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Strategy s’effondre de plus de 15% jeudi. Les traders paniquent alors que Bitcoin continue sa chute vers des plus bas annuels, et l’appel aux résultats prévu ce soir après la clôture fait monter la tension.
Les marchés d’options montrent une volatilité folle. Les analystes prévoient un mouvement brutal de ±8,3% à 8,7% après le rapport trimestriel, et franchement, ça pourrait être pire vu l’état du marché crypto. L’appel pour le Q4 2025 est programmé à 17h EST, diffusé en direct sur YouTube via Bitcoin Magazine. Les investisseurs retiennent leur souffle.
Semaine catastrophique pour Strategy.
L’action a dégringolé de 150$ à moins de 110$ par titre en quelques jours. C’est l’un des plus gros mouvements qu’on ait vus récemment sur une valeur Bitcoin, et ça reflète la panique générale des institutionnels comme des particuliers. Le timing est brutal : Bitcoin plonge vers de nouveaux plus bas 2025, effaçant tous les gains de fin 2024.
Strategy affiche maintenant plus de 4,5 milliards de pertes non réalisées sur ses positions Bitcoin. Pas vraiment le genre de chiffres qui rassurent les actionnaires. La vente massive de BTC impose des pertes marquées sur le bilan de Strategy, où les cryptos représentent la majorité des actifs. Au moment d’écrire ces lignes, Bitcoin se traîne près de 66 000$.
Les investisseurs et traders montrent une incertitude croissante cette semaine concernant l’appel de Strategy. Les résultats financiers vont directement refléter la volatilité du prix Bitcoin selon les règles comptables de juste valeur – et ça va faire mal.
Les observateurs notent que le marquage à la juste valeur des avoirs va traduire les fluctuations BTC en variations énormes des bénéfices déclarés pour le trimestre finissant le 31 décembre 2025. La tension autour de MSTR s’intensifie après une série de mouvements négatifs dans BTC et les actifs connexes.
Bitcoin Magazine rapportait plus tôt cette semaine que les actions avaient déjà chuté de plus de 20% en cinq jours de bourse seulement. Bitcoin se dirigeait alors vers 72 000$ et les marchés crypto montraient une faiblesse persistante. Maintenant, BTC lutte pour maintenir 65 000$.
Malgré cette débâcle, le président Michael Saylor reste ferme : Strategy ne vendra pas ses Bitcoins. Au contraire, la société continue d’acheter même quand le marché baisse, signalant son intention d’accumuler davantage. Saylor a essentiellement dit qu’il garderait et ajouterait à ses avoirs même en période de faiblesse, sans encaisser quand les prix chutent.
La volatilité Bitcoin et l’incertitude autour de Strategy ont aussi attiré l’attention des institutionnels. Ark Invest de Cathie Wood a récemment réduit sa participation dans Strategy, vendant environ 100 000 actions le 3 février 2026. Ça arrive alors que le fonds réévalue son exposition aux actifs liés à Bitcoin. Pas bon signe.
Saylor a réitéré sa position lors d’une interview CNBC le 4 février 2026. Il a dit que la stratégie long terme reste inchangée, malgré la pression actuelle du marché. Saylor a souligné que Strategy continue de croire au potentiel de croissance Bitcoin à long terme. Mais les investisseurs n’ont pas l’air convaincus.
Le marché attend avec impatience l’appel pour obtenir des éclaircissements sur la stratégie future. L’accent sera mis sur comment Strategy prévoit de gérer les fluctuations du marché et les ajustements potentiels de sa stratégie d’investissement Bitcoin. Les résultats de cet appel pourraient avoir un impact énorme sur la perception des investisseurs.
L’absence de commentaire de Strategy sur les récentes ventes d’Ark Invest a laissé certains analystes perplexes. Cette absence de communication pourrait être interprétée comme une incertitude supplémentaire concernant la direction future. Pas très rassurant.
L’anticipation de l’appel a aussi suscité des réactions folles sur le marché des options. Selon Cboe Global Markets, le volume des options Strategy a atteint un pic, avec une prédominance des options de vente. Ça reflète un sentiment baissier parmi les traders. Le marché prévoit une volatilité accrue alors que les investisseurs se préparent à des annonces potentielles.
Le 5 février 2026, Bitcoin oscillant autour de 66 000$ continue d’affecter lourdement les actions Strategy. La corrélation étroite entre le cours de l’action et le prix Bitcoin met en lumière la dépendance totale de l’entreprise vis-à-vis de la crypto. Les investisseurs surveillent de près toute évolution susceptible de modifier cette dynamique dangereuse.
Les analystes JPMorgan ont émis une note le 4 février 2026, abaissant leur objectif de prix Strategy de 140$ à 120$. Ils citent la volatilité persistante du marché crypto et les pertes non réalisées substantielles comme facteurs clés. La note a contribué à la pression sur le cours avant l’appel aux résultats.
Malgré les turbulences actuelles, certains investisseurs voient une opportunité. Un gestionnaire de portefeuille chez BlackRock, sous couvert d’anonymat : « La baisse pourrait représenter une fenêtre d’achat pour ceux qui croient en la résilience long terme du Bitcoin. » Mais cette opinion reste minoritaire face à l’incertitude générale qui plane sur le marché. Les prochaines heures seront cruciales pour Strategy et ses actionnaires paniqués.
Le secteur des ETF Bitcoin subit également les contrecoups de cette débâcle. ProShares Bitcoin Strategy ETF (BITO) a perdu 12% cette semaine, tandis que Grayscale Bitcoin Trust affiche des décotes record face à la valeur nette de ses actifs. Les flux sortants des produits d’investissement Bitcoin ont atteint 890 millions de dollars sur les sept derniers jours selon CoinShares.
Goldman Sachs a publié une analyse technique montrant que Bitcoin pourrait tester le support critique des 62 000$ si la tendance baissière persiste. Leurs modèles de volatilité suggèrent une période d’instabilité prolongée jusqu’à fin février. Parallèlement, les mineurs Bitcoin comme Marathon Digital et Riot Platforms ont vu leurs actions chuter respectivement de 18% et 22% depuis lundi, amplifiant les craintes sectorielles.
