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Le Bitcoin a franchi la barre des 92 000 dollars mercredi, chutant à 91 500 dollars après une baisse de 5 % en une journée, marquant une chute de 17 % sur les 30 derniers jours. Ce recul a semé l’inquiétude parmi les investisseurs, déjà ébranlés par de fortes fluctuations depuis un pic début octobre. La crainte grandit alors que le marché s’interroge sur les risques associés à ces mouvements.
Dans les milieux économiques, Cameron Winklevoss a exprimé son optimisme sur X, affirmant que les prix sous les 90 000 dollars ne devraient pas perdurer. Winklevoss et son frère Tyler, connus pour comparer le Bitcoin à l’or moderne, envisagent une future valorisation de 1 million de dollars pour la cryptomonnaie, considérant la baisse actuelle comme une opportunité d’achat plutôt qu’un recul durable. Cette vision est partagée par d’autres leaders du secteur qui estiment que ces baisses permettent aux acheteurs à long terme d’accumuler.
Le mois d’octobre a été marqué par un pic du Bitcoin à 126 200 dollars le 6 octobre 2025, suivi de lourdes liquidations quatre jours plus tard, qui ont effacé près de 20 milliards de dollars de positions à effet de levier. Les analystes en cycles de marché constatent que ce recul s’inscrit dans un schéma courant après le halving d’avril 2024, souvent suivi de pics majeurs 400 à 600 jours plus tard. Selon le rapport de The Kobeissi Letter, la faiblesse actuelle semble être un retrait de positions sur marge plutôt qu’un effondrement de la demande sous-jacente.
Un autre signe encourageant vient de Glassnode : le nombre de portefeuilles détenant 1 000 BTC est passé de 1 354 le 27 octobre à 1 384 le 17 novembre, soit une augmentation de 2,5 %. En revanche, les petits détenteurs se sont éloignés, le nombre d’adresses avec moins d’un BTC passant de 980 577 à 977 420 sur la même période. Markus Thielen de 10X Research note que les gros porteurs achètent en absorbant la pression de vente, une activité qui, bien que discrète, est étroitement surveillée par les analystes.
Cependant, tout le monde ne partage pas cet optimisme. L’indice Crypto Fear & Greed a plongé à des niveaux aussi bas que 15, des niveaux qui n’avaient pas été observés depuis mi-2022. JA Maartun de CryptoQuant a souligné cette lecture de peur extrême, tandis que d’autres voix dans l’industrie attirent l’attention sur les sorties de fonds d’ETF et les tensions géopolitiques comme des facteurs de stress supplémentaires. Matt Hougan, directeur des investissements de Bitwise, a décrit le prix actuel comme une « opportunité générationnelle », tout en alertant sur un potentiel de baisse supplémentaire.
Historiquement, le Bitcoin a montré une volatilité significative autour de ses halvings, des événements qui réduisent de moitié la récompense pour le minage de blocs, entraînant généralement une offre plus rare et une pression à la hausse sur le prix. Les précédents cycles ont vu le Bitcoin atteindre de nouveaux sommets environ un an après ces événements, ce qui alimente les espoirs d’une reprise similaire à venir.
Un risque à envisager est la réglementation croissante des gouvernements à travers le monde. La Chine a déjà interdit les transactions en cryptomonnaies et d’autres pays envisagent des mesures similaires, ce qui pourrait affecter la liquidité et les flux du marché.
En revanche, la demande institutionnelle croissante et l’adoption de la blockchain dans des secteurs variés offrent un contrepoids à ces incertitudes. Des entreprises et des pays cherchent à intégrer les technologies décentralisées dans leurs opérations, renforçant la position du Bitcoin et d’autres cryptomonnaies comme des actifs numériques incontournables.
Ainsi, tandis que certains voient une opportunité dans cette baisse, d’autres rappellent les risques potentiels liés aux fluctuations du marché et aux incertitudes réglementaires. Le débat reste ouvert quant à savoir si le creux actuel est une chance d’achat ou un avertissement d’une volatilité persistante. La prudence s’impose donc pour ceux qui envisagent d’entrer sur ce marché complexe mais potentiellement lucratif.
