Les prix du pétrole dépassent les 82 $ alors que les réductions de l’OPEP+ se profilent

Les prix du pétrole ont grimpé mercredi. Les contrats à terme sur le brut ont dépassé les 82 $ le baril alors que les traders parient sur des réductions d’approvisionnement de la part des principaux producteurs, avec le West Texas Intermediate atteignant son plus haut niveau en plus de deux mois au milieu de spéculations croissantes sur les mouvements de l’OPEP+.

L’Organisation des pays exportateurs de pétrole et ses alliés se réunissent jeudi pour élaborer une stratégie de production. L’Arabie saoudite a laissé entendre mardi qu’elle pourrait prolonger les réductions volontaires au-delà de leur calendrier prévu, tandis que le vice-premier ministre russe Alexander Novak a déclaré lundi que son pays soutient une « approche prudente » de tout changement de production. Les traders ne restent pas les bras croisés – ils prennent des positions longues à peu près partout, pariant que les contraintes d’approvisionnement maintiendront les prix élevés jusqu’à la première moitié de 2025.

La pression sur l’approvisionnement s’intensifie

Les choses sont devenues intéressantes rapidement cette semaine. L’American Petroleum Institute a rapporté mardi que les stocks de brut américains ont chuté de 2,4 millions de barils la semaine dernière – les analystes s’attendaient plutôt à une légère augmentation. Les données de l’Energy Information Administration ont montré que la production nationale a diminué de 100 000 barils par jour pour la troisième semaine consécutive. Cela resserre l’approvisionnement au moment même où la demande semble prête à augmenter.

Les schémas d’achat de la Chine alimentent beaucoup de l’optimisme actuel. Les marchés asiatiques absorbent plus de brut, et l’Agence internationale de l’énergie pense que la demande mondiale pourrait augmenter de 2 millions de barils par jour au cours des six prochains mois. Les analystes de Goldman Sachs ont révisé leurs prévisions à la hausse mardi, prévoyant maintenant que le Brent pourrait atteindre 90 $ d’ici le milieu de l’année si l’OPEP+ prolonge les réductions. Le ministre de l’Énergie saoudien Abdulaziz bin Salman a clairement indiqué que son royaume souhaite maintenir les prix stables, ce qui signifie probablement plus de discipline en matière de production à venir.

Mais les cryptomonnaies se mêlent aussi à cette histoire.

Certains traders utilisent des devises numériques pour jouer sur les contrats à terme sur le pétrole, profitant de la volatilité des deux marchés. Binance et Bitfinex disent qu’ils voient plus d’intérêt pour ce type de trading inter-marchés. C’est une affaire risquée – les fluctuations des cryptos peuvent amplifier les pertes aussi facilement que les gains. L’approche permet aux traders de se couvrir contre les mouvements traditionnels du marché, bien qu’elle ajoute une autre couche de complexité à une situation déjà opaque.

Les investissements institutionnels affluent

Les fonds spéculatifs accumulent des paris sur le pétrole. Les données de la Commodity Futures Trading Commission montrent que les positions nettes longues ont bondi de 15 % la semaine dernière, les investisseurs institutionnels s’attendant clairement à ce que les prix restent élevés. L’Intercontinental Exchange a rapporté mardi que le volume des options d’achat pour le Brent a augmenté de 20 %, ce qui signifie que les traders parient sur de nouvelles hausses de prix. Les analystes ont établi des liens avec R2 Protocol Rockets to ¥150 as dans des conditions en évolution.

La révision de Goldman n’était pas le seul mouvement de Wall Street cette semaine. Le chef économiste de BP, Spencer Dale, a déclaré mardi que la société surveille de près les conditions du marché et reste « prudemment optimiste » quant à la croissance de la demande, en particulier en Asie. Les grandes entreprises pétrolières recalibrent leurs stratégies de production pour s’adapter à ce qui semble être des dynamiques d’approvisionnement plus tendues à venir.

La force du dollar crée quelques vents contraires – il a augmenté de 0,2 % mercredi, rendant le pétrole plus cher pour d’autres devises. Les préoccupations d’approvisionnement l’emportent pour l’instant sur cet effet, maintenant le brut à flot malgré le mouvement de la monnaie.

Le commerce des énergies alternatives s’intensifie également. Le Chicago Mercantile Exchange a vu une hausse mercredi des crédits d’énergie renouvelable et des contrats à terme sur les allocations de carbone alors que les traders cherchent à se diversifier au-delà des contrats traditionnels sur le brut. C’est probablement intelligent étant donné la volatilité sauvage du pétrole ces derniers temps.

Les membres de l’OPEP+ semblent assez déterminés à gérer l’approvisionnement avec soin. Les réductions volontaires de l’Arabie saoudite ont été une partie clé de la stratégie, et le soutien de la Russie pour des ajustements mesurés suggère que le groupe ne va pas inonder les marchés de sitôt. Les traders parient essentiellement que la réunion de jeudi prolongera la discipline actuelle de la production, peut-être même ajoutera de nouvelles restrictions si les prix commencent à baisser.

Le moment ne pourrait pas être meilleur pour les producteurs – la reprise de la demande sur les marchés émergents prend de l’ampleur juste au moment où l’approvisionnement se resserre. Les déclins de la production américaine ajoutent également de la pression, avec trois semaines consécutives de baisses de production créant de l’espace pour des prix plus élevés. Les réductions de stocks comme la baisse de 2,4 millions de barils de cette semaine deviennent plus courantes, ce que les traders voient comme une validation de leurs paris optimistes. Les observateurs de l’industrie ont noté des parallèles avec IRVUS Token Soars to .75 Record ces dernières semaines.