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Le billet vert a enregistré sa première victoire mensuelle depuis octobre. Les faucons de la Fed et le chaos mondial ont alimenté le rallye alors que les cambistes observaient l’équipe de Powell signaler que d’autres hausses de taux pourraient être à venir.
Jerome Powell a laissé entendre la semaine dernière que les coûts d’emprunt pourraient continuer à grimper si l’inflation ne se stabilise pas au-dessus de ce seuil de 2 % que la Fed souhaite atteindre. Ses propos fermes ont donné un nouvel élan au dollar, et tout le monde est désormais rivé à ses écrans en attendant la prochaine série de chiffres économiques. Les traders parient en grande partie que Powell est sérieux dans sa lutte contre les pressions sur les prix. Les commentaires du président de la Fed ont été faits lors d’une audition au Congrès, où il a clairement indiqué que les décideurs ne sont pas prêts à déclarer la victoire sur l’inflation pour l’instant. Les marchés obligataires ont réagi immédiatement, avec des rendements en hausse alors que les investisseurs prenaient en compte la possibilité de mesures de resserrement supplémentaires.
Les guerres et les tensions ont également joué un rôle.
Les drames en Europe de l’Est et au Moyen-Orient ont poussé les capitaux nerveux à se réfugier dans le dollar, car c’est ce que font les investisseurs effrayés lorsque le monde devient chaotique. La devise bénéficie toujours lorsque les gens privilégient la sécurité aux rendements, et actuellement, il y a beaucoup de préoccupations à l’échelle mondiale.
L’euro a pris un coup, glissant à environ 1,06 $ alors que les problèmes de la zone euro s’accumulent. L’inflation ne faiblit pas malgré les efforts de Christine Lagarde et de son équipe de la Banque centrale européenne pour lutter contre la hausse des prix. Pendant ce temps, le yen japonais a atteint 136 par dollar alors que le pays continue de lutter pour sa reprise économique. La politique monétaire ultra-accommodante de la Banque du Japon contraste fortement avec l’approche agressive de la Fed, créant un écart de taux d’intérêt qui favorise la force du dollar.
Les experts en devises considèrent que cette divergence de politique est le principal moteur de la domination du dollar. La Fed est en mode offensif tandis que d’autres banques centrales jouent la carte de la prudence.
Tout le monde ne souffre pas pour autant. Les fluctuations des prix du pétrole dues à tout ce désordre géopolitique ont durement frappé les devises liées aux exportations d’énergie. Le dollar canadien a ressenti la pression alors que les marchés du pétrole restaient volatils, mais certaines devises des marchés émergents comme le real brésilien ont en fait gagné du terrain grâce à la hausse des prix des matières premières.
Le yuan chinois oscille autour de 6,9 par dollar tandis que Pékin essaie de déterminer ses prochaines mesures économiques. Les investisseurs surveillent tout changement de politique qui pourrait stabiliser ou renforcer la devise, surtout alors que le gouvernement chinois continue d’équilibrer les objectifs de croissance avec les préoccupations de stabilité financière.
La réunion de la Fed en mars ne peut pas arriver assez vite pour les cambistes. Tout changement de taux secouera considérablement les marchés des devises, et les analystes pensent que la volatilité ne disparaîtra pas alors que 2024 avance. Voir aussi : UBS prévoit que lEUR/USD se maintient.
Des données clés des États-Unis sont attendues cette semaine et pourraient faire bouger les choses. Les chiffres de l’emploi et les rapports sur l’inflation sont au programme, et les traders analyseront chaque commentaire des responsables de la Fed pour déceler des indices sur la direction future de la politique. Le rapport sur l’emploi, prévu pour vendredi, sera particulièrement crucial compte tenu des récents signes de résilience du marché du travail malgré des coûts d’emprunt plus élevés.
La Banque du Japon se réunit le mois prochain également. Les spéculations sur d’éventuels changements de stratégie pourraient secouer le yen, et les détails de cette réunion guideront probablement les tendances du forex pendant des semaines. Le gouverneur Kazuo Ueda est sous pression pour ajuster la politique de contrôle de la courbe des taux de la banque centrale, qui a maintenu artificiellement bas les rendements des obligations d’État japonaises.
La performance du dollar reste liée aux développements à la fois nationaux et internationaux en ce moment. Les traders feraient bien de se préparer à d’autres rebondissements alors que les histoires politiques et économiques continuent de se dérouler à travers le monde.
La Fed ne dira pas grand-chose avant mars. Les marchés restent en alerte face aux surprises qui pourraient perturber les valeurs des devises dans le monde entier, et il ne manque pas de catalyseurs potentiels à l’horizon.
Le Département du Commerce publie les derniers chiffres du PIB le 1er mars, ce qui pourrait pousser le dollar encore plus haut si les chiffres de croissance sont solides. Les analystes pensent que des données robustes pourraient rendre l’équipe de Powell encore plus déterminée à s’en tenir à leur plan actuel, ajoutant plus de pression à la hausse sur la devise. La croissance du PIB du quatrième trimestre devrait montrer une résilience économique continue malgré des taux d’intérêt plus élevés.
La décision de la Banque d’Angleterre de maintenir les taux stables a nui à la livre sterling, qui est tombée à 1,20 $ face au dollar. Les décideurs britanniques tentent de concilier les préoccupations liées à l’inflation avec celles de la croissance, et cet exercice d’équilibriste ne fonctionne pas très bien pour la livre en ce moment. Plus sur ce sujet : Wise bloque les salaires des employés.
Les grandes entreprises ressentent les mouvements des devises dans leurs résultats. Apple et Microsoft ont tous deux déclaré que le dollar fort avait affecté leurs récents bénéfices, montrant comment les décisions de la Fed se répercutent sur les marchés mondiaux et dans les conseils d’administration des entreprises. Les multinationales ayant des opérations significatives à l’étranger sont particulièrement vulnérables aux fluctuations des taux de change.
La Banque de Réserve d’Australie se réunit le 7 mars, et les traders spéculent sur d’éventuels mouvements de taux alors que le dollar australien se situe autour de 0,68 USD. Tout changement de politique pourrait provoquer des vagues sur les marchés des devises, affectant les flux commerciaux et les modèles d’investissement dans toute la région Asie-Pacifique.
Le franc suisse est resté stable à 0,93 contre le dollar. L’approche prudente de la Banque nationale suisse a maintenu leur devise stable tandis que tout le reste fluctue, et les investisseurs aiment toujours placer leur argent dans les francs lorsque les choses deviennent inquiétantes.
Le rand sud-africain a atteint 15,5 par dollar lors de la folle course de février. Les fluctuations des prix des matières premières, notamment dans les exportations d’or et de platine, ont maintenu la devise instable alors que la Banque de réserve sud-africaine tente de naviguer dans ces eaux agitées.
La Banque de Réserve de l’Inde se réunit le 3 mars avec la roupie se négociant autour de 82 par dollar.
