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Strategy Inc. (anciennement MicroStrategy) attire à nouveau l’attention des investisseurs, son action (MSTR) ayant bondi de 5 % en début de semaine, portée par la reprise du Bitcoin, des nouvelles macroéconomiques positives et des stratégies de capital agressives. Toutefois, malgré ce rallye prometteur en milieu de semaine, les analystes mettent en garde contre une volatilité potentielle à venir en raison des tensions économiques mondiales évolutives.
Les données sur l’emploi américain et le rebond des marchés actions soutiennent MSTR
Le marché actions dans son ensemble a connu un léger rebond en début de semaine, aidant MSTR ainsi que d’autres actifs technologiques à progresser. Le Nasdaq Composite a gagné 0,81 % mardi, tandis que le S&P 500 a grimpé de 0,58 %, poursuivant une tendance haussière régulière qui a permis à l’indice de gagner environ 2 % sur la semaine. Ce rallye est largement attribué à des données sur le marché du travail américain plus favorables que prévu.
Selon la société de trading crypto QCP Capital, une forte augmentation inattendue des offres d’emploi a renforcé la confiance des investisseurs. Cette amélioration des chiffres de l’emploi alimente un sentiment général favorable au risque avant le rapport crucial sur les créations d’emplois aux États-Unis, attendu vendredi. « Une hausse surprise des offres d’emploi a soutenu le sentiment de risque », note QCP, suggérant que les investisseurs deviennent prudemment optimistes quant à la résilience économique. Le S&P 500 se rapproche désormais du seuil symbolique des 6 000 points — un cap qui pourrait renforcer le sentiment haussier sur les marchés, y compris pour les actions liées aux cryptos comme MSTR.
La stratégie BTC de Strategy s’élargit avec de nouveaux instruments financiers
Plus crucial encore pour la hausse de MSTR, Strategy poursuit l’expansion de son modèle d’accumulation de Bitcoin. Mardi, la société a lancé une nouvelle émission d’actions privilégiées — appelée Stride (STRD) — dans le cadre de ses initiatives de levée de capitaux destinées à acquérir davantage de Bitcoin.
Les analystes du secteur décrivent l’émission STRD comme un pari audacieux visant à pénétrer plus profondément les marchés à revenu fixe, avec relativement moins de protections pour les investisseurs. Dylan LeClair de Metaplanet qualifie STRD de « $STRF sans toutes les protections ; dividendes non cumulatifs, non obligatoires, subordonnés à $STRF ». Il ajoute : « Saylor vise l’ensemble du marché du revenu fixe », en référence au président exécutif Michael Saylor.
L’analyste Jeff Walton partage cet avis, qualifiant cette opération d’« événement historique ». Avec la flexibilité de capitaux combinée de STRD, STRF (une émission d’actions privilégiées antérieure) et des actions ordinaires Classe A (MSTR), Strategy dispose désormais d’une véritable « caisse de guerre » pour poursuivre son plan d’acquisition de Bitcoin.
À ce jour, Strategy détient 580 955 BTC, acquis à un coût moyen de 40 milliards de dollars. À la valeur actuelle du marché, cette réserve vaut près de 60 milliards, générant un profit latent d’environ 20 milliards.
MSTR surperforme le Bitcoin au deuxième trimestre — mais pour combien de temps ?
MSTR a clôturé la séance de mardi à 387 $, soit un gain solide de 5 %. Plus remarquable encore, au deuxième trimestre 2025, MSTR surpasse le Bitcoin avec une hausse de 28 % contre 22 % pour BTC. Ce schéma suggère que les investisseurs valorisent la levée de capital et la thèse à long terme de Strategy sur le Bitcoin.
Cependant, cette dynamique montre des signes d’essoufflement. Au moment de la rédaction, MSTR s’échangeait à 376 $, soit un repli de 3 % suite à un bref passage de Bitcoin sous les 105 000 $. Cette corrélation étroite entre MSTR et BTC a historiquement amplifié gains et pertes, surtout en période d’incertitudes macroéconomiques accrues.
Les analystes préviennent de mois turbulents à venir
Malgré les manœuvres financières audacieuses de Strategy, QCP Capital émet une perspective prudente pour les mois à venir. La société de trading avertit que le troisième trimestre pourrait voir une volatilité accrue pour Bitcoin et les actions corrélées comme MSTR, citant les risques macroéconomiques tels que les négociations tarifaires entre États-Unis et Chine, ainsi que les débats politiques autour du plafond de la dette.
« Le T3 pourrait être plus turbulent », déclare QCP. « Les tarifs douaniers pourraient commencer à peser sur les données macro, et le bruit fiscal autour du ‘Big Beautiful Bill’ et du plafond de la dette pourrait engendrer une volatilité médiatique. Sans catalyseur fort, $BTC pourrait continuer à osciller dans sa fourchette actuelle. »
Un tel scénario pourrait peser lourdement sur l’action MSTR, surtout si le momentum de Bitcoin ralentit. En tant qu’entreprise dont une large part de la valorisation dépend directement des avoirs en Bitcoin, Strategy reste exposée aux fluctuations rapides des prix cryptos et du sentiment global du marché.
Les investisseurs doivent surveiller de près les tendances macro et crypto
Alors que l’accumulation agressive de Bitcoin et les stratégies de capital innovantes de Strategy continuent de la distinguer dans le paysage des actions liées aux cryptos, les investisseurs sont invités à la prudence. La volatilité à court terme pourrait rapidement refaire surface, notamment à mesure que les politiques mondiales et les rapports économiques influencent le sentiment des marchés.
MSTR reste en bonne position à long terme, surtout si Bitcoin parvient à dépasser de nouveaux sommets. Toutefois, les prochaines semaines pourraient mettre à l’épreuve la patience et la conviction des investisseurs, surtout si les vents macroéconomiques contraires se renforcent.
