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La stratégie d’accumulation de Bitcoin de Michael Saylor fascine depuis longtemps traders, investisseurs et critiques. En tant que plus grand détenteur corporatif de Bitcoin, l’entreprise de Saylor, Strategy, contrôle un trésor devenu une force déterminante sur le marché des actifs numériques. Pourtant, malgré ses avoirs massifs, la société affirme que ses achats n’influencent pas directement le prix du Bitcoin.
Lors du podcast Coin Stories avec Natalie Brunell, Shirish Jajodia, trésorier de Strategy et responsable des relations investisseurs, a expliqué comment la société exécute ses achats.
« La façon dont nous achetons du Bitcoin ne fait pas bouger le prix du Bitcoin », a déclaré Jajodia. « Nous gérons nos achats de manière à représenter une certaine proportion de la liquidité du marché. Ainsi, nous n’absorbons pas le prix du Bitcoin. »
Cette approche est essentielle pour permettre à l’entreprise d’accumuler progressivement sans provoquer de volatilité ou déformer la dynamique du marché.
Comment Strategy achète sans influencer le marché Les participants au marché spéculent souvent que les gros achats de Bitcoin par Strategy exercent une pression haussière, faisant monter la valeur du BTC. Cependant, Jajodia précise que la société évite délibérément ces effets.
Strategy utilise généralement des desks Over-the-Counter (OTC), permettant d’exécuter de grosses transactions de manière privée plutôt que via les carnets d’ordres publics. Cette méthode évite les glissements significatifs de prix et empêche les pics visibles de demande qui pourraient alerter les spéculateurs.
« Nous achetons en réalité du Bitcoin 24 heures sur 24, presque chaque jour, chaque heure, chaque seconde », a révélé Jajodia. L’activité de l’entreprise est constante mais soigneusement calibrée selon la liquidité globale du marché.
Il a également précisé que la stratégie reste flexible :
« Si le prix baisse, nous pouvons profiter de l’occasion pour accélérer nos achats », indiquant que la société achète parfois plus rapidement en période de faiblesse.
Réactions mitigées du marché aux achats de Strategy
Bien que les traders anticipent souvent un rallye à chaque annonce d’achat par Saylor, l’évolution historique des prix montre des résultats contrastés.
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Le 25 novembre 2024, Strategy a révélé l’acquisition de 55 000 BTC pour 5,4 milliards de dollars entre le 18 et le 24 novembre, au prix moyen de 97 862 $. Quelques semaines plus tard, le Bitcoin atteignait un nouveau sommet historique au-dessus de 106 000 $, partiellement alimenté par l’optimisme après la victoire de Donald Trump aux élections américaines.
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En revanche, le 29 juillet 2025, la société a acheté 21 021 BTC pour 2,46 milliards de dollars. En quatre jours seulement, le Bitcoin chutait de près de 4 %, à 113 320 $ le 2 août.
Cette incohérence montre que si l’annonce peut influencer le sentiment, les transactions réelles sont structurées pour minimiser la perturbation immédiate du marché. Les forces macroéconomiques et le sentiment des investisseurs jouent souvent un rôle plus important dans la trajectoire du prix du Bitcoin.
Une stratégie d’accumulation persistante Depuis ses débuts en 2020, Strategy a continuellement augmenté ses réserves de Bitcoin, indépendamment des fluctuations de prix. À la date de publication, l’entreprise détient environ 629 376 BTC, d’une valeur approximative de 70,85 milliards de dollars, selon les données de SaylorTracker.
Saylor lui-même a toujours insisté sur le fait que son approche consiste à se concentrer sur l’accumulation à long terme plutôt que sur les fluctuations à court terme. Dans un post du 22 mai sur X, il a réitéré :
« Je n’achète du Bitcoin qu’avec de l’argent que je peux me permettre de perdre », après que le BTC soit tombé sous les 112 000 $.
Fin 2024, il avait également promis de continuer à acheter même aux prix élevés, confirmant sa conviction que le Bitcoin est une réserve de valeur et un actif stratégique à long terme.
Pourquoi les traders surveillent Strategy de près Même si Jajodia insiste sur le fait que l’entreprise ne fait pas bouger le prix, le marché réagit fortement à chaque mise à jour ou graphique partagé par Saylor. Chaque annonce d’achat est scrutée par les traders particuliers et institutionnels, interprétée comme un signe de conviction haussière.
Cette attention reflète non seulement l’ampleur des avoirs de Strategy, mais aussi le rôle de Saylor comme l’un des évangélistes les plus visibles du Bitcoin. Son engagement indéfectible a inspiré d’autres sociétés et fonds à envisager l’allocation au BTC, contribuant à normaliser le Bitcoin comme réserve de trésorerie.
La perspective globale Les commentaires de Jajodia illustrent l’équilibre entre accumulation responsable et perception du marché. Bien que Strategy affirme structurer ses achats pour éviter de faire monter les prix, la croissance de ses réserves influence indéniablement le sentiment du marché. L’entreprise montre comment des trésoreries corporatives peuvent interagir avec le Bitcoin à grande échelle sans déstabiliser la liquidité.
Pour autant, la réaction du marché souligne la psychologie unique du Bitcoin. Contrairement aux actifs traditionnels, où l’accumulation corporative pourrait passer inaperçue, chaque mouvement dans l’offre de Bitcoin est analysé comme une partie de son récit monétaire en évolution.
Alors que Strategy continue d’acheter « 24 heures sur 24 », le prix du Bitcoin restera soumis à des forces plus larges — tendances macroéconomiques, régulation et adoption institutionnelle. Mais aux yeux de nombreux traders, le prochain achat de Michael Saylor restera toujours un événement à suivre.
