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Le 8 septembre 2025, Nasdaq a officiellement déposé une proposition auprès de la Securities and Exchange Commission (SEC) pour autoriser les titres tokenisés sur sa plateforme d’échange, intégrant ainsi la technologie blockchain dans le trading boursier américain. Cette initiative vise à marier l’innovation à la stabilité, garantissant que les titres tokenisés fonctionneront comme des actions traditionnelles, tout en préservant les droits des investisseurs et la stabilité du marché. Nasdaq souligne que les marchés boursiers américains opèrent déjà à grande échelle avec des mesures réglementaires robustes.
Tal Cohen, président de Nasdaq, a exprimé son enthousiasme quant à l’intégration de la tokenisation et de la technologie blockchain aux infrastructures de marché traditionnelles. Il considère ce pas en avant comme une avancée majeure pour le système financier mondial. « Des avancées significatives et des applications réussies de la technologie émergent dans divers types d’actifs, et les titres tokenisés sont parmi les développements les plus observés, » a-t-il déclaré.
Le plan de Nasdaq vise à tirer parti des gains d’efficacité offerts par la blockchain tout en évitant les perturbations des systèmes existants. La montée de la finance décentralisée est citée comme une preuve de l’évolution possible du trading et du règlement, mais aussi comme un avertissement des risques associés à une transition rapide sans mesures de sécurité adéquates. Nasdaq insiste sur le fait que la gouvernance et la protection des investisseurs doivent être intégrées dès le départ pour veiller à ce que la tokenisation renforce la confiance des marchés plutôt que de l’affaiblir.
Dans son approche, Nasdaq collabore avec les infrastructures existantes telles que les chambres de compensation, les dépositaires et d’autres intermédiaires essentiels aux opérations de marché. L’objectif n’est pas de contourner ces institutions mais de travailler avec elles pour intégrer des processus basés sur la blockchain, tels que des cycles de règlement plus rapides et un vote par procuration modernisé, sans compromettre les protections existantes.
La demande de Nasdaq auprès de la SEC représente une étape préliminaire dans sa stratégie visant à combiner les titres traditionnels avec la blockchain. Si elle est approuvée, elle marquerait l’un des efforts les plus significatifs à ce jour pour intégrer la tokenisation dans les marchés américains traditionnels.
Un des avantages de la tokenisation est l’accès aux titres 24 heures sur 24, un domaine sur lequel Nasdaq travaille depuis un certain temps. Plus tôt cette année, l’échange a annoncé son intention de proposer le trading 24 heures sur 24 pour les actions américaines cinq jours par semaine, dans le but de répondre à la demande mondiale croissante pour les actions américaines. Cette initiative est soutenue par la participation accrue des investisseurs particuliers, une meilleure éducation financière et l’expansion des plateformes de trading numérique.
Nasdaq prévoit de permettre le trading 24 heures sur 24 sur le Nasdaq Stock Market. Sous réserve de l’approbation réglementaire et de l’alignement avec les fournisseurs d’infrastructure critiques de l’industrie, le calendrier prévu serait pour le second semestre de 2026, selon Cohen.
Cependant, certains critiques soulignent les défis potentiels. Bien que la tokenisation puisse offrir des bénéfices en termes de liquidité et d’accès, elle pose aussi des questions de sécurité et de réglementation. Les risques associés aux actifs numériques, tels que les cyberattaques et la volatilité du marché, restent une préoccupation pour certains observateurs du marché. De plus, la mise en œuvre de systèmes basés sur la blockchain à grande échelle nécessite une coordination précise entre de nombreux acteurs du marché, ce qui pourrait ralentir le processus d’adoption.
En conclusion, alors que Nasdaq se prépare à lancer les titres tokenisés sur le marché américain, cette démarche pourrait transformer profondément le paysage du trading boursier. Néanmoins, elle exige une régulation rigoureuse et une surveillance continue pour garantir que les avantages de la tokenisation soient réalisés sans compromettre la confiance et la stabilité du marché. Cette initiative pourrait également stimuler d’autres innovations dans le secteur financier, poussant les institutions à repenser leurs modèles opérationnels pour s’adapter à une ère numérique en pleine évolution.
