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La Pologne se trouve dans une situation critique alors que son parlement a récemment adopté une loi visant à réguler le marché des cryptoactifs, un texte en attente de la signature du président Karol Nawrocki. Malgré l’approbation parlementaire, le retard de 11 mois dans la mise en place de cette législation suscite des inquiétudes parmi les acteurs locaux du secteur, notamment XTB, l’un des plus grands courtiers numériques du pays.
La loi a pour objectif d’aligner la Pologne sur le cadre européen MiCA (Markets in Crypto-Assets). Cependant, elle est vivement critiquée par les politiciens d’opposition et les défenseurs de la crypto locale, qui craignent qu’elle ne sape la compétitivité du secteur financier numérique polonais. Le courtier XTB a adressé une lettre ouverte au président, appelant à une ratification rapide du « projet de loi sur le marché des cryptoactifs ». XTB insiste sur le fait que sans cette législation, les investisseurs polonais sont exposés à des risques et les entreprises locales ne peuvent rivaliser efficacement dans le marché européen en pleine évolution.
Dans l’absence d’une législation nationale mettant en œuvre MiCA, seules les entités étrangères peuvent opérer légalement, poussant les consommateurs polonais vers des plateformes offshore échappant à la supervision des autorités nationales, ce qui pourrait également menacer les recettes fiscales. Le projet de loi sur le bureau du président est l’un des plus volumineux de l’UE, s’étendant sur 334 pages, et plus de 1 200 pages d’actes d’application, bien plus long que ceux d’autres pays européens tels que l’Autriche, la Roumanie ou l’Irlande.
Sławomir Mentzen, chef du parti d’opposition Konfederacja, qualifie cette législation de « la plus hostile en Europe », avertissant qu’elle découragera tous sauf les plus déterminés à entrer sur le marché. Il met également en lumière le pouvoir conféré à l’Autorité de Surveillance Financière Polonaise (KNF), réputée pour sa lourdeur administrative. Mentzen critique un projet de taxe de 0,4 % sur les revenus bruts, considéré comme un fardeau punitif, et l’absence d’un chemin d’enregistrement rapide pour les courtiers licenciés.
D’un autre côté, XTB rétorque que l’absence de toute législation pose une menace bien plus grande pour les entreprises polonaises et les investisseurs que les imperfections potentielles du projet de loi actuel. L’entreprise, qui souhaite lancer un service de trading crypto au comptant, est contrainte par l’incertitude réglementaire qui prévaut.
Les critiques soulignent que la version actuelle de la loi pourrait pousser les startups et les emplois crypto à s’installer à l’étranger, transférant ainsi les activités économiques et les recettes fiscales à d’autres États membres de l’UE. Ils plaident pour une mise en œuvre limitée reflétant simplement le règlement de l’UE, et pour un régulateur crypto indépendant, distinct du chien de garde financier actuel. XTB partage cette préoccupation, affirmant que le manque de clarté réglementaire désavantage les entreprises locales tandis que des concurrents étrangers proposent déjà des services de trading crypto aux résidents polonais.
Le délai de mise en application ne nuit pas seulement aux intérêts des entreprises et des investisseurs polonais, mais rend le marché local attrayant pour des entreprises basées dans des juridictions à réglementation plus souple. Ces entités ne paient pas d’impôts et échappent à la surveillance réglementaire nationale, exacerbant la concurrence déséquilibrée.
Selon l’Institut Économique Polonais, un investisseur crypto sur cinq dans le pays a été victime de fraude, ce qui exerce une pression supplémentaire sur les autorités pour trouver une solution réglementaire efficace qui protège les consommateurs sans étrangler l’industrie nationale. Cela souligne l’ampleur du problème qui pourrait être résolu par l’introduction de la loi sur le marché des cryptoactifs.
Alors que le président s’apprête à prendre une décision cruciale, le secteur crypto polonais est à un tournant décisif : la promulgation de la loi pourrait soit ouvrir la voie à une croissance alignée sur l’UE, soit ériger des barrières trop élevées pour que les entreprises locales puissent les surmonter. L’enjeu est de taille : il s’agit non seulement de protéger les investisseurs et de promouvoir l’innovation, mais aussi de garantir que la Pologne ne perde pas sa chance de devenir un acteur majeur dans le domaine des cryptoactifs.
