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Le RLUSD de Ripple talonne de près PayPal. Le stablecoin a bondi de 82,1 millions de dollars en une seule journée, atteignant un sommet historique de 2,49 milliards de dollars — et se retrouve désormais à seulement 248 millions de dollars derrière le PYUSD, qui a diminué pendant la majeure partie de 2026.
Le 26 septembre, le RLUSD est passé de 2,409 milliards de dollars à 2,491 milliards de dollars, un nouveau record qu’il a conservé depuis. Le PYUSD de PayPal a également connu une forte augmentation quotidienne lors de cette même session — 82,7 millions de dollars, la plus grande augmentation en une seule journée parmi tous les stablecoins selon les données de Token Terminal — passant de 2,697 milliards de dollars à 2,779 milliards de dollars. Mais le PYUSD est depuis retombé à 2,739 milliards de dollars, réduisant l’écart avec le RLUSD à 248 millions de dollars. Tether a ajouté 69,4 millions de dollars ce jour-là, le USDS de Sky a gagné 37,4 millions de dollars, et le USDe d’Ethena a récupéré 35,9 millions de dollars. Une journée bien remplie, en somme, pour l’ensemble du marché des stablecoins.
Le RLUSD a commencé 2026 à 1,336 milliard de dollars.
La montée du RLUSD face à la chute du PYUSD
Le contraste entre les deux stablecoins ne pourrait être plus net. Le RLUSD a franchi la barre des 2 milliards de dollars fin août, a établi un record de 2,44 milliards de dollars le 14 septembre, et est maintenant 86 % plus élevé qu’au début de l’année. C’est une véritable progression. Rien que la semaine dernière, le RLUSD a ajouté 112 millions de dollars à son approvisionnement.
Le PYUSD va dans la direction opposée. Il a débuté 2026 à 3,531 milliards de dollars, a culminé à 4,214 milliards de dollars début mars, et a depuis chuté d’environ 1,5 milliard de dollars — soit une baisse d’environ 35 % par rapport à ce pic. Rien que la semaine dernière, le PYUSD a perdu 61 millions de dollars. Une partie de cela provient d’une réduction nette sur le réseau Arbitrum, où l’approvisionnement en PYUSD est passé de 320 millions de dollars à 229 millions de dollars. C’est une perte de 91 millions de dollars sur une chaîne en une semaine, et cela fait rapidement baisser le chiffre global.
Ainsi, bien que les deux stablecoins aient connu des augmentations d’approvisionnement quotidien presque identiques le 26 septembre, leurs trajectoires en 2026 sont fondamentalement opposées. Le RLUSD continue de grimper. Le PYUSD continue de se contracter.
Le XRP Ledger prend une part plus importante
Où se trouve réellement le RLUSD mérite qu’on y prête attention. Au 28 septembre, le XRP Ledger détient environ 44 % de l’approvisionnement total du RLUSD — soit environ 1,099 milliard de dollars, en hausse par rapport à 1,036 milliard de dollars. Ethereum détient les 56 % restants, soit environ 1,392 milliard de dollars, en hausse par rapport à 1,343 milliard de dollars.
Ce qui est notable, c’est le rythme de croissance du XRP Ledger ces derniers temps. Entre le 21 et le 28 septembre, l’approvisionnement en RLUSD sur le XRP Ledger a augmenté de 63 millions de dollars. Ethereum a ajouté 49 millions de dollars sur la même période. Pendant la majeure partie du milieu de l’année, Ethereum captait la majeure partie du nouvel approvisionnement en RLUSD. Cela est en train de changer.
Ripple ne se contente pas de regarder les chiffres évoluer passivement. L’entreprise travaille avec Clearpool et Cicada Partners pour construire un marché de prêt institutionnel sur le XRP Ledger en utilisant le RLUSD comme actif de crédit. L’idée est de transformer le RLUSD en quelque chose de plus qu’un simple véhicule de transfert — une pièce maîtresse de l’infrastructure financière pour les acteurs institutionnels souhaitant s’exposer au prêt sur chaîne. Aucun calendrier n’a été spécifié publiquement, et il n’est pas clair quand ce marché sera opérationnel. Mais la direction est assez claire.
