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En décembre 2025, Itaú Unibanco Holding SA, la plus grande banque privée d’Amérique latine, a conseillé à ses clients d’allouer jusqu’à 3% de leurs portefeuilles au Bitcoin pour 2026. Cette recommandation repose sur l’idée que Bitcoin peut agir comme une couverture contre l’érosion du réal brésilien, plutôt que comme un simple actif spéculatif.
Selon les analystes d’Itaú Unibanco, les investisseurs sont actuellement confrontés à une double problématique : l’incertitude des prix mondiaux et les fluctuations de la monnaie locale. Dans ce contexte économique complexe, la banque estime qu’une nouvelle approche de la construction de portefeuille est nécessaire, où Bitcoin jouerait un rôle clé en tant qu’élément de diversification.
La recommandation de la banque de São Paulo met en avant une allocation de Bitcoin entre 1% et 3% pour capter des rendements non corrélés avec les cycles économiques domestiques. En effet, Bitcoin est considéré comme un actif distinct des revenus fixes, des actions traditionnelles ou des marchés locaux, possédant sa propre dynamique et son potentiel de rendement. Grâce à sa nature globale et décentralisée, il offre également une fonction de couverture monétaire.
Itaú souligne que Bitcoin ne doit pas devenir un pilier central des portefeuilles, mais plutôt un ajout complémentaire, ajusté selon le profil de risque de chaque investisseur. L’objectif principal est de saisir des rendements moins liés aux cycles économiques nationaux tout en fournissant une protection partielle contre la dépréciation de la monnaie. Cela permet aussi de conserver une exposition à une appréciation potentielle à long terme.
L’approche de la banque est soutenue par la faible corrélation de Bitcoin avec les classes d’actifs traditionnelles, ce qui, selon elle, permet une meilleure diversification sans pour autant augmenter de manière excessive le risque global du portefeuille. Les analystes d’Itaú mettent en garde contre la tentation de faire du « timing parfait » sur des actifs comme le Bitcoin, une stratégie souvent jugée risquée et contreproductive.
Le plafond de 3% recommandé par Itaú s’aligne sur les directives les plus avant-gardistes au niveau mondial, réduisant l’écart avec les pratiques des grandes banques américaines comme Morgan Stanley et Bank of America, qui suggèrent des allocations allant jusqu’à 4% pour ce même actif numérique.
Pour les investisseurs brésiliens, les enjeux diffèrent de ceux de leurs homologues américains. Dans un monde où les cycles économiques se raccourcissent et où les chocs externes deviennent plus fréquents, le « caractère hybride » du Bitcoin le distingue des actifs traditionnels. La banque qualifie la cryptomonnaie phare d’actif à la fois à haut risque et de réserve de valeur mondiale, un mélange qui offre une forme de résilience que le revenu fixe ne peut plus garantir.
En comparaison avec d’autres économies émergentes, le Brésil a connu une histoire de volatilité monétaire, notamment dans les années 1990 avec des périodes d’hyperinflation. Cela rend les options de diversification comme Bitcoin particulièrement attractives pour les investisseurs locaux cherchant à protéger leur capital contre les dévaluations futures.
Cependant, il est important de noter que l’investissement dans Bitcoin comporte aussi des risques importants. La volatilité de sa valeur peut entraîner des pertes significatives, et les régulations autour des cryptomonnaies restent incertaines et sujettes à des changements rapides. Les investisseurs doivent donc rester prudents et bien informés sur les implications de tels investissements dans leurs portefeuilles.
En conclusion, Itaú Unibanco propose une stratégie d’investissement qui tire parti des caractéristiques uniques de Bitcoin pour répondre aux défis économiques contemporains. En intégrant ce nouvel actif à une allocation bien pensée, la banque offre à ses clients une méthode potentiellement efficace pour naviguer dans un climat économique imprévisible, tout en soulignant la nécessité d’une approche disciplinée et à long terme.
