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Le 25 décembre 2025, la paire de trading BTC/USD1 sur Binance a subi une chute éclair, faisant descendre brièvement le cours du Bitcoin à 24 000 $ avant de se rétablir rapidement. Cet événement n’a pas influencé le prix du Bitcoin sur des paires majeures comme le BTC/USDT, mais il a mis en lumière les risques de liquidité associés aux nouvelles paires de trading. Selon les données de Binance, cet incident n’a duré que quelques secondes, avant que le prix du BTC/USD1 ne se stabilise au-dessus de 87 000 $. La paire BTC/USD1 est adossée à un stablecoin récemment lancé, le USD1, émis par World Liberty Financial, avec le soutien de la famille de l’ancien président américain Donald Trump.
Cet incident s’est produit pendant la période des fêtes de Noël, une période où les volumes de trading ont fortement chuté. Certains observateurs ont suggéré que ce mouvement était un test de liquidité pour la paire BTC/USD1. Joao Wedson, fondateur d’Alphractal, a expliqué que ce type de phénomène est plus fréquent dans les marchés baissiers, où les mouvements de capitaux ont tendance à s’affaiblir. « La faible liquidité sur certaines paires de trading à travers plusieurs plateformes provoque une forte volatilité, entraînant des dislocations temporaires des prix et des problèmes d’arbitrage pendant quelques minutes. Cela est plus courant qu’il n’y paraît en phase de marché baissier », a précisé Wedson.
Une autre explication fournie par la communauté des investisseurs lie cet incident à la campagne promotionnelle de Binance pour le USD1. Récemment, Binance a lancé une promotion offrant un rendement annuel de 20 % sur un maximum de 50 000 $ en USD1 par utilisateur. WuBlockchain, un compte reconnu pour sa surveillance des marchés, a rapporté une forte augmentation de l’offre de USD1 après ce lancement, avec une hausse de plus de 45,6 millions de tokens en quelques heures, portant la capitalisation boursière totale à plus de 2,79 milliards de dollars.
La brusque afflux de capitaux vers le USD1 a fait grimper son prix de 0,2 %. Selon le compte Punk sur X, de nombreux investisseurs ont tenté de profiter d’opportunités d’arbitrage : ils ont emprunté le USD1 pour le vendre progressivement sur le marché au comptant aux participants de la promotion. Cependant, certains traders ont choisi de vendre via la paire BTC/USD1, où la faible liquidité les a pris au dépourvu, causant la chute précipitée des prix.
La question se pose maintenant de savoir si une telle situation pourrait se reproduire sur la paire BTC/USDT, qui détient la plus haute liquidité du marché. Une chute soudaine sur cette paire entraînerait des pertes massives lors des liquidations. L’analyste Maartunn, citant des données de Kaiko, a noté que la profondeur de marché de Bitcoin à 1 % a considérablement augmenté au fil des ans. « La profondeur ne s’est pas seulement rétablie, elle s’est élargie. À son apogée en octobre 2025, la profondeur à 1 % sur Binance dépassait 600 millions de dollars, un niveau supérieur à celui d’avant le crash de 2022 », a-t-il déclaré.
Maartunn a également souligné que la baisse des prix du BTC/USDT n’a pas érodé la liquidité. Sur plus de 100 jours, la paire BTC/USDT a chuté de 21,77 % (passant de 110 291 $ à 86 089 $). Durant cette période, le volume quotidien moyen au comptant a atteint 19,8 milliards de dollars, totalisant 613,5 milliards de dollars. Avec une profondeur de marché accrue et un volume abondant, un événement similaire sur la paire BTC/USDT semble peu probable.
Cependant, cet incident sert de leçon aux traders sur l’importance de choisir les paires de trading avec précaution. Les paires à faible liquidité peuvent entraîner des glissements de prix importants et des pertes inattendues. En réponse à cet incident, les institutions financières et les régulateurs pourraient renforcer la surveillance des nouvelles paires de trading pour éviter de telles perturbations à l’avenir.
