Goldman prévoit une hausse du dollar canadien grâce au rallye énergétique

Goldman Sachs estime que le dollar canadien profitera grandement de la flambée des prix de l’énergie. Le géant de Wall Street a renforcé sa position optimiste lundi, pariant que la montée du pétrole fera grimper le loonie face au billet vert.

Le pétrole ne cesse de grimper. Le Brent a dépassé les 85 $ la semaine dernière, et les traders de Goldman voient encore plus de potentiel à venir. Le Canada produit une quantité importante de brut – c’est pratiquement le moteur de leur économie. Quand le pétrole monte, le dollar canadien suit généralement. Les analystes de Goldman ont examiné les données historiques et constaté une corrélation étroite entre les prix de l’énergie et la performance du loonie par rapport aux autres devises.

Le secteur énergétique stimule les gains de la devise

L’énergie représente une part énorme du PIB du Canada. Un pétrole plus cher signifie que les entreprises énergétiques canadiennes engrangent des bénéfices plus importants. Cette augmentation des flux de trésorerie tend à renforcer l’ensemble de la devise. Le bureau de change de Goldman reste optimiste quant aux perspectives à court terme du dollar canadien, surtout si le brut continue de grimper.

La banque d’investissement a informé ses clients qu’elle s’attend à ce que l’USD/CAD passe du niveau actuel de 1,30 à 1,25 dans les prochains mois. C’est un mouvement significatif pour les marchés des devises. Mais le pari de Goldman repose sur le maintien des prix de l’énergie à un niveau élevé – si le pétrole s’effondre, leur prévision pourrait ne pas se réaliser. Les traders de devises savent que la volatilité du pétrole peut faire fluctuer rapidement cette paire.

Goldman surveille également la Banque du Canada pour des hausses de taux. Des taux plus élevés aident généralement une devise. La banque centrale se réunit le 12 avril, et les traders analyseront chaque mot du gouverneur Tiff Macklem pour des indices sur des changements de politique.

Réactions politiques et d’entreprise

Le gouvernement du Premier ministre Justin Trudeau suit de près les mouvements de la devise. La ministre des Finances Chrystia Freeland a déclaré le 1er avril qu’elle se sentait confiante quant à la résilience économique du Canada, soulignant les solides chiffres des exportations d’énergie. Elle a insisté sur la nécessité de relations commerciales solides pour maintenir la croissance dans un contexte de marchés mondiaux agités.

Les géants de l’énergie canadiens en profitent. Suncor Energy et Canadian Natural Resources ont tous deux rapporté des revenus plus importants avec la hausse des prix du pétrole. Suncor prévoit d’augmenter sa production de 5 % le trimestre prochain – ce genre d’augmentation de production devrait encore plus aider le loonie. Les exportations d’énergie restent l’épine dorsale de l’économie canadienne.

Tout le monde n’est pas convaincu que le rallye durera. Les économistes de la CIBC avertissent que la force de la devise pourrait s’effriter si les prix de l’énergie chutent de manière inattendue. Ils soulignent les fluctuations sauvages des prix du pétrole comme raison de prudence. Les traders avisés restent vigilants.

Enbridge a annoncé une expansion majeure de son pipeline pour gérer un flux de pétrole plus important. Le projet devrait être achevé d’ici la fin de 2026 et devrait considérablement augmenter la capacité de transport. Plus d’infrastructures de pipelines signifient que le Canada peut exporter plus d’énergie – un autre avantage pour la devise. Les observateurs de l’industrie ont noté des parallèles avec Dollar Holds Steady as Traders Eye ces dernières semaines.

Statistique Canada publiera les données de la balance commerciale le 10 avril. Les analystes de TD Securities pensent qu’un excédent commercial fort renforcera la position du dollar canadien sur les marchés des changes. La force des exportations se traduit généralement par la force de la devise.

Macklem a prononcé un discours le 5 avril sur les objectifs d’inflation de la Banque du Canada. Il a laissé entendre des ajustements possibles des taux si les pressions sur les prix persistent. Les traders de devises s’accrochent à chaque mot des banquiers centraux – les attentes de taux font bouger les devises.

Le PDG de Suncor, Rich Kruger, a présenté des plans d’efficacité lors d’une assemblée des actionnaires le 2 avril. L’entreprise souhaite investir dans de nouvelles technologies pour réduire les coûts de production. Des coûts plus bas signifient des marges plus élevées, ce qui devrait renforcer la confiance des investisseurs dans les actions énergétiques canadiennes et la devise en général.

L’appel de Goldman fait face à de réels risques cependant. La demande mondiale d’énergie pourrait changer rapidement. Les tensions géopolitiques perturbent régulièrement les chaînes d’approvisionnement en pétrole. La banque admet que ces imprévus pourraient rapidement faire dérailler leurs prévisions de devises.

Les données économiques trimestrielles du Canada ne sont pas encore disponibles. Ces chiffres montreront si le boom énergétique se traduit réellement par une force économique plus large. Sans données concrètes, les prévisions de devises restent quelque peu spéculatives.

RBC Marchés des Capitaux pense qu’une hausse des taux pourrait être envisagée si l’inflation reste élevée. Cela donnerait un autre coup de pouce au loonie au-delà des seuls prix de l’énergie. Plusieurs vents favorables pourraient pousser la devise plus haut plus rapidement que ne le prévoit Goldman. Les analystes ont établi des liens avec XRP Eyes .30 Rally as Wedge dans des conditions évolutives.

La plupart des analystes estiment que le rallye énergétique a de la vigueur. Les entreprises canadiennes augmentent leur production pour tirer parti des prix plus élevés. Une production accrue devrait maintenir les revenus d’exportation en flux, soutenant la devise pour le reste du trimestre et au-delà.