Le PYUSDx de PayPal dépasse les 100 millions $ avec Saturn, Concrete et Cap innovant avec des pièces

La plateforme de stablecoin de PayPal vient de franchir un seuil important. PYUSDx — construit avec M0 et MoonPay — a traité plus de 100 millions de dollars en volume de stablecoin, et les trois entreprises qui y sont parvenues en premier font des choses assez différentes avec cela.

Saturn, Concrete et Cap sont les premiers à adopter. Chacune a lancé un stablecoin personnalisé via PYUSDx, et ensemble, elles ont poussé la plateforme au-delà de la barre des 100 millions de dollars. C’est un seuil significatif pour un produit qui n’a commencé que récemment à attirer l’attention en dehors des communiqués de presse de PayPal. PayPal se positionne essentiellement comme l’une des premières grandes marques de paiement grand public à offrir une plateforme de développement pour la création de stablecoins personnalisés — non seulement en émettant sa propre pièce, mais en permettant à d’autres entreprises de construire dessus.

L’idée de base est assez simple. Les entreprises peuvent lancer leurs propres stablecoins adossés au PayPal USD (PYUSD) sans construire la technologie sous-jacente à partir de zéro. M0 gère la couche technologique, MoonPay gère l’émission, et l’ensemble est conçu pour permettre aux développeurs de se concentrer sur leur produit réel plutôt que sur la plomberie en dessous.

Ce que Saturn, Concrete et Cap construisent réellement

Les trois premiers adoptants ne font pas du tout la même chose, ce qui est probablement l’histoire la plus intéressante ici.

Le stablecoin de Saturn s’appelle USDat. Il est conçu pour soutenir le crédit numérique adossé au Bitcoin — il y a donc un angle DeFi intégré. Concrete a pris une direction différente : son ConcUSD est axé sur l’infrastructure de coffre-fort onchain, optimisant spécifiquement les tampons de liquidité pour les stratégies DeFi. Cap, quant à lui, a pris une partie de son stablecoin existant — cUSD — et l’a déplacée sur PYUSDx pour un meilleur soutien des actifs. L’idée ici est de réduire la volatilité et d’offrir un comportement plus prévisible pour les utilisateurs.

Trois produits différents. Trois besoins de marché différents. Cette diversité est probablement ce que PayPal et ses partenaires veulent que les gens remarquent.

Pour contexte, PYUSD lui-même est émis par Paxos Trust Company. Ses réserves sont entièrement adossées par des dépôts en dollars américains et des bons du Trésor américain. Ainsi, lorsqu’une entreprise lance un stablecoin via PYUSDx, cette pièce repose en fin de compte sur une structure de réserve qui se veut aussi conservatrice que possible dans le monde des stablecoins.

Lecture connexe: Zoomex atteint 3 millions dutilisateurs malgré les surprises sur lemploi et la tourmente des prix du pétrole

USD.AI et Fairblock sont les prochains en ligne

Deux autres entreprises prévoient de se lancer sur PYUSDx : USD.AI et Fairblock. Aucun calendrier n’a été donné pour l’une ou l’autre, et il n’est pas encore clair à quoi ressembleront leurs stablecoins. Mais le pipeline est important. Cela signifie que la plateforme n’est pas seulement une vitrine ponctuelle — une file d’attente se forme.

Et cette file d’attente s’allonge probablement à mesure que le marché des stablecoins continue de mûrir. Les entreprises qui devaient autrefois tout construire elles-mêmes — contrats intelligents, gestion des réserves, infrastructure d’émission — peuvent désormais essentiellement louer l’infrastructure de PayPal. C’est un véritable changement dans la manière dont les stablecoins personnalisés sont créés.

Le rôle de MoonPay ici mérite d’être examiné un instant. L’infrastructure d’émission de la société offre aux nouveaux entrants une couche de distribution qu’ils auraient autrement dû construire ou négocier séparément. Selon MoonPay, la plateforme permet aux développeurs de sauter le travail fondamental et d’aller directement à la différenciation de leur produit. C’est du moins le pitch. Que cela tienne à plus grande échelle reste une question ouverte.

Le marché des stablecoins en général s’oriente dans cette direction depuis un certain temps — s’éloignant des tokens génériques adossés au dollar et se dirigeant vers des instruments plus adaptés à des cas d’utilisation spécifiques. Crédit, rendement, collatéral DeFi, paiements transfrontaliers. Chacun de ces besoins nécessite quelque chose de légèrement différent d’un stablecoin, et des plateformes comme PYUSDx parient que les entreprises paieront pour la personnalisation plutôt que de la construire elles-mêmes.

À lire aussi: Les États-Unis investissent 300 millions dans la cryptographie quantique avant 2029

La marque PayPal a également du poids ici. Ce n’est pas une startup crypto-native. C’est une entreprise avec des centaines de millions d’utilisateurs et un long historique dans les paiements. Lorsqu’elle appose son nom sur une plateforme d’infrastructure de stablecoin, les entreprises des secteurs plus traditionnels prennent probablement l’appel plus au sérieux qu’elles ne le feraient avec un protocole DeFi dont elles n’ont jamais entendu parler.

Cela dit, 100 millions de dollars de volume traité est encore assez petit dans le contexte du marché plus large des stablecoins, qui atteint des centaines de milliards. PYUSDx en est à ses débuts. L’infrastructure est là, les premiers adoptants sont en ligne, et la prochaine vague d’entreprises semble arriver — mais la plateforme a encore un long chemin à parcourir avant de devenir une force sérieuse sur le marché.

Pour l’instant, l’USDat de Saturn, le ConcUSD de Concrete et le cUSD de Cap portent le poids. Ensemble, ils ont amené PYUSDx à neuf chiffres. Si USD.AI et Fairblock peuvent aller plus loin, c’est la prochaine chose à surveiller.