Dans un développement retentissant qui a secoué à la fois les communautés financières et crypto, un nouveau rapport du FMI a révélé que le Salvador a discrètement cessé d’acheter du Bitcoin depuis plusieurs mois — malgré ses affirmations répétées du contraire en public. Le pays, qui avait adopté le Bitcoin comme monnaie légale en 2021, s’était autoproclamé première nation Bitcoin au monde. Mais les récentes révélations suggèrent qu’il a mis en scène une stratégie crypto pour attirer l’attention mondiale, tout en faisant des concessions en coulisses afin d’obtenir un prêt de 1,4 milliard de dollars du Fonds monétaire international.
Cette révélation soulève de sérieuses questions concernant la transparence du Salvador, la crédibilité de sa direction, et sa stratégie à long terme pour intégrer le Bitcoin dans son économie. Elle sert également d’avertissement pour d’autres pays explorant des approches similaires.
La réalité derrière le battage médiatique autour du Bitcoin
Pendant des années, le président Nayib Bukele a projeté l’image d’un Salvador tourné vers l’avenir, misant tout sur les cryptomonnaies, et prêt à s’affranchir des systèmes financiers traditionnels. Son administration a créé le portefeuille numérique Chivo, installé des distributeurs de Bitcoin dans tout le pays, et proposé une idée ambitieuse : construire une “Bitcoin City” sans impôts. Il avait surtout promis d’acheter un Bitcoin par jour à partir de novembre 2022 — une promesse saluée par la communauté crypto mondiale.
Cependant, selon le rapport du FMI publié en juillet 2025, le dernier achat réel de Bitcoin par le gouvernement a eu lieu en février 2025. Cela signifie que pendant près de cinq mois, les dirigeants salvadoriens ont prétendu acheter du Bitcoin quotidiennement, publiant régulièrement des mises à jour sur les réseaux sociaux, alors qu’aucun nouvel achat n’était effectué. En réalité, le gouvernement faisait simplement circuler les mêmes Bitcoins entre différents portefeuilles pour donner l’illusion d’activité, trompant ainsi aussi bien ses citoyens que l’audience crypto internationale.
Double discours : entre le FMI et le public
Fin 2024, l’économie du Salvador faisait face à de graves difficultés : augmentation de la dette, déficit budgétaire croissant et chute de la confiance des investisseurs. En quête urgente de financement extérieur, le pays s’est tourné vers le FMI — une institution qu’il avait pourtant critiquée par le passé comme symbole du colonialisme financier.
Le prêt de 1,4 milliard de dollars du FMI s’accompagnait de conditions : cesser les achats de Bitcoin, rendre son utilisation facultative (et non obligatoire), et accroître la transparence autour des opérations gouvernementales liées aux cryptos. Le Salvador a accepté. Dans ses échanges internes avec le FMI, le gouvernement a reconnu avoir cessé les nouveaux achats de Bitcoin dès février 2025. Cette admission a même été signée par le président de la banque centrale et le ministre des Finances.
Et pourtant, en public, l’administration tenait un discours tout autre. Les comptes sociaux du président Bukele ainsi que le Bureau National du Bitcoin continuaient de publier des mises à jour vantant des achats journaliers réguliers. Des outils comme “Nayib Tracker” ont renforcé cette illusion, affichant des réserves de Bitcoin en hausse qui, selon le FMI, provenaient uniquement de transferts internes entre portefeuilles, et non d’achats sur le marché.
Supercherie stratégique ou calcul politique habile ?
Bien que cette révélation soit choquante, certains estiment qu’il ne s’agit pas d’une fraude pure et simple, mais plutôt d’une tactique de survie calculée. Le gouvernement devait obtenir des financements internationaux tout en maintenant l’image soigneusement construite d’un Salvador pionnier en matière de crypto. Ce double discours était donc un pari stratégique : séduire les prêteurs mondiaux en respectant les exigences du FMI, tout en préservant l’enthousiasme national et celui de la communauté crypto en affirmant rester fidèle au Bitcoin.
À court terme, cette stratégie a semblé fonctionner. Le pays a non seulement obtenu les 1,4 milliard du FMI, mais aussi plus de 2 milliards de dollars supplémentaires de la Banque mondiale et de la Banque interaméricaine de développement. Dans le même temps, la communauté crypto continuait de célébrer l’engagement supposé du Salvador.
Mais la vérité a fini par éclater, révélant la fragilité de cette approche à double discours.
Conséquences et répercussions mondiales
Désormais que le rapport du FMI est public, la réputation du Salvador en tant que pionnier de la crypto est sérieusement mise à mal. Le fait qu’aucun Bitcoin n’ait été acheté depuis février alors que le gouvernement affirmait le contraire remet en cause la confiance que les citoyens et les observateurs internationaux avaient accordée à sa politique crypto.
De manière plus large, l’expérience salvadorienne soulève des questions importantes pour les pays envisageant l’adoption du Bitcoin au niveau national. Les cryptomonnaies peuvent-elles réellement soutenir une politique économique dans des pays fragiles et peu dotés en ressources ? Est-il possible de construire la confiance publique tout en respectant les exigences des grands bailleurs de fonds internationaux ?
Des pays d’Afrique, d’Asie du Sud-Est et d’Amérique latine ont suivi de près le parcours du Salvador avec le Bitcoin. Beaucoup admiraient son audace ; certains envisageaient même de suivre son exemple. Mais les résultats à ce jour montrent les limites de vouloir bouleverser les systèmes traditionnels sans planification financière solide ni transparence constante.
Une vision qui s’effondre sous la pression
Au sommet de son projet, l’expérience Bitcoin du Salvador était saluée comme révolutionnaire. Des touristes crypto affluaient dans le pays. Les défenseurs du Bitcoin l’applaudissaient. L’idée d’utiliser une monnaie numérique décentralisée pour se libérer de la dépendance au dollar américain et aux institutions traditionnelles inspirait de nombreux observateurs.
Mais face à la pression économique réelle — dettes croissantes, manque d’investissement étranger et confiance intérieure en berne — le pays a discrètement cédé. Il a suivi les réformes du FMI tout en maintenant une façade d’engagement total envers les cryptos.
Ce n’est pas le Bitcoin qui a échoué au Salvador. L’échec provient plutôt d’une exécution faible, d’objectifs contradictoires et d’un manque de transparence. La blockchain peut offrir rapidité et décentralisation, mais sans gouvernance solide ni communication honnête, même les innovations les plus prometteuses peuvent s’écrouler.
Dan possède un master en finance de l'ISEG (France), il est également fan de cryptomonnaies et de minage.
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