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Strategy a encore frappé fort. L’entreprise de Michael Saylor vient d’acheter pour 168,4 millions de dollars de bitcoin la semaine dernière, portant ses réserves totales à 717 131 BTC. Un move qui fait grincer des dents vu le contexte actuel du marché.
L’acquisition de 2 486 BTC supplémentaires place Strategy parmi les plus gros détenteurs de bitcoin au monde. Le coût total de sa position atteint maintenant 54,52 milliards de dollars, avec un prix d’achat moyen de 76 027 dollars par bitcoin. Sauf qu’il y a un hic : au cours actuel d’environ 68 000 dollars, Strategy affiche une perte non réalisée d’environ 8 000 dollars par bitcoin. Ça fait mal. On parle de 5,7 milliards de dollars dans le rouge au total. Pas vraiment le genre de chiffres qui rassurent les actionnaires, mais Saylor s’en fiche apparemment.
Pas de quoi l’arrêter.
Michael Saylor a confirmé l’achat mardi dans une déclaration officielle. Pour lui, bitcoin reste une réserve de valeur à long terme, point barre. En janvier, Strategy représentait plus de 90% des achats nets de bitcoin par des entreprises publiques. Sur les 1,13 million de BTC détenus par ces boîtes, Strategy en possède près des deux tiers. C’est du jamais vu dans l’histoire des cryptos. Les 90,5 millions de dollars viennent de ventes d’actions ordinaires et les 78,4 millions restants de la vente de sa série préférée STRC. Un financement créatif qui fait débat.
Le marché n’est pas convaincu.
Les actions MSTR ont chuté de 3,2% en pré-marché mardi. Sur un an, c’est du -60%. Aïe. Vendredi dernier, elles avaient pourtant grimpé de plus de 10%, mais la volatilité reste énorme. Les investisseurs semblent partagés entre admiration et inquiétude face à cette stratégie ultra-agressive. Pour plus de détails, voir Des Bitcoins Dormants Saniment Alors que.
Le 15 février, lors d’une conférence téléphonique, Saylor a dit : « Nous voyons cela comme une opportunité unique de renforcer notre position dans un actif numérique de premier plan. » Facile à dire quand on n’a pas 5,7 milliards dans le rouge. Un rapport de JP Morgan du 16 février mentionne que l’approche de Strategy pourrait pousser d’autres entreprises à reconsidérer leur stratégie de trésorerie. Mais les analystes restent divisés sur l’impact à long terme. Pas vraiment surprenant.
Lundi dernier, les actions ont touché un creux de 250 dollars avant de rebondir légèrement à 265 dollars. La volatilité autour de Strategy reflète l’incertitude générale du marché crypto. Le 17 février, l’entreprise a déposé un rapport auprès de la SEC détaillant ses récentes transactions financières, confirmant l’utilisation d’instruments de crédit hybrides pour optimiser sa stratégie d’acquisition.
Et bitcoin a réagi. Le cours a grimpé brièvement à 69 500 dollars le 16 février après l’annonce des achats de Strategy. L’influence de l’entreprise sur les mouvements de prix devient indéniable. Lors d’une conférence sur les actifs numériques le 15 février, Saylor a réitéré sa conviction que bitcoin représente une réserve de valeur supérieure à long terme. Ses déclarations sont suivies de près par tous les investisseurs crypto.
La prochaine assemblée générale des actionnaires prévue pour le 22 mars sera cruciale. Les investisseurs attendent des clarifications sur la direction stratégique de l’entreprise. Une analyse de marché du 18 février révèle que Strategy détient actuellement environ 63% des bitcoins possédés par des sociétés cotées en bourse. Une domination écrasante qui souligne l’engagement agressif de Saylor. Voir aussi : Le Bitcoin passe sous les 68.
Un rapport Bloomberg du 19 février met en lumière la réaction des autres entreprises tech face aux mouvements de Strategy. Certaines envisagent de revoir leur propre stratégie d’allocation d’actifs, mais peu ont suivi l’exemple jusqu’à présent. Trop risqué probablement.
Le 20 février, dans une interview CNBC, Saylor a insisté : « Le bitcoin est le futur de la finance mondiale. » Ses commentaires ont été largement repris, suscitant un débat sur la viabilité de cette stratégie. Le 21 février, l’action MSTR a connu une légère remontée à 275 dollars, reflétant l’incertitude persistante des investisseurs. Strategy continue d’acheter malgré les pertes. Reste à voir si Saylor a raison sur le long terme.
D’autres géants technologiques observent attentivement les mouvements de Strategy. Tesla, qui détient environ 9 720 BTC depuis son investissement de 1,5 milliard en 2021, maintient une approche plus prudente. Elon Musk avait d’ailleurs vendu une partie des bitcoins de Tesla pour « prouver la liquidité » de l’actif. Square (maintenant Block) de Jack Dorsey possède également du bitcoin, mais dans des proportions bien moindres avec 8 027 BTC. Aucune de ces entreprises n’a suivi l’approche ultra-agressive de Saylor.
Les régulateurs américains scrutent de plus près ces stratégies d’entreprise. La SEC examine comment les sociétés publiques communiquent sur leurs investissements en cryptomonnaies. Gary Gensler, président de la SEC, avait déclaré en janvier que les entreprises devaient être transparentes sur les risques liés aux actifs numériques. Strategy fait désormais figure de cas d’école pour les autorités financières. Les prochaines réglementations pourraient directement impacter la capacité des entreprises publiques à accumuler massivement des cryptomonnaies.
