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Bitcoin continue de grimper. Le roi de la crypto a dépassé des niveaux de résistance clés le 10 mars, laissant la plupart des autres actifs numériques à la traîne, alors qu’environ 36 % des altcoins se négocient désormais près de leurs plus bas historiques.
La différence ne pourrait pas être plus évidente. L’action des prix de Bitcoin semble assez solide en ce moment, avec l’argent institutionnel qui afflue et les traders particuliers qui reviennent à bord. Mais les altcoins ? Ils sont écrasés. Les volumes de transactions se sont taris il y a des semaines, et personne ne semble intéressé à acheter la baisse sur les petites pièces. Ethereum, qui tient généralement tête à Bitcoin, ne semble pas non plus s’en sortir.
Pas de bonnes perspectives pour la saison des altcoins.
Plusieurs facteurs creusent l’écart entre Bitcoin et le reste. La pression réglementaire continue de s’intensifier autour des petits jetons, tandis que Bitcoin est traité davantage comme de l’or numérique par les financiers de Wall Street. Les grands gestionnaires de fonds ne toucheront pas à la plupart des altcoins, mais ils accumuleront du Bitcoin via des ETF et des contrats à terme toute la journée. Ce soutien institutionnel fait une énorme différence lorsque les marchés deviennent turbulents.
Les altcoins font face à une réalité brutale. La plupart n’ont pas la reconnaissance de marque ou le soutien institutionnel dont bénéficie Bitcoin, et la clarté réglementaire reste floue pour de nombreux projets. Sans fondamentaux solides pour les soutenir, ces jetons peinent à attirer de l’argent sérieux dans un marché dominé par Bitcoin. Les problèmes de liquidité aggravent les choses – des carnets d’ordres peu fournis signifient des fluctuations de prix sauvages qui effraient les acheteurs potentiels.
Les analystes de marché ne s’accordent pas sur le retour éventuel de la saison des altcoins. Historiquement, les altcoins ont eu leurs moments après le refroidissement des rallyes de Bitcoin, mais les dynamiques actuelles semblent différentes. De nombreux traders restent prudents, observant les mouvements de Bitcoin avant de faire de gros paris sur les petites pièces.
Les chiffres racontent l’histoire. Bitcoin commande désormais une part encore plus importante de la capitalisation totale du marché crypto, rendant plus difficile pour les altcoins de gagner du terrain. Certains projets tentent d’innover pour sortir de l’impasse avec de nouvelles technologies et cas d’utilisation, mais sans soutien plus large du marché, ces efforts font face à de forts vents contraires.
Changpeng Zhao de Binance s’est exprimé le 10 mars : « La forte performance de Bitcoin provient en partie de l’adoption institutionnelle accrue, bien que les altcoins avec des propositions de valeur uniques aient encore un potentiel de croissance à long terme. » Couverture liée : Les ETF Bitcoin attirent de nouveaux.
Coinbase a rapporté une hausse de 15 % du volume de transactions Bitcoin au cours de la semaine passée, mais les transactions d’altcoins ont chuté de 20 % pendant la même période. Les données de l’échange montrent où l’argent intelligent se dirige actuellement.
Bitcoin oscille autour de 50 000 $, bien au-dessus des niveaux de support critiques qui inquiétaient les traders le mois dernier. Pendant ce temps, Litecoin se négocie près de 100 $, montrant à quel point certaines anciennes pièces de premier plan ont chuté. L’écart continue de se creuser.
Les données de Glassnode du 9 mars montrent que les adresses actives de Bitcoin ont atteint de nouveaux sommets annuels, suggérant une activité croissante du réseau. Plus d’adresses signifient généralement plus d’engagement, ce qui pourrait pousser les prix à la hausse. Mais les données de CoinMetrics racontent une autre histoire pour les altcoins – les adresses actives se sont stabilisées pour plusieurs projets majeurs, reflétant leurs difficultés actuelles à attirer des utilisateurs.
