Circle Match lance des enchères horaires de USDC pour le partage des frais institutionnels

Circle a annoncé Circle Match le 22 octobre, un nouveau service disponible qui associe les commandes d’émission et de rachat de USDC d’institutions éligibles dans des enchères horaires préfinancées. Selon le mécanisme, les institutions qui convertissent leur USDC en dollars financent des remises pour les institutions qui émettent la stablecoin, selon l’entreprise.

Le service est réservé aux clients institutionnels éligibles de Circle Mint, nécessitant une approbation et variant en disponibilité selon la juridiction. La structure permet aux clients convertissant USDC en dollars de contrôler le frais maximum qu’ils accepteront, tandis que les clients convertissant des dollars en USDC fixent un seuil minimal de remise.

Compensation uniforme et distribution des remises

Toute commande appariée au sein d’une enchère est compensée à un frais unique uniforme. Les racheteurs paient ce frais, et Circle a déclaré que le montant total va actuellement aux émetteurs appariés sous forme de USDC dépensables dans leurs portefeuilles Mint standard. Cette distribution est soumise aux conditions du produit, aux règles des enchères et à tout frais ou exception divulgué. Circle a noté qu’elle ne conserve pas de spread séparé sur le volume apparié.

Le paiement de la remise est conditionné par une commande d’émission appariée ; le simple fait de détenir des USDC ne qualifie pas une entité pour le bénéfice. Le frais de compensation pour un rachat apparié est plafonné au maximum déclaré par le client ou au taux du service de rachat Express de Circle. Bien qu’une compensation inférieure au taux Express puisse réduire le frais d’enchère par rapport à cette voie directe, un frais plus bas n’est pas garanti.

Ce mécanisme d’enchère fonctionne séparément de la suppression des majorations de rachat rapportée le 19 octobre.

Exigences de préfinancement et contraintes de règlement

Les deux côtés d’une transaction doivent financer leurs commandes avant d’entrer dans l’enchère. Les racheteurs déposent des USDC, tandis que les clients du côté de l’émission virent des dollars vers un solde Match séparé, où les fonds deviennent des USDC restreints. Selon l’accord Mint de Circle pour les utilisateurs hors de l’Espace économique européen, ce préfinancement ne peut pas être envoyé à des adresses blockchain externes.

Les participants souhaitant sortir peuvent demander le rachat de leurs USDC restreints Match-only sans frais. Les dollars correspondants sont retournés par virement au compte bancaire enregistré, et les limites hebdomadaires de dépôt et de retrait Mint existantes s’appliquent.

Une période de verrouillage d’une minute avant la compensation empêche les participants de retirer les commandes engagées, bien que de nouvelles commandes et des améliorations de prix restent possibles pendant cette fenêtre. Les commandes mieux cotées ont la priorité, et les commandes au frais de compensation partagent les exécutions proportionnellement. Tout montant non apparié suit le paramètre Fallback, Roll ou Cancel sélectionné par le client. Soumettre une commande ne garantit pas une remise ou une exécution de rachat.

Circle décrit le règlement des commandes appariées comme un règlement atomique de USDC, avec des rachats appariés payés aussi vite que le service Express. Cependant, la section 2.12 de l’accord Mint non-EEE stipule que les paiements en dollars restent soumis aux horaires bancaires des États-Unis. L’accord précise davantage qu’un retard causé uniquement par ces contraintes horaires bancaires n’est pas considéré comme un échec de règlement selon ses termes.