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La perspective du marché du Bitcoin continue de s’affaiblir alors que la pression de vente persistante, l’incertitude macroéconomique croissante et la détérioration des indicateurs techniques alimentent les inquiétudes selon lesquelles la principale cryptomonnaie pourrait entrer dans une nouvelle phase baissière. Après un fort recul hebdomadaire et une cassure critique sous des niveaux de support longtemps maintenus, les analystes avertissent que le momentum favorise désormais la baisse, à moins que les acheteurs ne reprennent le contrôle à des niveaux de prix plus élevés.
Death Cross et clôture hebdomadaire sous les supports renforcent le tableau baissier
Le Bitcoin a enregistré deux signaux techniques importants qui, historiquement, correspondent à des corrections plus profondes. Le premier est l’apparition d’un death cross, un motif baissier déclenché lorsque la moyenne mobile sur 50 jours croise en dessous de la moyenne mobile sur 200 jours. Cette formation suggère que le momentum de vente à court terme s’accélère plus rapidement que la force de la tendance à long terme, marquant souvent les premières étapes d’une baisse plus large.
Le second signal d’alerte est la première clôture hebdomadaire du Bitcoin sous la moyenne mobile sur 50 semaines depuis octobre 2023. Ce niveau — juste au-dessus de 100 000 $ — servait de zone de support clé et marquait le début du marché haussier 2023–2025. Une clôture sous ce seuil est interprétée par les traders comme une détérioration structurelle, augmentant la probabilité que la tendance bascule de manière décisive vers un cycle baissier.
Le Bitcoin a perdu près de 14 % au cours de la semaine dernière, s’échangeant autour de 91 600 $, selon CoinGecko. La cassure sous les moyennes mobiles à long terme a accentué l’anxiété du marché, surtout alors que d’autres actifs à risque — de la crypto aux actions technologiques — subissent une forte pression de vente.
Les indicateurs on-chain renforcent le passage à la baisse sur le marché
Les indicateurs on-chain s’alignent désormais fortement sur la détérioration technique du Bitcoin. L’indice Bull Score de CryptoQuant, largement suivi, montre que huit métriques critiques sur dix sont passées en territoire baissier. Ces métriques incluent l’activité des mineurs, le comportement des détenteurs à long terme, les flux de stablecoins et la position des échanges — tous signalant que les conditions au niveau du réseau pointent vers un renforcement de la tendance baissière.
Selon Farzam Ehsani, PDG de VALR, la récente vente massive de cryptos est étroitement liée au comportement des investisseurs sur les marchés traditionnels. Avec l’aversion au risque croissante sur les actions — en particulier la prise de bénéfices sur les titres liés à l’IA — les marchés crypto reflètent le désengagement général des actifs risqués. Historiquement, le Bitcoin tend à évoluer en parallèle avec les actions technologiques à forte bêta en période d’incertitude économique.
Ehsani a noté que le sentiment affaibli des investisseurs en actions se répercute souvent sur les actifs numériques, amplifiant la baisse du crypto-marché lors de périodes volatiles.
Les traders de dérivés et d’options se positionnent pour de nouvelles baisses
Les données des marchés de dérivés montrent que les traders se préparent de plus en plus à de nouvelles baisses. L’open interest a dépassé les niveaux observés lors du sommet local d’octobre, suggérant que les positions spéculatives continuent de se constituer malgré la chute des prix. Une augmentation de l’open interest sur un marché en baisse indique généralement que les traders ouvrent de nouvelles positions courtes.
Cette configuration baissière est renforcée par le Cumulative Volume Delta (CVD) qui continue de baisser. Un CVD en baisse combiné à un open interest croissant indique que les vendeurs contrôlent le marché et que le shorting agressif façonne la structure du marché.
Le marché des options montre une image similaire. Le skew 25-delta, indicateur clé du sentiment sur les options, est passé en territoire négatif — signe que les traders achètent des options de vente pour se couvrir contre des pertes plus profondes. La domination des puts s’intensifie souvent en début de marché baissier, ajoutant une pression supplémentaire sur les prix au comptant alors que la liquidité diminue.
Achat sur le creux émerge — mais risque de long squeeze
Malgré un sentiment largement négatif, les données sur les futures perpétuels montrent les premiers signes d’achat sur les creux. Une hausse des taux de financement et une augmentation notable du delta bid-ask à une profondeur de 5 %–10 % suggèrent que certains traders commencent à accumuler à des niveaux plus bas.
Cependant, les analystes avertissent que si le Bitcoin ne se stabilise pas, ces nouveaux acheteurs pourraient rapidement se retrouver en difficulté. Si les prix continuent de baisser, leurs positions longues pourraient être liquidées, créant un long squeeze — une cascade d’ordres de vente qui accélère la baisse.
Ce dont le Bitcoin a besoin pour se redresser : 100 000 $ d’abord, puis 105 000 $
Bien que le tableau général soit baissier, les analystes voient encore une voie de récupération — si certaines conditions sont remplies.
Selon Ehsani, le Bitcoin doit consolider et clôturer fermement au-dessus de 100 000 $ pour signaler une stabilisation. Une reprise plus convaincante ne serait confirmée qu’avec une rupture au-dessus de 105 000 $, un niveau qui restaurerait la confiance des détenteurs à long terme et des investisseurs institutionnels.
Les conditions macroéconomiques jouent un rôle critique. Un signal clair de la Réserve fédérale américaine concernant les baisses de taux en décembre, associé à de solides données économiques et à des progrès continus dans la réduction de l’inflation, pourrait améliorer le sentiment sur les actifs risqués et soutenir un rebond du Bitcoin.
D’ici là, les analystes s’attendent à ce que les vendeurs dominent la structure du marché, avec une résistance croissante à chaque tentative de reprise.
