Community Trust ScoreVérifié
Le 20 novembre, Jeff Park, associé et directeur des investissements chez ProCap BTC, a discuté avec Anthony Pompliano de la récente chute du Bitcoin à 85 000 dollars. Pour Park, cette baisse ne se limite pas à une opportunité d’achat à court terme. Elle pourrait signaler un changement de paradigme dans la manière dont les cycles de Bitcoin sont perçus. Il avance que le rythme traditionnel basé sur les halving perd de son influence.
La Nécessité de la Chute de Bitcoin
Selon Park, « le cycle de quatre ans est presque définitivement terminé » car il était historiquement fondé sur les halvings, qui perdent de leur pertinence face à la demande marginale supplémentaire provenant de nouveaux canaux. Le marché semble entrer dans un nouveau rythme, davantage en phase avec l’appétit pour le risque des capitaux institutionnels. Cette évolution pourrait changer la dynamique de Bitcoin, rendant obsolète le cycle de quatre ans.
Cependant, Park ne voit pas cela comme une rupture nette. Les croyances des investisseurs influencent toujours les prix. Il rappelle qu’une grande partie des investisseurs continue de suivre le script du cycle de quatre ans. Ceux-ci, qu’il décrit presque comme des adeptes de prophéties, contrôlent encore une part significative du marché. Environ un tiers du marché est détenu par de gros portefeuilles, ce qui peut rendre ces cycles autoréalisateurs.
Une Fin d’Année Délicate mais Prometteuse
Park évoque la possibilité que la faiblesse du Bitcoin en fin d’année puisse être bénéfique. En 2025, le Bitcoin est en dessous de son niveau de début d’année, ce qui pourrait aboutir à une clôture annuelle négative. Avec humour, il souligne que cela pourrait briser le cycle de quatre ans, ouvrant potentiellement la voie à un super-cycle sans référence au passé.
Un autre scénario que Park souhaite éviter est une légère hausse pour 2025. Une clôture légèrement positive provoquerait des discussions sur un possible retour à la baisse en 2026, créant une pression inutile sur le marché. Pompliano a soulevé l’hypothèse d’un rebond soudain vers 140 000 dollars, mais Park ne le considère pas comme improbable. Cependant, il préfère que le marché prenne une direction plus marquée, soit vers une hausse substantielle soit vers une petite perte, afin de redéfinir les attentes futures.
Une Perspective Historique et les Risques Associés
Historiquement, les cycles de Bitcoin ont été fortement influencés par les halvings, événements qui réduisent de moitié la récompense des mineurs environ tous les quatre ans. Ces cycles ont souvent coïncidé avec des augmentations spectaculaires des prix. Cependant, l’introduction d’acteurs institutionnels et l’évolution des marchés financiers ont commencé à diluer cet effet.
Néanmoins, il existe des risques associés à cette transition. La dépendance excessive à l’égard des cycles institutionnels pourrait rendre le marché de Bitcoin plus vulnérable aux chocs économiques mondiaux. De plus, l’incertitude autour des régulations gouvernementales sur les cryptomonnaies pourrait affecter l’appétit pour le risque des investisseurs institutionnels.
Vers un Nouveau Chapitre pour Bitcoin
Pour Park, le Bitcoin à 85 000 dollars pourrait être une bonne nouvelle uniquement dans la mesure où cela augmente les chances de rompre avec un mythe calendaire auto-entretenu. Cela ouvrirait la voie à un marché moins influencé par le folklore du halving et davantage par les cycles de risque institutionnels.
En France, par exemple, les discussions autour d’une réglementation stricte pour les cryptomonnaies continuent de faire rage, ce qui pourrait influencer la dynamique du marché européen. Similairement, d’autres pays comme les États-Unis travaillent à établir des cadres légaux plus clairs, ce qui pourrait à terme renforcer la confiance des investisseurs.
En conclusion, alors que le Bitcoin continue de naviguer dans ces eaux tumultueuses, ses partisans et sceptiques doivent s’adapter à une nouvelle réalité. La chute actuelle pourrait bien être le prélude à une nouvelle ère, plus mature, pour la cryptomonnaie la plus célèbre du monde. En attendant, les investisseurs restent divisés entre ceux qui voient cette période comme une opportunité unique et ceux qui craignent les turbulences à venir.