L’équipe de développement de Solana a annoncé des plans pour accélérer leur prochaine mise à niveau du réseau, espérant susciter un regain d’intérêt. La mise à jour devrait augmenter les vitesses de transaction et réduire les coûts d’ici la fin mars. Mais le prix de Solana autour de 20 $ n’a pas beaucoup bougé à cette nouvelle. Les traders ne l’achètent pas encore.
Kraken a divulgué une augmentation de 25 % des volumes de trading de contrats à terme Bitcoin au cours du mois dernier le 11 mars. L’intérêt spéculatif continue de croître autour de Bitcoin, tandis que les contrats à terme pour Cardano et Dogecoin ont vu leurs volumes diminuer de 10 % et 12 % respectivement. La préférence pour Bitcoin parmi les spéculateurs est claire comme de l’eau de roche.
Ripple Labs fait face à des batailles juridiques en cours qui continuent de peser sur la performance du XRP. Le PDG Brad Garlinghouse a déclaré à CNBC le 8 mars que Ripple reste engagé dans l’expansion mondiale, mais le XRP ne parvient pas à dépasser 0,50 $ alors que les investisseurs restent nerveux face aux procédures judiciaires. Pour plus de détails, voir Bitcoin Monte au-dessus des 70.000 Dollars.
La communauté crypto continue de spéculer sur ce qui va suivre. Les altcoins rebondiront-ils ou continueront-ils de glisser ? Les grandes institutions financières pourraient tout changer avec des soutiens ou de nouveaux produits, mais jusqu’à ce que cela se produise, le chemin de Bitcoin semble plus prévisible tandis que les altcoins restent en attente de signaux plus clairs des marchés et des régulateurs.
Les données de trading montrent la dure réalité à laquelle font face les petites cryptomonnaies. Sans différenciation ou avantages concurrentiels, beaucoup risquent de devenir irrélevantes alors que Bitcoin consolide sa position en tant qu’actif numérique dominant. Les cadres réglementaires joueront un rôle énorme dans la détermination de ce qui se passera ensuite, mais pour l’instant la forteresse de Bitcoin semble sécurisée tandis que les altcoins attendent des signaux plus clairs des marchés et des régulateurs.
La division entre Bitcoin et les altcoins reflète des questions plus larges sur la maturation du marché des cryptomonnaies. À mesure que l’adoption institutionnelle croît et que la clarté réglementaire s’améliore pour Bitcoin, les petits projets doivent prouver leur valeur ou risquer d’être laissés pour compte. Les conditions actuelles du marché suggèrent que le terrain d’essai sera plus difficile que beaucoup ne l’avaient prévu.
L’écart de performance devient encore plus prononcé lorsqu’on examine des secteurs spécifiques au sein de l’écosystème des altcoins. Les jetons DeFi ont été particulièrement touchés, avec la valeur totale verrouillée (TVL) à travers les principaux protocoles chutant de 40 % depuis février selon les données de DeFiPulse. Le jeton de gouvernance d’Uniswap se négocie 75 % en dessous de son pic, tandis qu’Aave et Compound rencontrent des difficultés similaires. Les jetons de jeu ne s’en sortent pas mieux – le jeton AXS d’Axie Infinity est proche de ses plus bas pluriannuels malgré les efforts de développement en cours. Les concurrents de couche 1 d’Ethereum montrent des signaux mitigés, avec Polygon en baisse de 60 % par rapport à ses sommets tandis qu’Avalanche lutte autour de 35 $.
Les entreprises de capital-risque modifient également radicalement leur focus. Galaxy Digital a réduit les allocations aux altcoins de 30 % au premier trimestre, tandis que Grayscale a suspendu indéfiniment les lancements de nouveaux trusts altcoins. Le dernier rapport de fonds de Pantera Capital montre une allocation de 70 % à Bitcoin contre 45 % il y a seulement six mois. Même les fonds crypto-natifs comme Multicoin Capital ont reconnu l’environnement difficile pour les jetons alternatifs dans leur lettre aux investisseurs de mars. Ce retrait institutionnel crée une boucle de rétroaction – moins de financement signifie moins de ressources pour les projets altcoins pour prendre de l’élan ou résister aux baisses du marché.
