à traverser, et personne du côté haussier ne souhaite cela.
La question la plus importante en ce moment n’est pas vraiment à propos du graphique du Bitcoin. C’est à propos de mercredi.
CPI, PPI et ce que la Fed fera ensuite
L’indice des prix à la consommation (CPI) des États-Unis pour septembre sera publié mercredi. L’indice des prix à la production (PPI) suivra jeudi. En août, le CPI s’était établi à 3,4 % en glissement annuel — conforme aux prévisions. Mais le chiffre de septembre devrait grimper à 3,7 %, poussé par les coûts du carburant et les tensions militaires au Moyen-Orient qui ne restent généralement pas contenues. Le PPI devrait augmenter de 0,3 % d’un mois sur l’autre, légèrement en hausse par rapport à 0,2 % en août.
Des calculs assez simples pour les traders crypto : une inflation inférieure aux attentes signifie moins de pression sur la Réserve fédérale pour continuer à resserrer. Moins de resserrement signifie que les actifs à risque — Bitcoin, actions, or — ont de l’espace pour respirer. Une inflation plus élevée fait le contraire.
Actuellement, l’outil CME FedWatch évalue la probabilité d’une hausse des taux lors de la réunion du Comité fédéral de l’open market du 28 octobre à 18,8 %. La fourchette actuelle se situe entre 3,75 % et 4,00 %. Rien n’est joué dans un sens ou dans l’autre. Mais c’est la réunion de décembre qui est plus cruciale — avec 70,6 % de chances d’une augmentation de 25 points de base déjà intégrée. C’est le chiffre que les traders surveillent vraiment, car les décisions de décembre ont tendance à donner le ton pour l’année à venir.
Les rendements des obligations américaines ont légèrement reculé par rapport à des sommets récents brutaux. Lundi, le rendement à 10 ans était de 5,24 % et celui à 30 ans de 5,60 %. Ce sont encore des niveaux historiquement élevés — du genre qui fait réfléchir les investisseurs avides de rendement avant de se lancer dans des actifs spéculatifs. Mais le recul par rapport au sommet est au moins quelque chose. Les contrats à terme sur le S&P 500 étaient en hausse de 0,25 % lundi, flirtant avec des niveaux records. Les cryptos n’ont pas exactement bondi, mais elles ne se sont pas non plus effondrées.
L’accord de Trump sur le diesel et l’image trouble du pétrole
Ce week-end, le président Donald Trump a annoncé un accord pour acheter 300 000 tonnes de diesel à la Russie et a revendiqué une « trêve énergétique » entre la Russie et l’Ukraine — publié sur Truth Social. L’Ukraine ne l’a pas confirmé. Les marchés pétroliers ont essentiellement haussé les épaules.
Les prix du diesel sont toujours élevés. La moyenne est de 6,26 $ par gallon, en baisse par rapport à un record de 6,52 $ mais pas de beaucoup. La levée partielle par la Russie de son interdiction d’exporter du diesel a remis environ 500 000 tonnes sur le marché international — ce qui semble beaucoup jusqu’à ce que l’on réalise que cela équivaut à environ une journée de consommation américaine et environ 13 % de la demande mondiale. Donc le soulagement, s’il y en a, est limité.
Le bruit géopolitique comme celui-ci peut faire bouger les prix de l’énergie rapidement, et les prix de l’énergie se répercutent directement sur les chiffres de l’inflation. C’est la chaîne que les traders suivent en ce moment. Coûts du carburant en hausse, CPI en hausse, Fed plus agressive, actifs à risque sous pression. Ce n’est pas compliqué — c’est juste difficile de prédire dans quelle direction cela va basculer.
Le graphique du Bitcoin et ce que les analystes surveillent
Les analystes continuent de tracer des parallèles entre les tests de support actuels du Bitcoin et le modèle du S&P 500 de retester plusieurs fois des niveaux clés avant de reprendre une tendance. L’idée est que le Bitcoin pourrait être dans un « retest difficile » similaire de la zone des 82 500 $ — douloureux, prolongé, mais pas nécessairement fatal pour le scénario haussier.
Une clôture soutenue au-dessus de 82 500 $ pourrait déclencher une nouvelle accumulation, le genre de modèle d’achat qui a commencé à apparaître lors de la reprise du Bitcoin après le marché baissier de 2022. C’est le modèle que les haussiers espèrent. Mais ce n’est pas garanti, et les données sur l’inflation cette semaine pourraient facilement perturber la configuration.
Également à l’agenda : le président de la Fed Kevin Warsh et la directrice générale du FMI Kristalina Georgieva doivent se rencontrer à Bangkok vendredi. Leur conversation pourrait donner des indices sur l’orientation de la politique monétaire, et les marchés analyseront chaque mot pour y trouver des signaux.
Rendements à 5,24 % pour le 10 ans. Diesel à 6,26 $ le gallon. Bitcoin à 82 500 $. Les données de la semaine feront bouger au moins l’un de ces chiffres.
Questions Fréquentes
Que se passe-t-il pour le Bitcoin si le CPI dépasse 3,7 % ?
Un chiffre du CPI supérieur aux attentes augmenterait probablement la pression sur la Réserve fédérale pour augmenter les taux, ce qui pourrait peser sur le Bitcoin et le pousser vers la fourchette de 60 000 à 80 000 $ que les analystes ont identifiée comme la prochaine zone de support majeure.
Quelle est la probabilité actuelle d’une hausse des taux de la Fed en décembre ?
Selon l’outil CME FedWatch, la réunion du FOMC de décembre présente une probabilité de 70,6 % d’une augmentation de 25 points de base, avec la fourchette actuelle des taux des fonds fédéraux entre 3,75 % et 4,00 %.
