Payward acquiert une participation non divulguée en AAVE via les marchés secondaires

Payward, l’entreprise d’infrastructure derrière Kraken, a annoncé le 5 novembre que Digital Asset Special Investments I, un fonds affilié, et ses clients ont acquis une quantité non divulguée de jetons AAVE par le biais de transactions sur les marchés secondaires.

Cet achat représente une exposition financière au réseau de prêt Aave, un protocole de finance décentralisée, sans constituer une acquisition du protocole lui-même. Aave reste un réseau gouverné par les détenteurs de jetons, fonctionnant par le biais de ses propres mécanismes de gouvernance et de contrats intelligents.

Détails de la position non divulgués

Payward a déclaré que les jetons avaient été achetés sur les marchés secondaires. L’entreprise n’a pas divulgué le pourcentage de participation spécifique, le prix d’achat ou un calendrier d’investissement futur garanti. Par conséquent, la taille de la position par rapport à l’offre circulaire d’AAVE reste inconnue, et aucune conclusion ne peut être tirée concernant le contrôle du vote ou l’autorité de gestion sur le logiciel d’Aave.

L’investissement est décrit comme faisant partie des activités de gestion d’actifs de Payward. L’entreprise a exprimé l’avis que les marchés du crédit onchain assumeront un rôle financier plus important. Cette déclaration reflète une conviction commerciale plutôt qu’une preuve de contrôle opérationnel sur les marchés de prêt ou l’infrastructure logicielle d’Aave.

Propriété des jetons vs. Capital social

AAVE est le jeton natif du réseau Aave. La possession de jetons AAVE permet aux détenteurs de participer à la gouvernance conformément aux règles du réseau. Cependant, l’annonce a précisé que la possession de jetons AAVE est distincte de la détention d’actions dans Aave Labs. La propriété des jetons ne confère pas de droit sur les bénéfices au sens conventionnel de l’entreprise. Les droits attachés au jeton de gouvernance doivent être évalués à partir des règles et des propositions réelles du protocole.

L’annonce de Payward a fait référence aux dépôts et à l’activité d’emprunt considérables du réseau Aave. Bien que cette envergure puisse rendre le protocole attractif pour les entreprises établies, la valeur totale verrouillée n’est pas équivalente au bénéfice annuel ou à une protection garantie contre la perte. L’entreprise a cité des opportunités de collaboration future mais n’a pas précisé la forme exacte de ces initiatives.

Les entreprises de la finance traditionnelle interagissent avec le prêt décentralisé par diverses méthodes, y compris l’achat de jetons, la fourniture de liquidité, l’intégration de services de prêt ou la construction de produits pour les clients. Chaque voie comporte des risques distincts liés aux contrats intelligents, à la tarification, à la conformité réglementaire et à la garde. Si Payward introduit des services supplémentaires liés à Aave pour ses clients à l’avenir, des détails tels que l’éligibilité des clients, les conditions des prêts, la gestion des collatéraux et les audits logiciels détermineront l’utilité de tout produit intégré.

Les prochaines étapes procédurales incluent les détails formels de toute initiative conjointe, les divulgations sur l’exposition d’AAVE du fonds lorsque requis, et des preuves d’utilisation de services intégrés par les clients. Payward a confirmé l’acquisition des jetons mais n’a pas fourni de conditions contraignantes pour les futurs partenariats ou intégrations de produits.