Et pourtant — le XRP lui-même n’est pas exactement en fête. Le token se négocie autour de 1,49 dollar, en baisse d’environ 19 % depuis le 1er janvier. Le Bitcoin ne fait pas beaucoup mieux, se situant autour de 83 000 dollars, soit environ 5 % en dessous de son prix d’ouverture de 2026. Le marché des stablecoins, avec un total de 306 milliards de dollars, croît plus rapidement que les actifs cryptographiques sous-jacents sur lesquels il est construit. C’est une dynamique étrange, et cela en dit probablement long sur la façon dont l’argent institutionnel se déplace actuellement — vers des actifs stables, et non volatils.
Où se situe le RLUSD dans un marché de 306 milliards de dollars
La croissance du RLUSD est réelle, mais un peu de contexte aide. Tether et l’USDC commandent ensemble une capitalisation boursière combinée de 75,3 milliards de dollars. Le RLUSD à 2,49 milliards de dollars n’en est encore qu’une fraction. Le marché des stablecoins est dominé au sommet, et cela ne changera pas de sitôt.
Mais la comparaison avec le PYUSD est plus importante pour l’histoire à court terme. PayPal a lancé le PYUSD avec une puissance de marque sérieuse et des avantages de distribution. C’est le stablecoin que la plupart des gens s’attendaient à voir défier la domination de Tether dans le milieu de gamme. Au lieu de cela, il se contracte. Le RLUSD, soutenu par le réseau de Ripple et de plus en plus lié à l’utilisation institutionnelle croissante du XRP Ledger, est celui qui gagne du terrain.
L’approche à double chaîne — Ethereum pour la portée, XRP Ledger pour l’écosystème natif de Ripple — donne au RLUSD une certaine flexibilité que les stablecoins à chaîne unique n’ont pas. Reste à savoir si cela suffira à maintenir l’élan. Le marché des prêts avec Clearpool et Cicada Partners pourrait être un véritable moteur s’il attire des capitaux institutionnels. Ou cela pourrait ne pas beaucoup bouger l’aiguille. Difficile à dire.
Ce qui n’est pas difficile à dire : le RLUSD a ajouté 112 millions de dollars à son approvisionnement la semaine dernière, le PYUSD a perdu 61 millions de dollars, et l’écart entre eux est maintenant de 248 millions de dollars.
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Questions Fréquentes
De combien l’approvisionnement en RLUSD de Ripple a-t-il augmenté en une seule journée ?
Le RLUSD a bondi de 82,1 millions de dollars le 26 septembre, atteignant un approvisionnement record de 2,491 milliards de dollars — son plus haut niveau historique au 28 septembre 2026.
Pourquoi l’approvisionnement en PYUSD diminue-t-il alors que le RLUSD augmente ?
Le PYUSD a chuté d’environ 1,5 milliard de dollars par rapport à son pic de mars 2026 de 4,214 milliards de dollars, en partie à cause d’une réduction sur Arbitrum où l’approvisionnement est passé de 320 millions de dollars à 229 millions de dollars. Le RLUSD, en revanche, a augmenté de 86 % depuis janvier 2026.
Pourquoi c'est important
L'ascension rapide du RLUSD de Ripple souligne l'évolution dynamique du marché des stablecoins et l'intensification de la concurrence entre les acteurs majeurs. Alors que le PYUSD de PayPal semble perdre de son élan, la montée en puissance du RLUSD pourrait remettre en question la position de leader de PayPal dans ce secteur. Cette situation illustre non seulement l'intérêt croissant des investisseurs pour les solutions de paiement alternatives, mais également l'impact potentiel des régulations et des innovations technologiques sur le paysage financier.
