Community Trust ScoreVérifié
Kraken, Bitget et BigONE ont divulgué des conditions de souscription indiquant que les investisseurs en crypto-actifs qui engagent des fonds dans l’introduction en bourse (IPO) à venir d’Anthropic pourraient recevoir une allocation partielle ou aucune du tout, selon CryptoSlate. Les plateformes d’échange mettent en garde contre le fait que le capital engagé peut devenir indisponible pendant le processus d’allocation, et que les livraisons de jetons réussies entraînent des coûts supplémentaires qui font monter les prix d’acquisition au-dessus de la fourchette estimée de l’offre.
Un article antérieur : Payward Acquires Undisclosed AAVE Stake Through Secondary Markets.
Incertitude sur l’allocation et demande
Le problème est devenu immédiat le 12 novembre lorsque BigONE a ouvert les indications d’intérêt et a explicitement averti les utilisateurs que les résultats pourraient être une allocation complète, une allocation partielle ou aucune allocation. Les conditions d’accès de Kraken reflètent cette structure, présentant les trois mêmes résultats possibles pour les souscripteurs. Bitget a déclaré que ses plafonds d’engagement ne représentent pas les actions qu’il a sécurisées, soulignant l’écart entre les engagements des utilisateurs et le stock réel.
Ces avertissements précèdent la tarification attendue d’Anthropic le 18 novembre et son entrée en bourse sur le Nasdaq le 19 novembre. Bloomberg News a rapporté le 11 novembre que les commandes avaient déjà dépassé plusieurs fois les actions disponibles, soulignant le risque de sur-souscription. Le prospectus préliminaire d’Anthropic du 10 novembre propose 825 millions d’actions de classe A à un prix estimé de 70 à 78 dollars chacune. Environ 801,4 millions de ces actions sont des actions de la société, tandis que 23,6 millions sont vendues par des détenteurs existants, les produits ne revenant pas à Anthropic. L’offre publique pourrait totaliser jusqu’à 64 milliards de dollars, et une placement privé distinct de 26 milliards de dollars en actions de classe N porterait le montant combiné à jusqu’à 90 milliards de dollars.
Conditions des plateformes et frais
Kraken réserve les fonds des utilisateurs lors de la soumission de l’intérêt, ne les facturant que si une allocation est reçue. Les fonds réservés restent indisponibles jusqu’à l’allocation ou la libération. Le droit d’annulation prend fin à une date limite communiquée, après laquelle la soumission devient contraignante. Les soumissions en stablecoins prises en charge sont converties en dollars, et les remboursements sont émis en dollars. Kraken indique que les fonds non alloués sont retournés le jour de la cotation.
Bitget empêche les utilisateurs d’annuler les engagements soumis ou de trader, transférer ou retirer les fonds verrouillés. Ses frais, facturés par le fonds partenaire, le courtier ou le canal de placement, sont inclus dans l’engagement. La plateforme s’attend à ce que les fonds restants soient remboursés dans les heures suivant la confirmation de l’allocation, bien que des retards soient possibles en cas d’échec de l’émission. La fenêtre VIP de Bitget s’est terminée le 11 novembre, tandis que sa fenêtre publique se ferme à 08h00 UTC le jour précédant l’IPO. La période de livraison prévue de trois à cinq jours ouvrables signifie que les jetons peuvent arriver après le premier jour de cotation de l’action. Bitget vise le trading de rANT environ une heure après le coup d’envoi de l’IPO sur le Nasdaq, avec une livraison VIP s’étendant sur plusieurs jours ouvrables au-delà de l’IPO.
La fenêtre de BigONE se poursuit jusqu’au 18 novembre à 12h00 UTC. La plateforme promet des remboursements si elle ne reçoit aucune allocation, plus une compensation annualisée de 6 % pour la période pendant laquelle les fonds ont été engagés. Les paiements inférieurs à 1 USDT par souscription sont exclus. BigONE s’attend à la livraison d’ANTx le 19 novembre.
Implications sur les coûts et précédents
En utilisant le point supérieur de 78 dollars de la fourchette préliminaire, une majoration de 5 % entraîne un coût d’acquisition de 81,90 dollars par unité, tandis qu’une majoration de 12 % résulte en 87,36 dollars. En supposant que le jeton suit une action sans divergence de prix, le prix sous-jacent devrait augmenter de 5 % ou 12 % par rapport à 78 dollars pour égaler ces coûts d’acquisition, avant tout frais de trading ultérieur. Le frais VIP de Bitget atteint 12 %, tandis que la majoration standard est de 5 %.
Un avis du 12 juin de Bybit fournit un précédent pour l’échec de livraison. Bybit a déclaré que xStocks ne pouvait pas livrer les actifs SpaceX sous-jacents, laissant l’échange sans allocation. Bybit a promis des remboursements automatiques de tous les fonds souscrits dans l’actif d’origine, ainsi qu’une récompense calculée à un taux annualisé de 10 % pour une période fixe de quatre jours pour les participants éligibles.
La prochaine information décisive pour les souscripteurs sera l’allocation spécifique reçue, le calendrier de disponibilité des jetons et le retour des fonds inutilisés. Kraken, Bitget et BigONE ont décrit ces étapes procédurales, mais le statut final de l’allocation reste en attente jusqu’à l’arrivée des dates de tarification et de cotation.
Source : CryptoSlate
