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Le Bitcoin a chuté à environ 83 300 $ le 7 octobre, effaçant les gains accumulés plus tôt dans le mois après que la monnaie ait grimpé jusqu’à 86 400 $. La descente a été rapide. Et ce n’était pas joli.
Pourquoi c'est important
La chute du Bitcoin met en lumière la volatilité persistante du marché des cryptomonnaies, soulignant les défis auxquels sont confrontés les investisseurs dans un environnement économique incertain. La capacité du Bitcoin à maintenir un niveau de support autour de 81 300 $ sera déterminante pour la confiance des traders, d'autant plus que les fluctuations rapides peuvent influencer les stratégies d'investissement à court terme. Cette situation risque également d'attirer l'attention des régulateurs, qui surveillent de près les mouvements sur ce marché encore jeune et sensible.
Au cours de la séance, le Bitcoin a glissé autour de 82 850 $ avant de rebondir à ce niveau, ayant culminé près de 85 800 $ en intrajournalier. Octobre avait commencé autour de 83 700 $, donc pratiquement tout le progrès du mois a été effacé en un seul mouvement. Le marché de la crypto n’a pas été le seul à subir le coup — près de 696 millions de dollars de liquidations forcées ont balayé diverses cryptomonnaies au cours des 24 heures précédentes, touchant principalement les positions longues. Ce genre de cascade de liquidations a tendance à s’auto-alimenter, poussant les prix à la baisse alors que les stop-loss se déclenchent et que les appels de marge s’accumulent. Le contexte macroéconomique a aggravé les choses. La hausse des rendements obligataires et la flambée des prix du pétrole ont détourné l’argent des actifs plus risqués, et le Bitcoin en a directement ressenti l’impact.
La ligne des 81 300 $ que tout le monde surveille
Le Bitcoin est toujours au-dessus d’un ensemble de moyennes mobiles à moyen terme entre 80 000 $ et 82 000 $. Cette zone de 81 000 $ à 82 000 $ est importante pour une raison spécifique — c’est là que le breakout haussier de septembre a commencé, et elle correspond également au prix moyen d’acquisition pour les investisseurs qui ont acheté via les ETF Bitcoin aux États-Unis. Ce n’est donc pas seulement un niveau technique. C’est là qu’une grande partie de l’argent réel est entrée.
Les analystes disent qu’une chute en dessous de 82 600 $ pourrait pousser certains de ces détenteurs d’ETF dans le rouge, ce qui pourrait ralentir les nouvelles entrées de fonds ou inciter les acheteurs récents à couper leurs pertes. Entre 84 000 $ et 81 300 $, le Bitcoin teste essentiellement l’ancienne résistance de septembre qui s’est transformée en support. Si ce support cède — et c’est un vrai « si » — la prochaine étape probable est 77 000 $.
La métrique à surveiller ici est le SOPR, ou Spent Output Profit Ratio. Il mesure si les bitcoins déplacés sont vendus avec un gain ou une perte. Lorsque le SOPR tombe en dessous de 1, cela signifie que les détenteurs récents vendent, en moyenne, à perte. Un mouvement soutenu en dessous de 81 300 $, combiné à des sorties d’ETF et une lecture du SOPR en dessous de 1, serait un signe clair que les acheteurs à court terme jettent l’éponge.
Pas un bon scénario.
Rallye à faible volume, dépôts élevés sur les échanges
La montée au-dessus de 86 000 $ qui a précédé cette chute était construite sur des bases fragiles. Le nouveau capital représentait moins de 40 % de la croissance récente de la capitalisation boursière réalisée du Bitcoin pendant cette période, ce qui indique que le mouvement n’était pas largement soutenu. Les traders qui ont acheté en dessous de 85 000 $ ont profité de la hausse au-dessus de ce niveau pour prendre des bénéfices, et les volumes de dépôts sur les échanges ont atteint leur point culminant en un an. Plus de pièces sur les échanges signifie plus de pression potentielle à la vente. C’est une simple question d’offre.
Les marchés des options penchent toujours vers une tendance haussière à moyen terme — les traders privilégient les calls par rapport aux puts — mais la conviction n’est pas vraiment forte. Les faibles volumes pendant le rallye, et maintenant ce recul, laissent l’image floue. Positive, peut-être, mais incertaine.
Le côté macro de l’équation est difficile à ignorer. Les rendements des bons du Trésor américain à 10 ans sont autour de 5,28 %, et le Brent a franchi les 100 $ le baril. Ces deux chiffres sont de mauvaises nouvelles pour le Bitcoin. Des rendements obligataires plus élevés augmentent le coût du capital et rendent les actifs plus sûrs plus attractifs en comparaison. Un pétrole au-dessus de 100 $ alimente les craintes d’inflation et limite la marge de manœuvre de la Réserve fédérale pour assouplir sa politique. Quand la Fed ne peut pas baisser les taux, les actifs risqués ont tendance à souffrir. Le Bitcoin y compris.
Ce qui doit se passer pour une reprise
Pour que le Bitcoin se débarrasse de la pression vendeuse, il doit récupérer la zone de 84 350 $ à 85 000 $. C’est la zone où les acheteurs sont intervenus précédemment et où l’élan pourrait réalistiquement se reconstruire. Impossible d’y arriver sans volume, et le volume a été mince.
À la baisse, une clôture nette en dessous de 81 300 $ — surtout si elle s’accompagne de sorties d’ETF et de ventes confirmées à perte — ouvre probablement la porte à 77 000 $. Les flux institutionnels seront le facteur décisif. Si les gros investisseurs interviennent pour défendre ce support, le niveau tiendra. Si les institutions restent sur la touche ou commencent à retirer des ETF, les chiffres deviennent rapidement désastreux.
Les données de liquidation du 7 octobre ont déjà montré à quelle vitesse les choses peuvent se dégrader. 696 millions de dollars partis en 24 heures, principalement des positions longues. C’est le marché qui vous dit qu’il est nerveux.
Le prochain mouvement du Bitcoin dépend probablement de la reprise des entrées d’ETF et de l’assouplissement du contexte macroéconomique. Le rendement à 10 ans à 5,28 % et le pétrole à 100 $ ne disparaîtront pas du jour au lendemain.
Questions Fréquentes
Quel est le niveau de support clé du Bitcoin sur lequel les traders se concentrent actuellement ?
Le niveau critique est de 81 300 $, qui correspond au prix moyen d’acquisition pour les investisseurs des ETF Bitcoin américains et à l’origine du breakout haussier de septembre.
Combien a été liquidé sur les marchés crypto le 7 octobre ?
Près de 696 millions de dollars de liquidations forcées ont frappé diverses cryptomonnaies sur une période de 24 heures, les positions longues subissant la majorité des dommages.
